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Arm Holdings plc 2027 會計年度第二季投資者說明會簡報（2026 年 11 月 4 日）：涵蓋截至 2026 年 9 月 30 日止的第二季業績，總營收 14.43 億美元（年增 27%），提供 2027 會計年度第三季財測，以及 Arm 基於 IP/CSS 權利金、授權與全新 Arm AGI CPU 晶片業務構建的長期模型，發布於 Arm 投資者關係網站。
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Arm Holdings plc 2027 會計年度第二季投資者說明會簡報（2026 年 11 月 4 日）：涵蓋截至 2026 年 9 月 30 日止的第二季業績，總營收 14.43 億美元（年增 27%），提供 2027 會計年度第三季財測，以及 Arm 基於 IP/CSS 權利金、授權與全新 Arm AGI CPU 晶片業務構建的長期模型，發布於 Arm 投資者關係網站。
每張幻燈片頁面的詳細視圖，包括版面、關鍵內容和視覺元素。
封面頁標題為「Arm Holdings plc 2027 會計年度第二季投資人簡報」，日期為 2026 年 11 月 4 日，並附有聯絡資訊 investor.relations@arm.com 與 https://investors.arm.com。
全版攝影背景，呈現發光的藍紫色資料中心走廊；左上角為白色 Arm 標誌；大型白色靠左對齊標題區塊；下方堆疊聯絡連結與日期。
安全港免責聲明，列出各項風險，包括對半導體產業的依賴、競爭、生產用晶片的開發（含 Arm AGI CPU、CSS 與小晶片）、客戶集中度、權利金核實、匯率、稅務，以及控股股東 SoftBank Group 的利益；並提及 2026 年 5 月 26 日提交之截至 2026 年 3 月 31 日會計年度的 Form 20-F 報告。
白色背景上，小標題下方有兩段密集的全寬灰色內文；左下角為 Arm 標誌，右下角為頁碼。
定義所使用的非 GAAP 指標（銷貨成本、毛利率、研發與管銷費用、營業利益與利潤率、淨利、EPS、自由現金流量及近 12 個月自由現金流量），解釋排除項目如股票報酬費用、股票報酬相關雇主稅、收購相關費用及權益投資損益，並註明使用第三方標誌不代表其背書。
全頁免責聲明段落區塊，帶有兩個小章節標題；白色背景。
營運亮點：總營收 14.43 億美元（年增 27%）、非 GAAP 營業費用 7.74 億美元、過去十二個月非 GAAP 自由現金流量 10.96 億美元。創新亮點：自 1990 年以來累計出貨超過 3,750 億顆 Arm 架構晶片；Arm AGI CPU 需求強勁並轉化為採購訂單，Arm 對 2027 與 2028 會計年度高達 20 億美元的晶片營收更具信心；本季另簽署四項用於資料中心與智慧型手機晶片的 CSS 授權。
三欄式版面：左側圓角卡片包含三個大型藍色 KPI 數據，中央為大型黑色 Arm 標誌，右側圓角卡片包含三個藍色重點標題與灰色輔助文字。
總營收 14.43 億美元，年增 27%；權利金營收 6.7 億美元，受惠於 Armv9 與 CSS 權利金率及資料中心部署，年增 8%，部分被智慧型手機記憶體價格壓力抵銷；授權及其他營收 7.73 億美元，因 IP 需求強勁、高價值合約入帳時點及待履行訂單，年增 50%。堆疊柱狀圖涵蓋 2024 會計年度第二季至 2027 會計年度第二季，重點對比 2026 會計年度第二季（11.35 億美元）與 2027 會計年度第二季（14.43 億美元）。
頂部為標題與三個列點；下方為 13 條堆疊柱狀圖，以藍色代表權利金、海軍藍代表授權，數值標註於柱狀內，對比季度周圍有虛線標註框。
年化合約價值（ACV）為衡量授權及其他營收的標準化指標，第二季年增 12% 至 17.9 億美元，延續自 2024 會計年度第二季 11.08 億美元以來的穩定增長，而季度授權營收則在 3.3 億美元至 8.19 億美元之間波動。
標題下方為單一列點；組合圖表包含代表季度授權營收的藍色柱狀圖，以及代表 ACV 的藍色圓點折線圖，並以虛線連接。
