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K Line 2026 會計年度上半年業績說明會簡報：川崎汽船（Kawasaki Kisen Kaisha, "K" LINE）截至 2027 年 3 月會計年度（FY2026 = 2026 年 4 月至 2027 年 3 月）的上半年業績報告，發布日期為 2026 年 11 月 4 日。這是一份在東京證券交易所 TDnet 發布的日文簡報（決算説明会資料）。內容涵蓋上半年營收 6,020 億日圓與經常利益 1,183 億日圓；全年經常利益預測上修至 1,900 億日圓（較 8 月預測增加 550 億日圓）；包含乾散貨、能源資源及產品物流（汽車船與 ONE 貨櫃航運）的部門業績；1,225 億日圓的股份回購；以及中東、荷姆茲海峽與蘇伊士運河的營運環境分析。
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K Line 2026 會計年度上半年業績說明會簡報：川崎汽船（Kawasaki Kisen Kaisha, "K" LINE）截至 2027 年 3 月會計年度（FY2026 = 2026 年 4 月至 2027 年 3 月）的上半年業績報告，發布日期為 2026 年 11 月 4 日。這是一份在東京證券交易所 TDnet 發布的日文簡報（決算説明会資料）。內容涵蓋上半年營收 6,020 億日圓與經常利益 1,183 億日圓；全年經常利益預測上修至 1,900 億日圓（較 8 月預測增加 550 億日圓）；包含乾散貨、能源資源及產品物流（汽車船與 ONE 貨櫃航運）的部門業績；1,225 億日圓的股份回購；以及中東、荷姆茲海峽與蘇伊士運河的營運環境分析。
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川崎汽船（Kawasaki Kisen Kaisha）2026 會計年度第二季業績說明會（2026年度第2四半期 決算説明会資料）封面，日期為 2026 年 11 月 4 日，印有 "K" LINE 標誌。
全版品牌封面：左側為超大紅色「K」字標誌與灰色斜線圖形，標題與日期靠右對齊，右下角為標誌。
議程分為四個部分：A. 2026 會計年度第二季業績摘要（A-1 合併業績、A-2 部門業績）；B. 2026 會計年度全年預測（B-1 合併、B-2 各部門、B-3 與 2026 年 8 月預測之比較）；C. 中期經營計畫進度（C-1 至 C-2 資本政策、C-3 至 C-4 經營環境）；附錄包含市場指數、運量與風險敞口比例。
左側標籤「目次」帶有紅色垂直分隔線；右側欄位列出各章節，使用紅色方塊項目符號，並在淡化的 K 字浮水印上顯示縮排子項目。
介紹第二季（上半年）業績摘要的章節分隔頁。
白色投影片，兩行置中標題旁有一條粗紅色垂直條。
2026 會計年度上半年營收為 6,020 億日圓（第一季 2,868 億，第二季 3,151 億），較去年同期增加 1,014 億日圓，且比 8 月預測的 5,745 億日圓高出 275 億日圓。營業利益為 512 億日圓（年增 82 億，較預測增加 92 億）；經常利益為 1,183 億日圓（年增 587 億，較預測的 800 億增加 383 億），其中僅第二季就達 943 億日圓；歸屬於母公司業主之淨利為 1,245 億日圓（年增 558 億，較預測的 860 億增加 385 億）。平均匯率為 160.47 日圓/美元（去年同期為 146.18），燃油價格為 788 美元/公噸（去年同期為 547 美元）。第二季末資產負債表：權益為 1 兆 7,468 億日圓（較 2025 會計年度末減少 558 億），有息負債為 3,225 億日圓（增加 264 億），負債權益比（D/E ratio）為 18.5%（增加 2.0 個百分點），權益比率為 75.5%（減少 1.4 個百分點）；若包含 5,500–6,500 億日圓的表外租賃負債，權益比率則為 59–61%。驅動因素：儘管中東局勢導致燃料成本上升，但受惠於乾散貨市場穩健，營業利益有所增長；由於 ONE 的權益法投資收益增加，經常利益大幅跳升；淨利則包含出售船舶的處分利益。
