Shopify 2026 年第三季投資者簡報：這是 Shopify (NASDAQ/TSX: SHOP) 於 2026 年 11 月 3 日隨其 2026 年第三季業績在 shopify.com/investors 發布的 28 頁投資者簡報。內容涵蓋 1,190 億美元 GMV（按固定匯率計算年增 30%）、37 億美元營收（按固定匯率計算成長 32%）、18 億美元毛利（成長 28%）、22% 自由現金流利潤率、超過 14% 的美國電商市場份額、AI 代理與連接器發布時間軸、商家分群分析圖表，以及 GAAP 轉非 GAAP 調節表。
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Shopify 2026 年第三季投資者簡報：這是 Shopify (NASDAQ/TSX: SHOP) 於 2026 年 11 月 3 日隨其 2026 年第三季業績在 shopify.com/investors 發布的 28 頁投資者簡報。內容涵蓋 1,190 億美元 GMV（按固定匯率計算年增 30%）、37 億美元營收（按固定匯率計算成長 32%）、18 億美元毛利（成長 28%）、22% 自由現金流利潤率、超過 14% 的美國電商市場份額、AI 代理與連接器發布時間軸、商家分群分析圖表，以及 GAAP 轉非 GAAP 調節表。
每張幻燈片頁面的詳細視圖，包括版面、關鍵內容和視覺元素。
標題投影片包含 Shopify 標誌、標題「Defining the next era of commerce」以及「Q3 2026」的膠囊型標籤。
全版深藍色背景，標誌位於左上角，大型兩行標題位於左側中央，右下角則是由四個發光綠色數據點組成的上升區域圖。
法律免責聲明，涵蓋前瞻性陳述（包括對 AI 與其他新興技術的預期、Form 10-K 中的風險因素、sec.gov 與 sedarplus.ca 上的申報文件）、商家案例研究、非 GAAP 指標的使用、第三方市場數據及商標；日期為 2026 年 11 月。
深色漸層背景，左對齊的「Advisories」標題下為兩欄式內文，頁碼位於右下角。
季度亮點：總裁 Harley Finkelstein 的引言（「在第三季，我們推動了 1,190 億美元的 GMV...」）、第三季進駐品牌（BevMo!、Canada Goose、The Body Shop、MAC、lululemon）以及六項 KPI：自成立以來累計 GMV 達 1.9 兆美元、營收 37 億美元（固定匯率下年增 32%）、毛利 18 億美元（年增 28%）、GMV 1,190 億美元（固定匯率下年增 30%）、22% 的自由現金流利潤率，以及根據 2025 年美國普查局數據顯示超過 14% 的美國電商市場佔有率。
分割式版面：左側面板包含引言與品牌標誌網格；右側面板上方為四張黑白商家照片，下方為以虛線分隔的 2x3 KPI 網格，底部附有註解。
Shopify 定位為統一商務中心，連結八大管道：線上、線下、B2B、社群商務、市集（Amazon、eBay）、Shop App、AI 管道（ChatGPT、Perplexity、Meta、Microsoft Copilot 等）以及代理商務購物體驗。
左對齊標題；右側為大型圓形輪狀圖，以虛線分隔區塊，圍繞著發光的中央 Shopify 核心，並置於同心紫色圓環中。
2025 年，Shopify 上的創業家創造了超過 1.2 兆美元的經濟活動，較 2022 年成長 110%，各國細分為：美國 6,880 億美元、英國 940 億美元、澳洲 700 億美元、德國 490 億美元、加拿大 430 億美元、法國 250 億美元、日本 210 億美元、西班牙 130 億美元、義大利 130 億美元，世界其他地區 2,210 億美元；此外還支援了超過 960 萬個工作崗位（較 2022 年成長 193%）。資料來源：The Entrepreneur Effect。
頂部為標題與副標題，中間為按國家價值排序的密集氣泡圖，虛線分隔線下方為單一大型統計數據。
平台亮點章節的開場白，聲明「Shopify 是透過代理程式開始、建立及管理業務的最佳場所」。