營收至獲利橋接：營收 14.43 億美元（授權 7.73 億美元，權利金 6.7 億美元）、非 GAAP 銷貨成本 0.31 億美元、非 GAAP 毛利 14.12 億美元（毛利率 98%）、非 GAAP 營業費用 7.74 億美元、非 GAAP 營業利益 6.38 億美元（營業利益率 44%）及非 GAAP 淨利 5.66 億美元；折舊與攤銷為 0.81 億美元。
由左至右的瀑布圖，帶有顏色編碼的柱狀（藍色/青色代表營收、紫色代表毛利、青色代表營業費用、橘色代表營業利益、灰色代表淨利）；相關柱狀上方標註大型利潤百分比；底部有附註。
2027 會計年度第三季財測：營收 15.4 億美元正負 5,000 萬美元（投影片誤植為「$1,540bn +/- $50m」）、非 GAAP 營業費用約 8.25 億美元，以及非 GAAP 完全稀釋 EPS 為 0.56 美元正負 0.04 美元；附註說明前瞻性非 GAAP 指標未與 GAAP 進行調節。
簡潔的三列表格，帶有標註為 2027 會計年度第三季的淺藍色標題列；指標名稱居左，財測數值居右；下方為附註段落。
章節分隔頁，介紹簡報中關於產品組合與市場機會的策略部分。
深海軍藍全版背景，顯示從太空俯瞰地球地平線與城市燈光；大型白色靠左對齊標題；左上角為白色 Arm 標誌。
三階段進程：IP 組合（更多 Armv9 CPU、每瓦效能）、CSS 平台（更高權利金、2 倍 Armv9 CPU、整合且經過驗證的系統），以及矽晶圓（產品與市場擴張，針對雲端與 AI 資料中心最佳化的晶片系列）。
頂部為橫向箭頭橫幅，分為三個標示階段；下方為三個圖片面板，分別展示獨立的 IP 區塊、整合至子系統中的相同區塊，以及 Arm 晶片封裝的渲染圖。
Arm IP 與 CSS 授權給晶片設計公司，由其支付預付授權費與每顆晶片的權利金；另外，Arm AGI CPU 直接銷售給雲端與 AI 資料中心公司，產生晶片營收。
頂部為三個項目符號；下方為流程圖，包含一個 Arm「高能效運算」方塊，分支為兩排各三個連結卡片（模式、客戶、Arm 收益），藍色代表 IP/CSS 模式，深紫色代表晶片模式。
三大加乘成長驅動因素：更多晶片（半導體營收十年年複合成長率約 10%，CPU 相關營收預計到 2030 年年複合成長率約 12%）、更多市佔提升（Arm 在成長中的終端市場取得市佔）、以及更多 Arm 技術（推論與代理式 AI 工作負載帶動更高的單晶片權利金率）。
一排三個相等的框線卡片，中間以紫色加號連接；每張卡片內含標題與簡短的灰色段落；底部有關於預測來源的腳註。
雲端 AI（雲端、企業、無線與邊緣基礎設施）、邊緣 AI（智慧邊緣裝置如手機、穿戴裝置與眼鏡、個人 AI 運算、PC 與平板）以及實體 AI（自動駕駛與 AI 定義車輛、機器人），各領域均受益於市場成長、市佔提升以及 Armv9 與 CSS 的權利金率。
主標題下方有紫色副標題；分為三列，每列左側為藍色區隔標籤與描述，右側為藍色底線類別標題下的產品照片。
Arm 對 FYE26 至 FYE31 的 TAM 預估：雲端 AI 從 350 億美元其他 CPU、500 億美元資料中心 CPU 與 2,450 億美元 XPU 成長至 500 億、1,000 億以上與 1 兆美元以上；邊緣 AI 從 1,800 億成長至 2,450 億美元；實體 AI 從 250 億成長至 600 億美元；總額從 5,350 億成長至 1.5 兆美元以上（截至 2026 年 3 月的內部預估）。
類表格網格，包含四列（雲端 AI、邊緣 AI、實體 AI、總計）；左側為 FYE26 數值，右側為 FYE31 數值，中間以漸層楔形顯示成長；淺灰色列背景。
機會階段：僅限 IP/CSS 的 24 億美元機會 (FYE26)、AGI CPU 獲取完整晶片價值時的 240 億美元 (FYE26)、將客戶群擴大至 CSP 以外時的 500 億美元 (FYE26)，以及推論與代理式 AI 在五年內使市場至少翻倍後的 1,000 億美元以上 (FYE31)：從 FYE26 到 FYE31 機會增長了 40 倍。
四個由左至右排列的 V 型箭頭，上方標有美元數字；右下角有極大的「40x」聲明及支持文字。
加速器產生 Token，CPU 負責協調，而 AI 代理驅動系統：AI 代理持續執行工作流，每位使用者產生的請求增加超過 15 倍，並將瓶頸轉移至 CPU；目前 AI 資料中心每 GW 需要約 3,000 萬個 CPU 核心，而代理式 AI 則需要約 1.2 億個，因此在相同的功耗限制下必須容納 4 倍的核心數。
