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Coty CAGNY 2025 投資者簡報 - 全球美容領導者策略與財務展望
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Coty CAGNY 2025 投資者簡報 - 全球美容領導者策略與財務展望
每張幻燈片頁面的詳細視圖，包括版面、關鍵內容和視覺元素。
標題頁，包含 Coty 品牌標誌、2025 年 2 月 19 日的日期，以及充滿活力的美妝圖像
全版圖片，左側帶有粉紅色疊加文字框
四個部分的議程：1) 一流的香氛品牌，2) 強勁的財務進展，3) 調整策略，4) 超越美妝市場
左右分割版面，左側為產品圖片，右側為編號列表
Coty 作為一流香氛品牌和多類別美妝專業知識的分隔頁
全版產品攝影，帶有疊加文字
關鍵指標：61 億美元 FY24 淨營收、120 多個國家、8 個製造工廠、10.91 億美元調整後 EBITDA、約 12,000 名員工、全球香水和彩妝大眾市場前 2 名
六個指標的網格版面，背景為產品圖像
品牌金字塔，從超高端（150-450 美元）到大眾市場（5-20 美元），展示所有 Coty 品牌，包括 Infiniment Coty Paris、Orveda、Chloe、Gucci、Burberry、Boss、Calvin Klein、Rimmel、CoverGirl
金字塔/三角形圖表，每個層級都有品牌標誌
FY24 按地區劃分的收入結構：北美 30%、西歐 25%、東歐和中東非洲 17%、巴西和拉丁美洲 10%、全球旅遊零售 9%、亞太地區 6%、中國 3%
世界地圖，帶有顯示區域百分比的圓形標註
在 4 個大洲擁有 8 個製造工廠，年產量超過 10 億件產品，約 80% 為內部生產，巴塞隆納擁有世界上最大的香水工廠
世界地圖，帶有圓點標記和圓形數據標註
120 多個市場、100,000 多個銷售點、每年分銷超過 500,000 個訂單、針對區域客製化的多管道分銷
四欄式版面，零售商店照片和下方指標
專利和專業知識的三欄式細分：香水（80 多項專利、120 多年歷史、130 多位科學家）、彩妝（180 多項專利、160 多年歷史、清潔彩妝第一名）、護膚品（50 多項專利、85 多項研究、80 多項創新）
三欄式比較網格，帶有圖示和指標
FY24 收入結構甜甜圈圖：高檔產品 63%（高檔香水 56%、高檔化妝品 3%、護膚品 4%），大眾美妝 37%（彩妝 17%、指甲油 6%、身體護理 6%、大眾香水 7%、超高端 1%）
甜甜圈圖，兩側帶有產品圖像
品類成長預期：Prestige Fragrances +MSD-HSD%，Ultra-Premium +DD%，Mass Fragrances +MSD%，Prestige Cosmetics +MSD%，Skincare +MSD%，Consumer Beauty Makeup +LSD%
與第10頁相同的甜甜圈圖，帶有成長率註釋
高端化歷程：FY19 組合 48% consumer/52% prestige，FY24 組合 37% consumer/63% prestige，FY27 軌跡持續高端化
三個甜甜圈圖，顯示隨時間的推移
財務績效回顧的章節分隔
全出血照片，帶有章節標題覆蓋
LFL 成長比較表，顯示 Coty 與 4 家領先美容公司在 14 個季度（3Q CY21 至 4Q CY24）的比較，Coty 在 14 個季度中有 9 個季度排名第一
帶有顏色編碼單元格和勾號/叉號的數據表
淨收入從 $4.63B (FY21) 增長到 $6.12B (FY24)，+13% LFL CAGR。調整後毛利率從 60.0% 擴大到 64.4%，截至 FY24 增加 +440bps，目標是在 FY25E 達到約 65%
雙條形圖佈局 - 左側為收入條，右側為利潤率條
調整後EBITDA從7.62億美元（16.5%）增長至10.91億美元（17.8%），+13% CAGR。調整後EPS（不含swap）從0.05美元增長至0.48美元，在FY24實現10倍增長
雙柱狀圖佈局 - EBITDA在左，EPS在右
成本節約進程：>3.3億美元 (FY21), >9千萬美元 (FY22), >1.8億美元 (FY23), >1.15億美元 (FY24), >1.2億美元 (FY25E-FY26E)
柱狀圖顯示按年份劃分的節省額
槓桿比率從約6.8倍 (FY21) 降至約2.9倍 (CY24)
帶趨勢線的下降柱狀圖