頂部：寬版合併業績表，2026 年欄位（第一季、第二季、上半年）為深灰色，比較欄位（2025 會計年度上半年、年變動、8 月預測、與預測之差異）為淺灰色。左下角：關鍵財務指標表；右下角：關於年度主要驅動因素的三個項目符號。
上半年各部門營收 / 經常利益（億日圓）：乾散貨 1,895 / 160（去年同期為 1,443 / 13；獲利增加 146）；能源資源 602 / 48（獲利年減 6）；產品物流 3,515 / 981（增加 407），其中汽車船 2,200 / 153（獲利年減 147），貨櫃船 381 / 744（增加 523，主要為 ONE 權益收益；僅第二季為 689）；其他 6 / 6；企業與調整項 -12。總計 6,020 / 1,183。與 8 月預測相比，貨櫃獲利高出 309 億日圓。評論：受惠於需求活躍及匯率利多，乾散貨海岬型與中小型船市場保持穩健；能源部門 LPG 與油輪市場強勁，但缺少去年同期的單次性稅務影響收益；汽車船受船隊利用率下降及中東局勢導致的燃料與營運成本上升影響；貨櫃船因中東局勢與港口擁擠導致供應吃緊，短期運費上漲。2025 會計年度數據已根據 2026 年部門變更重新編製。
部門矩陣，每個部門有兩列（上方營收、下方經常利益），橫跨第一季、第二季、上半年、去年上半年、年變動、8 月預測及差異；下方為四欄部門評論文字。
介紹 2026 會計年度（截至 2027 年 3 月）全年預測的章節分隔頁。
白色投影片，帶有紅色垂直條與兩行標題，與其他分隔頁樣式一致。
全年預測（與 2026 年 10 月 23 日修訂公告一致）：營收 1 兆 1,700 億日圓（下半年 5,680 億；較 2025 會計年度的 1 兆 183 億增加 1,517 億；較 8 月預測的 1 兆 700 億增加 1,000 億）；營業利益 910 億日圓（較 8 月增加 60 億）；經常利益 1,900 億日圓（下半年 717 億；年增 809 億；較 8 月預測的 1,350 億增加 550 億）；淨利 1,900 億日圓（下半年 655 億；年增 571 億；較 8 月預測的 1,350 億增加 550 億）。上修原因來自乾散貨獲利成長，以及短期運費上漲帶來的貨櫃船獲利改善。假設：平均匯率 155.85 日圓/美元（下半年 151.23），燃油價格 805 美元/公噸（下半年 821 美元），荷姆茲海峽預計於 2027 年 3 月底趨於正常並於 4 月恢復通行，全年不通行蘇伊士運河（持續繞行好望角；ONE 計劃在部分航線恢復蘇伊士通行）。六個月敏感度：每變動 1 日圓/美元影響約 ±12 億日圓（含 ONE 權益收益），燃油每變動 10 美元/公噸影響約 ±5.0 億日圓。股東回饋：2026 會計年度股利為每股 120 日圓（期中 60 日圓，期末 60 日圓）；2026 年 5 月 29 日宣布的股份回購已完成，共計 44,429 仟股 / 1,225 億日圓，並於 10 月 2 日註銷。
寬版預測表，上半年與全年預測欄位以粉紅色標示，隨後是單行的關鍵驅動因素說明，以及兩個圓角框：假設與敏感度（左側，灰色邊框）和股東回饋（右側，紅色邊框），並附有「詳情：C-2」的連結按鈕。
全年度部門預測，營收 / 經常利益（億日圓）：乾散貨業務 3,625 / 320（較去年同期 +205；較 8 月預測 +105）；能源資源業務 1,125 / 60（較去年同期 −47；較 8 月預測 −15）；產品物流業務 6,940 / 1,565（較去年同期 +657；較 8 月預測 +475），其中汽車船業務為 4,405 / 330（較去年同期 −181；較 8 月預測 −75），貨櫃船業務為 720 / 1,070（較去年同期 +830；較 8 月預測 +540）；其他 10 / 0；企業及調整項目 −45。總計 11,700 / 1,900。說明：受惠於需求穩健，乾散貨市場預計優於去年；能源業務因去年一次性稅務利益消失而下滑；汽車船業務因燃料與營運成本上升導致利潤大幅下降，K Line 將調整船隊規模並優化配置；貨櫃船業務因上半年表現強勁預計大幅成長，ONE 在中東局勢持續不穩的情況下採取靈活管理。