紫色副標題；左側欄位為三個帶有項目符號的標題與簡短說明；右側為深藍色圓角面板，以青色對比每 GW 約 3,000 萬與約 1.2 億個核心，配有淡紫色 4x 箭頭與粗體結論字行。
客戶需求與財務機會催生了 Arm AGI CPU，專為效率（專為特定用途打造，無舊有架構負擔）、規模（更多核心帶來線性效能增長，同時記憶體與 IO 保持同步）與效能（每個週期完成更多工作，始終提供完整效能）而設計。
左側為帶有粗體關鍵字的項目列表；右側為大型 Arm AGI CPU 封裝渲染圖。
Arm 的 IP/CSS 業務在資料中心市佔持續提升；AGI CPU 共享相同的軟體生態系，並從新客戶的需求拉動開始；預計 FYE28 將是 AGI CPU 產生顯著營收的第一年，並在 FYE31 指數級增長至約 150 億美元，與 IP/CSS 業務互補。
左側為六個項目符號；右側為框線圖表面板，顯示 FYE26 至 FYE31 的藍色漸層長條圖，上升至 150 億美元虛線（未顯示各年份具體數值）。
權利金驅動因素包括終端市場成長、市佔提升、單晶片核心數與複雜度增加，以及來自 Armv9 與 CSS 更高的權利金率；權利金營收在 FYE22 至 FYE26 的年複合成長率約為 14%，預計在 FYE26 至 FYE31 的年複合成長率將達到 20%。
左側為帶有子項目的項目符號；右側圖表面板標題為「權利金營收成長加速」，顯示 FYE22 至 FYE31 的長條圖，以及一條標示為 ~14% CAGR 與 20% CAGR 的橘色兩段式趨勢線（未顯示長條數值）。
技術改良讓客戶保持領先地位並提升權利金率：單核心定價從第一代 Armv9（2023 年）的 1 倍，經過後續世代 Armv9（2025 年）與第一代 CSS（2023 年），成長至後續世代 CSS（2025 年）的約 3 倍。核心數量增加：AI 與代理式 AI 驅動每顆資料中心晶片搭載更多核心，Arm 的權利金隨核心數增加而成長，圖中散佈圖顯示 2016 年至 2032 年已推出與計畫中的客戶晶片，核心數趨勢朝向約 250 顆發展。
雙欄比較圖，上方有藍色「技術改良」與橘色「更高核心數量」標題列；左側面板為對應 1x-3x 單核心定價軸的水平箭頭條狀圖；右側面板為帶有虛線趨勢線的散佈圖。
Arm 預測的權利金中，超過 70% 來自已簽約的費率：2026 會計年度為 100%、2027 會計年度約 100%、2028 會計年度約 85%、2029 會計年度約 75%、2030 會計年度約 65%，以及 2031 會計年度約 60%。
紫色副標題；外框面板內有六個全高條柱，藍色部分顯示已簽約比例並附有旋轉的白色百分比標籤，灰色漸層頂部代表尚未簽約的剩餘部分。
不含 Arm AGI CPU 系列的權利金營收組合：2026 會計年度邊緣 AI 佔 78%、雲端 AI 佔 14%、實體 AI 佔 8%；2031 會計年度圓餅圖（未標示百分比）顯示雲端 AI 佔比大幅成長，約佔三分之一或更多，邊緣 AI 仍為最大宗。
兩個並排的外框面板，各包含一個帶有區段標籤的漸層圓餅圖；左側為 2026 會計年度（含百分比），右側為 2031 會計年度（不含百分比）。
授權營收成長遠超先前長期預期，且短期內將維持在長期目標之上，進而帶動後續強勁的權利金成長；圖表顯示 2026 至 2031 會計年度授權營收逐年上升，包含設計服務營收（例如來自 SoftBank），但不含晶片營收。
左側為三個項目符號；右側外框圖表面板標題為「持續增加的授權營收」，包含六個漸層長條且無資料標籤；面板內附有註腳。
Arm AGI CPU 協助 Arm 擴展至尚未充分開發的客戶群，其營收為 CPU IP 與 CSS 授權及權利金營收之外的增量；2026 至 2031 會計年度授權、權利金與 AGI CPU 營收的堆疊圖顯示，2031 會計年度營收將成長至約 250 億美元。
左側為兩個項目符號；右側外框面板包含青色（授權）、紫色（權利金）與藍色（Arm AGI CPU）的堆疊長條，以及一條橘色虛線代表 250 億美元目標線。
AI 創造前所未有的機會，Arm 的研發驅動新產品開發；Arm 已完成 CPU、CSS 與晶片藍圖的研發人力擴張，因此 non-GAAP 營運成本成長率將從 26% 的年複合成長率（2024 至 2026 會計年度）放緩至 2026 至 2031 會計年度預測的 15% 左右年複合成長率。