目前在所有評級機構中均低於投資級別1個等級：Moody's（自FY20以來升級6次），S&P Global（升級5次），Fitch（自FY23以來升級1次）
三欄佈局，包含評級機構標誌和升級次數
與快速發展的美容市場同步調整策略的章節分隔
全出血照片，帶有章節標題疊加
2010-2023 年 14 年美容市場成長圖表，除 COVID-19 期間 (-7.9% in 2020) 略有下降外，持續呈現正成長，近期加速成長，2021 年達 6.0%，2023 年達 4.4%
跨越 14 年的單一長條圖
六項策略重點及進展：#1 穩定消費者美妝，#2 加速奢華香氛，#3 建立護膚品，#4 建立電子商務，#5 擴展在中國的業務，#6 永續發展領導地位
六欄橫幅版面配置，包含策略項目和結果
雙支柱策略：利用在全球香氛領域的領導地位（>60% 的收入），並在結構性盈利增長的美容類別中實現多元化
兩個內容區塊，在深色背景上帶有圖示
香氛增長驅動因素的章節標題
全版產品照片，帶有文字覆蓋
FY24 各類別在歐盟、美國和中國的增長：Prestige Fragrance 在歐盟 (7.9%) 和美國 (13.2%) 領先
三個區域的比較，帶有群組長條
各區域的香氛滲透率：歐盟 >50%，美國 20% 多 (相較於 5 年前的 20% 初)，中國 MSD%，一線城市 Gen Z 中 >20%
三欄版面配置，帶有旗幟圖示和大型百分比
美國香氛使用情況：49% 的人每週使用香氛 3 次以上（高於 47%）；Gen Z：61% 的人使用香氛（高於 53%）
雙面板分割，帶有生活方式照片和統計數據
經常使用的香氛數量：Gen X 3.9 個單位，Gen Z 4.2 個單位，Niche 使用者 4.8 個單位
分割版面配置，帶有數據列表和產品攝影
將 Coty 定位為全球香氛領導者的聲明投影片
全版引人注目的產品攝影，帶有文字覆蓋
香氛特定品牌金字塔：Ultra-Premium (Infiniment Coty, Burberry Signature, Boss Collection), Premium+ (Burberry, Jil Sander, Chloe, Marni, Gucci), Premium (Etro, Boss, Swarovski, Marc Jacobs, Kylie, Davidoff, Calvin Klein), Mass (Adidas, David Beckham, Vera Wang, Pret a Porter, Bruno Banani, Chanson d'Eau, Mexx)
帶有藍色漸層背景的品牌金字塔
五大競爭優勢：#1 內部首席調香師，#2 專有技術，#3 持久型香氛專利，#4 稀有且獨家成分，#5 反向工程方法
帶有金色重點數字的編號列表
Coty的授權模式：全球奢侈品牌提供品牌資產，Coty提供端到端的能力，包括權利金和品牌權利
帶有箭頭連接的流程圖
三大支柱：領先業界的IP，包括持久型香氛專利、在主要市場中經驗證的多品類美容專業知識、最先進的製造技術，每年生產超過1.8億件產品
帶有深藍色方框的三卡版面
兩大關鍵差異化因素：領先的分銷，擁有約30個直接管理的市場和20,000多個銷售點；在授權業務中，真正的全球美容品牌寥寥無幾
產品攝影上的雙卡版面與深色方框
從FY18到FY24的授權收入增長：有機增長+新授權貢獻被未續簽和出售的授權所抵消，最終FY24收入更高
顯示收入橋樑的瀑布圖
過去約 2 年續約和延期的產品組合約佔 25%：Hugo Boss、Marc Jacobs、Adidas、Davidoff、Bruno Banani、Mexx、Jil Sander
甜甜圈圖表，附品牌列表
76% 的產品組合為自有或長期授權（>10 年或實際上為永久）
甜甜圈圖表，突出顯示較大百分比
10% 的產品組合具有中期授權期限
甜甜圈圖表，突出顯示中期區塊
14% 的產品組合具有短期期限（約 3.5 年），沒有單一品牌的銷售額超過約 10%
甜甜圈圖表，突出顯示短期區塊
2024 財年：Marc Jacobs 授權範圍擴大到包括彩妝，目標於 2026 日曆年推出
全出血時尚攝影，帶文字疊加
FY24：新增 Marni 和 Etro 授權，目標均在 FY27 推出
Split panel，包含兩張品牌照片
FY25：新增 Swarovski 授權，目標在 FY27 推出，設有 2,300 個 Swarovski POS
Full-bleed 名人照片，帶文字疊加
持續討論以增加更多授權至產品組合
Atmospheric 產品攝影，帶文字疊加
目標在 FY29 前，新品牌（Marc Jacobs 彩妝、Marni、Etro、Swarovski）的營收貢獻超過 >$300M