延續 A-2 的兩層級部門矩陣，但增加了下半年與全年度預測欄位（粉紅色標示），以及 2025 會計年度實績、較去年同期變動、8 月預測值與差異；下方設有四個說明欄位。
全年度經常利益的瀑布圖分析，從 8 月預測的 1,350 億日圓（自有業務 820，貨櫃業務 530）增至 11 月預測的 1,900 億日圓（自有業務 830，貨櫃業務 1,070）。上半年增加 +383（自有業務 +74，貨櫃 +309）；下半年增加 +167（自有業務 −64，貨櫃 +231）。上半年：自有業務受惠於汽車船高毛利貨物增加及乾散貨市場穩健；貨櫃業務因供應吃緊推升短期運價。下半年：儘管乾散貨市場穩健，但自有業務因燃料價格持續高企導致汽車船營運成本增加，預計獲利下滑；貨櫃業務因短期運價維持高檔，預計將遠高於先前預測。
瀑布圖包含堆疊的起始與結束長條（紅色 = 自有業務，米色 = 貨櫃業務）以及浮動的灰色/藍色階梯條，並以括號區分為上半年與下半年；下方有兩欄式的項目符號說明。
中期經營計畫進度更新的章節分隔頁。
白底投影片，配有紅色垂直條與標題。
標題：在管理最佳資本結構與現金配置的同時強化獲利能力，平衡資本效率與財務健全性。獲利能力：中期計畫營運現金流 1.5 兆日圓（維持不變）；2026 會計年度最終年經常利益預計為 1,900 億日圓（較 8 月預測 +550）。投資：計畫期間投資現金流為 6,100 億日圓，重點關注成長業務與低碳/零碳環境投資。最佳資本結構：短期目標為自有資本比率（含表外項目）維持在 50% 左右。股東回饋：計畫期間回饋 8,800 億日圓或更多；2026 會計年度股利為每股 120 日圓；已回購並全數註銷 44,429 仟股 / 1,225 億日圓股份。企業價值：未來目標為 ROE 15% 以上，並維持 PBR 1.0 倍以上；已於 2025 年 3 月 28 日轉型為指名委員會等設置公司。側欄：ROIC 7%（2026 會計年度預估）及管理升級（部門財務報表、事業價值管理、投資管理）。
深色圓角標題橫幅；五個堆疊列由紅色向下箭頭連接，每列包含灰色標籤塊、石板藍 KPI 塊及項目符號文字；右側設有灰色側欄，說明管理控制措施。
根據將資本常態化至含表外項目之自有資本比率約 50% 的政策，K Line 以 1,225 億日圓回購了 44,429 仟股（於 2026 年 10 月 2 日註銷）。中期計畫期間的總回饋預計為 8,800 億日圓或更多；2026 會計年度股利為每股 120 日圓（期中 60 日圓，期末 60 日圓），與 8 月預測持平。圖表：2021-24 會計年度實際回饋 5,960 億日圓（回購 3,120，股利 2,840）；2025 會計年度 770 億日圓（每股 120 日圓 = 40 日圓基本股利 + 80 日圓追加股利）；2026 會計年度計畫 1,940 億日圓（股利 710 億日圓，即每股 120 日圓，加上 1,225 億日圓回購）。總額四捨五入至億日圓。政策：在確保必要投資與財務健全後，將針對超過適當水平的資本積極考慮包含股份回購在內的回饋措施。
頂部為深色橫幅；左欄顯示標題數據（總回饋、股利、回購）及灰色政策方塊；右側為堆疊長條回饋圖（實績 vs. 計畫），圖例包含基本股利、追加股利、股份回購及靈活追加回饋，下方附有總額表。
以中東為首的地緣政治風險持續對全球經濟造成壓力，貿易與能源政策仍具不確定性。地緣政治方面：美中對抗、俄烏戰爭及中東局勢持續導致經濟碎片化；荷姆茲海峽的緊張局勢使能源供應鏈不穩定；日中關係需持續關注；K Line 將船員、貨物與船舶安全視為通過荷姆茲海峽的首要任務，並對結束避開蘇伊士運河的措施保持謹慎。全球經濟方面：政策不確定性、美歐市場情緒、中國經濟放緩；供應鏈重組風險以及薪資與油價引發的通膨。能源與環境方面：2025 年 10 月 IMO 的 MEPC 特別會議未通過 MARPOL 修正案，導致全球規則延遲；各國能源配比政策不明確；新的 CO2 排放規範；能源短缺與價格飆升；去碳化進程放緩的風險，但也可能帶來長期機會。因應對策：將去碳化視為商機，發揮三大優勢（環境與技術、安全與船舶品質、DX），並做好風險應對準備。