全版紫色至青色漸層，左上角有綠色外框的章節膠囊標籤，右上角有 Shopify 購物袋圖示，左下角為大型三行聲明文字。
為商家提供的 AI 代理程式體驗五階段進程：對話（僅提供建議，操作在後台進行）、連接器整合（透過對話讀取並更改商店）、視覺化小工具（對話中的互動式 Shopify 卡片）、跨平台外掛（Shopify 與其他工具整合於單一工作流）以及豐富的視覺體驗（AI 代理內部的 Shopify 原生介面），每階段均配有模擬對話螢幕說明。
兩行標題下方排列五張顯示 UI 模型的白色圓角卡片，下方有標籤與單行說明，並以綠色箭頭連結。
2026 年 4 月至 10 月 AI 產品發布的每月時間軸，包括 AI Toolkit (4/9)、ChatGPT 外掛與 Claude 連接器 (5/4)、Perplexity 連接器 (5/26)、Replit, Manus 與 v0 (6/4)、Shopify CLI 中的預覽商店 (7/9)、Claude 商務代理程式 (9/2)、ChatGPT 小型企業外掛 (9/8)、Claude 小型企業版 (9/15)、Canvas (10/1)、Grok, Gemini 與 Microsoft Copilot 連接器、Hydrogen 正式版 (10/14) 以及 mock.shop (10/26)；9 月與 10 月期間在 8 週內發布了 15 項產品，並標註「代理程式中的 Canvas」即將推出。
頂部為標題與副標題；沿月份軸排列的階梯狀長條圖時間軸，每個長條列出帶日期的發布項目，長條在 9 月和 10 月明顯增高，右側有一個虛線的「即將推出」方框。
截至 2026 年第三季，Shopify 商家受 AI 影響的指標（資料來源：Shopify 全球搜尋 API 使用情況）：商家店面的 AI 流量年增 2.6 倍，源自 AI 搜尋的訂單量年增 3.3 倍，新買家下單率為其他線上管道的 2 倍，且 AI 轉單工作階段的轉換率比自然搜尋高出 64%。
標題與副標題位於左上角，四張綠色漸層卡片由左至右像階梯般升高，並以虛線連接。
「季度財務狀況」章節開場白，標語為：「當我們的商家更成功，Shopify 就更成功。」
全版海軍藍至鴨綠色漸層，左上角有綠色外框的章節標籤，左下角有大型標語。
季度 GMV 從 2023 年第一季（500 億美元）成長至 2026 年第三季（1,190 億美元），其中 2025 年第四季為 1,240 億美元，2026 年第三季成長率依申報匯率計算為 +29%，依固定匯率計算為 +30%；季度營收從 2023 年第一季的 15 億美元成長至 2026 年第三季的 37 億美元（依申報與固定匯率計算均為 +32%），分為商家解決方案（78%）與訂閱解決方案（22%）。兩張圖表均包含每一季依申報與固定匯率計算的年增率資料列。
雙面板圖表：左側為 GMV 紫色長條圖，右側為營收堆疊區域圖，軸線下方各有兩列年增率百分比。
2015 年第一季商家群組（不含物流）在 2015 年至 2026 年間的季度營收，顯示 3.4 倍的成長與 12% 的年均複合成長率 (CAGR)；此成長率是將截至 2026 年第三季的最後四個季度，與該群組的首四個完整季度（2015 年第二季至 2016 年第一季）進行比較。
標題與副標題位於左上角，深色標註方塊顯示 3.4 倍 / 12% CAGR 數據，下方為全寬薄荷綠長條圖，底部標有年份標記。
2015 年至 2026 年各年第一季群組的營收留存曲線，按季度年齡（1 至 46 季）繪製，顯示無論新舊群組的營收皆隨時間成長，並在第四季出現季節性高峰；y 軸為相對營收成長，不含絕對值。
多線圖佈滿投影片，頂部有 12 個項目的顏色圖例，x 軸為季度年齡，y 軸標籤經過旋轉。
2023 年第一季至 2026 年第三季歐洲、北美及總計的固定匯率 GMV 年增率：2026 年第三季歐洲成長 33%，北美成長 28%，總 GMV 成長 30%；歐洲在 2025 年第二季與第三季達到 42% 的峰值。
三線圖，每個點皆有資料標籤，圖例位於左上角，軸線說明位於底部。