左側為四個項目符號；右側圖表面板顯示 2024 至 2031 會計年度長條，並有一條橘色兩段式趨勢線，分別標註 26% CAGR 與 15% 左右的 CAGR。
2031 會計年度模型：IP/CSS 業務營收 100 億美元，non-GAAP 營業利益率超過 65%；Arm AGI CPU 業務晶片營收 150 億美元，non-GAAP 營業利益率超過 30%；合併 non-GAAP EPS 超過 $9。
三欄式設計，帶有灰色標題；前兩欄各包含兩個堆疊的外框 KPI 方塊，第三欄為合併 EPS 的長形方塊；使用大型藍色數字呈現。
章節分隔頁，開啟包含歷史權利金資料與財務調節表的附錄部分。
深海軍藍純色背景，白色「Appendix」字樣位於中心偏右。
2018 至 2026 會計年度按架構劃分的權利金營收：Armv7 及更早版本佔比從約 60% 降至 25% 以下，Armv8 在期中達到峰值，Armv9 從 2022 會計年度的極小佔比成長至 2026 會計年度的約三分之一；Armv9 每顆晶片的權利金較高，且已開始在智慧型手機與雲端運算領域普及。
橫跨九個會計年度的 100% 堆疊長條圖，以三種藍色調呈現並附圖例；下方有兩個項目符號。
按晶片價值計算的市佔率：根據 Arm 內部估計，Arm 市佔率從 2022 會計年度的 42% 成長至 2026 會計年度的 44%、48%、48% 與 53%，對比 x86 與其他架構（包含 68000、AVR、PIC 與 PowerPC 等專有架構，以及 MIPS 與 RISC-V 等可授權或開源架構）。
框線內的 100% 堆疊長條圖，每個長條均標註 Arm 市佔率；下方註釋列出「其他」架構。
權利金營收可持續數十年：按產品發布梯次（2010 會計年度及更早至 2023-2026 會計年度）劃分的權利金營收堆疊區域圖顯示，營收從 2016 會計年度的約 7.5 億美元成長至 2026 會計年度的約 25 億美元，且 Arm 至今仍在收取 1990 年代初期開發產品的權利金。
單點項目符號；左側為大型堆疊區域圖，包含五種顏色帶（藍色、深藍色、橘色、青色、洋紅色）；右側為青色垂直分隔線與大型藍色聲明文字。
FYE22 至 FYE26各終端市場的市佔率與市場價值：行動應用 >99%（290 億美元至 430 億美元）、其他行動 70%（180 億美元至 190 億美元）、消費性電子 30% 至 36%（720 億美元至 670 億美元）、IoT 與嵌入式 50% 至 56%（490 億美元至 510 億美元）、雲端運算 9% 至 23%（160 億美元至 500 億美元）、網路 26% 至 37%（150 億美元至 190 億美元）、其他基礎設施 12% 至 17%（140 億美元至 170 億美元）、汽車與機器人 31% 至 44%（150 億美元至 260 億美元）；總計 44% 至 50%（2,280 億美元至 2,920 億美元）。
九列表格，依垂直的 Edge AI、Cloud AI 與 Physical AI 標籤分組；中間以帶狀圖顯示市佔率變化，右側顯示市場價值變化；附註腳與資料來源。
相同的終端市場表格，延伸至 FYE31 市場價值：行動應用約 800 億美元、其他行動約 200 億美元、消費性電子約 750 億美元、IoT 與嵌入式約 700 億美元、雲端運算約 1,000 億美元、網路約 250 億美元、其他基礎設施約 250 億美元、汽車與機器人約 600 億美元，總計 CPU 市場機會約 4,550 億美元。
版面配置與前一頁相同，增加一欄 FYE31 數據，其帶狀圖向右側邊緣向上傾斜。
截至 2026 年 9 月 30 日止三個月：GAAP 毛利率 97.1%，Non-GAAP 為 97.9%；GAAP 總營業費用 12 億美元，Non-GAAP 為 7.74 億美元（主要為 3.68 億美元的股份基礎給付）；GAAP 營業利益 2.01 億美元（利潤率 13.9%），Non-GAAP 為 6.38 億美元（44.2%）；GAAP 淨利 1.3 億美元，Non-GAAP 為 5.66 億美元；稀釋後 EPS，GAAP 為 0.12 美元，Non-GAAP 為 0.52 美元（以 10.79 億股稀釋股份計算）。
財務調節表，包含 GAAP 結果、五個調整欄位與 Non-GAAP 結果；採用 SEC 申報文件常見的襯線體表格字型。