深色橫幅，下方為 3 欄 2 列的矩陣（地緣政治風險、世界經濟、能源與環境政策 × 外部環境、預期風險與機會），配有圖示、紅色 V 型符號，以及一個框線標示的公司因應對策列。
中東局勢：美伊軍事衝突與報復行動，加上商船遭受攻擊，嚴重限制了荷姆茲海峽與曼德海峽的通行。荷姆茲海峽：K Line 遵循避航建議並與客戶協調；影響包括擁塞、燃料與戰爭險保費導致的成本上升，對乾散貨影響有限，能源裝載正從中東轉移，對汽車船與貨櫃船有部分影響。蘇伊士運河：恢復通行需確認安全（ONE 計劃在部分航線恢復）；繞道吸收了約 1–2% 的乾散貨運力、約 4–5% 的汽車船運力及約 10% 的貨櫃船運力，LNG 受長期合約保護，重新開放可能增加舊船拆解。美國關稅：美國於 7 月 24 日宣布對包括日本與歐盟在內的 60 個國家和地區實施新的 301 條款關稅（日本原則上為 12.5%），鋼鐵、鋁與汽車等 232 條款項目維持現有制度；服務正在重新部署。USTR 對中國相關船舶的措施：2025 年 10 月 30 日美中會談後，港口費互延一年，USTR 建議將暫停期延長兩個月至 2027 年 1 月 9 日；中國船廠的新訂單將逐案審查。
深色橫幅；帶有紅色列標題（中東、美國關稅政策、USTR 中國船舶措施）與三個灰色欄標題（概述、航運公司因應、業務影響）的表格，荷姆茲與蘇伊士配有粉紅色垂直子標籤。
介紹市場數據、運量與船隊資訊附錄的分隔頁。
極簡的分隔投影片，帶有紅色裝飾條與「Appendix」字樣。
乾散貨每日租船費率：海岬型（Capesize）2025 會計年度平均 $23,800，對比 2026 會計年度第一季 $39,800、第二季 $44,850、第三季假設 $41,000、第四季 $27,000，全年 $38,150；巴拿馬型（Panamax）$14,800 對比 2026 會計年度 $18,850；大靈便型（Handymax）$13,300 對比 $17,150；小輕便型（Small Handy）$12,750 對比 $15,100（海岬型基準從 18 萬噸改為 18.2 萬載重噸）。油輪：超大型油輪（VLCC，中東－日本）2025 會計年度 $110,150，2026 會計年度第一季 $130,350、第二季 $336,350、下半年假設 $42,000，全年 $137,700；阿芙拉型（Aframax）$30,550 對比 $34,150。營運船隊：乾散貨 178 艘（2024 會計年度末）→ 163 艘（2025 會計年度末）→ 165 艘（2026 年 9 月）；能源 83 → 92 → 89，包含 LNG 船 54 艘。六個月市場曝險：海岬型 12%，中小型散裝船 21%，木屑船、VLCC、LPG 與燃煤船為 0%。
上方為兩個寬幅的季度費率表（乾散貨、油輪），2026 會計年度欄位以粉紅色陰影標示，下方並列船隊數量表與曝險比例表。
汽車船運量（千台）：2025 會計年度總計 3,390（出口 1,549、進口 197、三國間貿易 893、歐洲區域內 751）；2026 會計年度第一季 863 與第二季 875 為實際值，第三季 899 與第四季 887 為假設值，全年 3,524（出口 1,663、進口 201、三國間貿易 916、歐洲區域內 744）。船隊規模從 99 艘增至 100 艘。2019 至 2026 會計年度各航線（日本/遠東－北美、－歐洲、－其他、三國間貿易、進口、歐洲區域內）的堆疊面積圖顯示，2020 會計年度第一季受疫情影響跌至 44（萬台）低點，並在 2026 會計年度回升至約 89–90。
上方為季度運量表，2026 會計年度欄位為粉紅色；下方為全幅堆疊面積圖，配有季度標籤與航線圖例。