總支付金額（GPV，即透過 Shopify Payments 處理的 GMV）從 2024 年第一季的 360 億美元成長至 2026 年第三季的 810 億美元，GMV 滲透率從 60% 上升至 68%（期間各季分別為 61%、62%、64%、64%、64%、65%、68%、67%、68%）。
由左至右變寬的圓錐形漸層帶，從代表 360 億美元的小圓圈延伸至 810 億美元的大圓圈，下方垂直線標示季度滲透率百分比。
訂閱解決方案營收從 2023 年第一季的 3.82 億美元成長至 2026 年第三季的 8.36 億美元（年增 20%），組成包含標準方案（2026 年第三季佔 52%）、Shopify Plus（28%）以及應用程式、佈景主題、網域與變動平台費（20%）。
15 條堆疊柱狀圖，每個區段皆有百分比標籤，圖例位於頂部，首尾兩柱上方有強調數值的氣泡標註。
季度毛利從 2023 年第一季的 7.17 億美元（+13%）成長至 2026 年第三季的 18 億美元（+28%），各季毛利率介於 46.1%（2025 年第四季）至 52.6%（2023 年第三季）之間；2026 年第三季毛利率為 47.6%。
紫色漸層長條圖，每條上方標有數值與成長率，並有虛線年份分隔線，底部為毛利率資料列。
不含一次性項目的營運費用佔營收百分比，按各年度季度分組：第一季從 60%（2023 年）降至 37%（2026 年），第二季從 48% 降至 34%，第三季從 43% 降至 32%，第四季從 36%（2023 年）降至 29%（2025 年）。
四組薄荷綠漸層長條圖，以虛線分隔，頂部有虛線向下趨勢箭頭，圖表下方有說明文字。
調整後營運費用佔營收比例從 2024 年第三季與 2025 年第三季的 33% 降至 2026 年第三季的 29%；2026 年第三季中，行銷業務佔 12%，研究開發佔 11%，一般行政佔 3%，交易與貸款損失佔 3%。
2024、2025 及 2026 年第三季的三個堆疊柱狀圖，各柱左側有類別標籤，上方有圓圈標示總計百分比並以虛線連接。
營運收益從 2024 年的 11 億美元（利潤率 12%）成長至 2025 年的 15 億美元（13%），截至 2026 年 9 月 30 日止的過去 12 個月 (LTM) 則達到 21 億美元（15%）；同期自由現金流從 16 億美元（利潤率 18%）成長至 20 億美元（17%），並在 LTM 達到 27 億美元（19%）。註釋說明自 2026 年 4 月起，商家現金預支 (MCA) 的現金流改列於投資活動中，2026 年第三季的淨現金支出為 3,000 萬美元。
兩個並排的直條圖，中間以垂直線分隔，綠色代表營業利益，紫色代表自由現金流，兩者均疊加了利潤率折線。
結語：「無論商業如何演進，Shopify 都將是其背後的引擎。作為經濟支柱的商家們對我們有此期待。」搭配商家品牌 Merci Handy 創辦人的照片。
分割式投影片，左側為藍綠色漸層文字面板，包含章節標籤與聲明；右側為全高生活風格照片，並帶有品牌標誌。
附錄章節分隔頁，介紹隨後的非 GAAP 及其他財務指標。
全版綠至藍漸層背景，左上角有「Appendix」標籤，底部有大型兩行標題。
定義調整後營業費用、不含一次性項目之營業費用、營運槓桿、自由現金流（營運現金流減資本支出）及自由現金流利潤率，並說明管理層使用這些指標的原因；日期為 2026 年 11 月。
淺灰色背景，配有大型深色標題與三段左右對齊的正文內容。
2023 年第一季至 2026 年第三季的季度表格（單位：百萬美元），調節 GAAP 銷售與行銷費用及研發費用至調整後數據；2026 年第三季 GAAP 銷售與行銷費用為 466 百萬，調整後為 453 百萬（佔營收 12%），GAAP 研發費用為 497 百萬，調整後為 393 百萬（佔營收 11%）。
淺色背景上的全寬 15 欄財務表格，包含粗體小計列，並以粗線分隔不同章節。
延續上頁表格，涵蓋總務與管理、交易與貸款損失及總營業費用；2026 年第三季 GAAP 營業費用為 1,213 百萬，調整後營業費用為 1,067 百萬，佔營收 29%。2023 年第二季顯示出售 Shopify 物流業務產生的一次性減損 13.4 億美元。