截至 2026 年 9 月 30 日止三個月與 2025 年同期對比之季度現金流量：營業活動淨現金流入 2.07 億美元（去年同期 5.67 億美元）、投資活動 1.03 億美元（去年同期 1.96 億美元，包含 2.49 億美元收購支出與 5.1 億美元短期投資到期）、籌資活動 -1.13 億美元（去年同期 -1.9 億美元）；期末現金及約當現金為 32.51 億美元（去年同期 25.18 億美元）。
標題位於左側；右側為緊湊的全高現金流量表，包含兩個比較欄位。
季度 Non-GAAP 自由現金流量為 1.1 億美元（去年同期為 4.11 億美元），已扣除 7,200 萬美元不動產與設備、500 萬美元無形資產及 2,000 萬美元無形資產義務；截至 2026 年 9 月 30 日止之過去十二個月（TTM）自由現金流量為 10.96 億美元（去年同期為 10.73 億美元），源自 17.34 億美元的營業現金流。
兩個上下堆疊的調節表（季度與 TTM），分別對比 2026 年與 2025 年；雙行標題。
關於此幻燈片和基礎簡報內容的常見問題。
這是 Arm Holdings plc 針對 2027 會計年度第二季（截至 2026 年 9 月 30 日止之季度）發布的 35 頁簡報，日期為 2026 年 11 月 4 日。內容涵蓋季度亮點、權利金與授權營收、年化合約價值（ACV）、營收至利潤的調節分析、2027 會計年度第三季財測、Arm AGI CPU 策略、至 2031 會計年度的長期目標，以及包含 GAAP 調節表與現金流量的附錄。
Arm 的會計年度於 3 月 31 日結束，因此 2027 會計年度（FYE27）是從 2026 年 4 月至 2027 年 3 月。2027 會計年度第二季為 2026 年 7 月至 9 月，簡報中的 2027 會計年度第三季財測則涵蓋 2026 年 10 月至 12 月。
總營收為 14.43 億美元，年增 27%，其中包含 6.7 億美元的權利金營收（增長 8%）以及 7.73 億美元的授權及其他營收（增長 50%）。Non-GAAP 營業利益為 6.38 億美元（利潤率 44%），Non-GAAP 淨利為 5.66 億美元，Non-GAAP 稀釋後每股盈餘（EPS）為 0.52 美元，過去十二個月（TTM）的 Non-GAAP 自由現金流量為 10.96 億美元。
Arm 預期營收為 15.4 億美元（正負 5,000 萬美元），Non-GAAP 營業費用約為 8.25 億美元，Non-GAAP 完全稀釋後每股盈餘（EPS）為 0.56 美元（正負 0.04 美元）。投影片上將營收數字誤植為「$1,540bn」，但該列標籤單位為百萬美元（$m），故實際代表 15.4 億美元。
Arm AGI CPU 是 Arm 直接銷售給雲端與 AI 資料中心公司的完整晶片，與傳統的授權與權利金模式並行。簡報指出需求正轉化為採購訂單，2027 與 2028 會計年度的晶片營收最高可達 20 億美元，2028 會計年度將是首個產生顯著營收的年份，並預計 2031 會計年度晶片營收約達 150 億美元，Non-GAAP 營業利益率將超過 30%。
針對 2031 會計年度，Arm 預測 IP/CSS 營收將達 100 億美元，Non-GAAP 營業利益率超過 65%；AGI CPU 營收達 150 億美元；權利金營收自 2026 會計年度起的年複合成長率（CAGR）為 20%；Non-GAAP 營業費用年複合成長率約為 15% 左右；合併 Non-GAAP 每股盈餘（EPS）超過 9 美元。這些是 Arm 截至 2026 年 3 月的內部預估值。
是的。您可以從本頁面免費下載包含全部 35 頁投影片的原始 PDF 檔案，每頁投影片也以圖片形式呈現並附有逐頁摘要。原始文件發布於 Arm 的投資者關係網站 investors.arm.com。
這份簡報遵循清晰的業績報告架構：亮點、營收拆解、損益調節分析、財測、策略與市場規模、長期模型以及財務附錄。其白色背景、海軍藍標題、藍色資料色調與具外框的圖表區塊，是製作投資者關係（IR）或財務簡報的極佳參考，您可以套用自己的數據來重現此架構。
Arm 發布季度業績、股東信函與投資者簡報的官方投資者關係網站。
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