截至 2026 年 9 月底，集團船隊共 439 艘，總載重噸為 3,513 萬噸（自有 215 艘，租賃 224 艘），對比 2025 會計年度末的 440 艘與 3,476 萬噸。按部門劃分：乾散貨 165 艘（2,084 萬載重噸）、能源資源 96 艘（油輪 12、LNG 54、燃煤船 23，加上鑽探船、FPSO、探勘船與液化 CO2 船）、汽車船 99 艘、貨櫃船 36 艘、近海與沿海航運 42 艘，以及 1 艘 LNG 加注船。自有船數包含共同持有船舶，租賃船數包含短期與現貨租船。
水平堆疊條形圖比較兩個日期的各部門佔比，下方為按船型分類的自有、租賃及總船數與載重噸位的詳細表格。
各部門與船型營運船隻：乾散貨船 163 → 165 艘（海岬型 79、巴拿馬型 38、大靈便型 32、小輕便型 10、木屑船 6）；能源資源 99 → 96 艘（超大型油輪 VLCC 5、阿芙拉型 Aframax 2、液化石油氣船 LPG 5、液化天然氣船 LNG 54、運煤船 23、其他）；產品物流 177 艘（汽車船 99 艘，其中 30 艘為 7,000 輛級；貨櫃船 36 艘，包含 12 艘 14,000 TEU 級；近海與沿海航運 42 艘）；總計 440 → 439 艘。新造船交付計畫：2026 年 16 艘、2027 年 16 艘、2028 年 15 艘，包含海岬型（1 / 4 / 8 艘）、LNG 船（8 / 5 / – 艘）、7,000 輛級汽車船（– / 3 / 1 艘）以及 2028 年的一艘液化二氧化碳運輸船。
左側：長型表格，帶有紅色標題與粉紅色部門區塊，列出兩個日期的船型數量；右側：按年份排列的新造船交付精簡網格，底部為灰色總計列。
免責聲明：本資料僅供參考，並非買賣股票之邀約；投資決策應由投資人自行負責。前瞻性陳述係基於現有資訊，可能隨經濟狀況、航運供需、燃料價格及匯率變動而調整。
純文字投影片，包含兩個帶括號的標題與簡短段落。
關於此幻燈片和基礎簡報內容的常見問題。
這是一份由川崎汽船（Kawasaki Kisen Kaisha, "K" LINE）於 2026 年 11 月 4 日透過東京證券交易所適時揭露系統 TDnet 發布的日文業績說明會資料（決算説明会資料）。本頁面的投影片摘要以中文撰寫，並保留日圓金額及該公司使用的單位「億円」（1 億日圓）。
2026 會計年度（FY2026）是指截至 2027 年 3 月 31 日的會計年度，期間為 2026 年 4 月至 2027 年 3 月。本簡報報告了第二季業績，即 2026 年 4 月至 9 月的上半年表現，以及全年財務展望。
營收為 6,020 億日圓（約 6,020 億日圓），營業利益為 512 億日圓，經常利益為 1,183 億日圓，歸屬於母公司業主淨利為 1,245 億日圓。經常利益較去年同期增加 587 億日圓，主因是貨櫃船合資企業 ONE 的權益法投資收益增加，以及乾散貨航運市場表現穩健。
全年經常利益與淨利預測均上修至 1,900 億日圓，較 2026 年 8 月的預測增加 550 億日圓；營收預測則上修至 11,700 億日圓。此預測最初於 2026 年 10 月 23 日修訂，本簡報維持不變。第 9 頁的分析圖顯示，其中 540 億日圓來自貨櫃船業務，10 億日圓來自 K Line 自有業務。
宣布 2026 會計年度每股股利為 120 日圓（期中 60 日圓，期末 60 日圓），並完成 4,442.9 萬股（1,225 億日圓）的股份回購，該股份已於 2026 年 10 月 2 日註銷。此外，中期經營計畫期間的總回饋金額預計將達到 8,800 億日圓以上。
簡報指出，荷姆茲海峽限制與繞道好望角導致燃油、保險及擁塞成本上升。汽車船受影響最大，而貨櫃船則受益於運力緊縮與短期運價上漲。繞道吸收了約 1–2% 的乾散貨運力、4–5% 的汽車船運力以及約 10% 的貨櫃船運力。財測假設荷姆茲海峽局勢將在 2027 年 3 月底趨於正常，且全年不經過蘇伊士運河。
是的。您可以從本頁面下載原始日文簡報的 PDF 檔案。其排版設計，包括兩層式的部門表格、財務展望瀑布圖、資本政策框架以及股東回饋圖表，都是製作您自己的業績說明會或 IR 投影片的實用參考。
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