無標題的全版投影片表格，同樣為 15 個季度欄位，包含股份報酬費用 (SBC)、減損、資遣費及訴訟調整項目。
2023 年第一季至 2026 年第三季 GAAP 營業費用與不含一次性項目之營業費用調節表，為營運槓桿圖表的基礎；該比率從 2023 年第一季佔營收的 60% 下降至 2026 年第三季的 32%，且 2026 年無一次性項目。
標題下方為較短版本的 15 欄表格，佔據投影片上方三分之二。
2020 年至 2025 年年度自由現金流（分別為 383、485、(186)、905、1,597 及 2,007 百萬美元；2025 年營收 11,556 百萬，利潤率 17%）以及 2023 年第一季至 2026 年第三季的季度數據。2026 年第三季營運現金流為 818 百萬，資本支出為 (2) 百萬，營收 3,742 百萬對應自由現金流 816 百萬，利潤率為 22%。
淺色背景上的兩個堆疊表格，上方為年度表，下方為 15 個季度表，附有關於資本支出與商家現金預支列報變更的註釋。
結語投影片，重複封面設計並帶有 Shopify 的使命宣言：「讓商業變得對每個人都更好」。
封面的鏡像設計：深藍色背景，左上角為標誌，左中為大型標題，右下角為上升的區域圖。
關於此幻燈片和基礎簡報內容的常見問題。
這是 Shopify 於 2026 年 11 月 3 日在其投資者關係網站 (shopify.com/investors) 上，隨 2026 年第三季業績一同發布的 28 頁投資者簡報。內容摘要了該季度的表現、AI 與代理商務策略、涵蓋 15 個季度的財務圖表，以及非 GAAP 調節表附錄。
根據簡報顯示，Shopify 報告的 GMV 為 1,190 億美元（按固定匯率計算年增 30%）、營收 37 億美元（按固定匯率計算成長 32%）、毛利 18 億美元（成長 28%）、總支付金額 (GPV) 為 810 億美元（佔 GMV 的 68%）、訂閱解決方案營收為 8.36 億美元（成長 20%），以及 22% 的自由現金流利潤率（營收 37.42 億美元中，自由現金流佔 8.16 億美元）。
簡報第 4 頁及第 7 至 9 頁涵蓋了此內容。Shopify 列出了 ChatGPT、Claude、Gemini、Perplexity 與 Microsoft Copilot 等 AI 管道，展示了 2026 年 AI 與連接器發布的時間軸（9 月至 10 月的 8 週內共發布 15 項），並報告店面 AI 流量成長 2.6 倍、AI 搜尋帶來的訂單成長 3.3 倍、新買家下單率成長 2 倍，且 AI 推薦工作階段 (sessions)的轉換率比自然搜尋高出 64%。
簡報使用了調整後營業費用、不含一次性項目的營業費用、營運槓桿、自由現金流及自由現金流利潤率。第 23 頁定義了各項指標，第 24 至 27 頁則將這些指標與 2023 年第一季至 2026 年第三季的各季 GAAP 數據進行調節，並包含 2020 年至 2025 年的年度自由現金流。
是的。您可以從此頁面免費下載原始 PDF 檔案。此簡報未附帶可編輯的 PowerPoint 版本。
這是一份極佳的架構參考：包含 KPI 概覽頁、策略章節、章節分隔頁、每項財務指標專屬圖表、分群分析圖表及調節表附錄。您可以參考相同的順序與設計模式（如深色漸層、大數字與藥丸狀章節標籤），或使用 2Slides 根據您自己的資料生成類似的簡報。
第 12 頁追蹤了 2015 年第一季加入的商家之季度營收，該數據已達到其首年營收的 3.4 倍（年均複合成長率 12%）。第 13 頁繪製了 2015 年至 2026 年各個第一季分群的營收留存曲線（按季度年齡排列），顯示各分群的營收隨時間持續成長。
第 18 頁顯示不含一次性項目的營業費用佔營收比例下降，從 2023 年第三季的 43% 降至 2026 年第三季的 32%。第 19 頁按類別拆解調整後營業費用（2026 年第三季佔營收 29%），第 20 頁顯示過去十二個月 (LTM) 營業利益為 21 億美元（利潤率 15%），自由現金流為 27 億美元（利潤率 19%）。
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