Four-panel 名人/模特照片網格
高檔香水佔 FY24 銷售額的 56%，且類別前景為 +MSD-HSD%
Statement slide，包含產品攝影
高檔香水市場：2018-2023 年成長 1.5 倍（~8% CAGR），預計 2023-2028 年成長 ~1.3 倍（~5-7% CAGR），由高端化、滲透率和每位使用者單位數推動
Step-chart 顯示市場規模進程
前 20 大品牌：佔 2024 年高檔香水市場的 63%（相較於 2019 年的 62%），設計師品牌：佔前 20 大銷售額的 89%
Two-metric 比較版面
市場佔有率：L'Oreal 19%、Coty 15%、LVMH 13%、Chanel 9%、Puig 9%、Estee Lauder 8%、Interparfums 3%
Horizontal bar chart 比較競爭對手
FY21-FY24 各市場創新排名：在男士和女士香水中始終排名第 1-3 名（Marc Jacobs Perfect、Burberry Hero、Boss Bottled、Gucci Flora）
Four-column 時間軸網格，包含產品圖像
Gucci Flora 在德國/義大利排名第一的女性創新產品，Boss The Scent Elixir 在英國排名第二的男性產品，Burberry Hero Parfum 在義大利排名第二的男性產品
Three-product 展示，包含排名
超高級香水佔 FY24 銷售額的 1%，且類別前景為 +DD%
帶有產品攝影的聲明投影片
五款超高級品牌：Infiniment Coty Paris、Chloe Atelier des Fleurs、Boss The Collection、Burberry Ash Flower、Jil Sander Earth
五產品網格展示
大眾美妝香水佔銷售額的 7%，且類別前景為 +MSD%
帶有產品攝影的聲明投影片
策略重點放在大眾和輕奢香水領域，包括身體噴霧
帶有產品攝影的聲明投影片
Coty 在美國、加拿大、歐洲和東歐/波蘭的大眾香水中排名第一
帶有市場標註的地球視覺化
市場佔有率：Coty 約 11%、Unilever 約 6%、Designer Parfums 約 3%、Revlon 約 3%、La Rive 約 3%
比較競爭者的水平條狀圖
拉丁美洲、非洲和中東市場的未開發機會
帶有區域標註的地球視覺化
美國、墨西哥、巴西、歐洲和東南亞的未開發機會
帶有市場標註的地球視覺化
八種品牌個性：Adidas (運動靈感), Mexx (清新簡約), Nautica (感官水連結), Jovan (親密連結者), Rimmel (俏皮), David Beckham (真實男性魅力), Vera Wang (浪漫優雅), LeGer (全新)
帶有品牌描述的八格圖像網格
6 年來最大的消費美容產品發布，推動 adidas 香水在 25 年上半年實現 +DD% 的年增長
帶有產品攝影的聲明投影片
Adidas Vibes Campaign 展示與多元模特兒網格
全版照片網格拼貼 (Full-bleed photo grid collage)
Bruno Banani 是德國價值和銷量排名第 2 的 mist 系列，SKU 排名分別為第 2、第 4、第 6 和第 12
四產品圓形展示與排名 (Four-product circular showcase with rankings)
零售合作夥伴：Target（美國 1,800 家門市）、Walmart（美國 4,700 家門市）、A.S. Watson Group（英國 830 家 Superdrug 門市、DACH+CEE 4,700 家 Rossmann 門市）
四欄零售商展示與門市數量 (Four-column retailer showcase with door counts)
Pret a Porter Fashion Collection（東京、巴黎、米蘭），以靈活的美妝方法進軍大眾香氛市場
分割版面與產品照片和文字 (Split layout with product photos and text)
Prestige 彩妝佔 FY24 銷售額的 3%，且類別前景為 +MSD%
聲明投影片與產品攝影 (Statement slide with product photography)
產品組合增長由 Kylie Cosmetics、Burberry Beauty 和 Marc Jacobs Beauty 驅動
三面板品牌展示 (Three-panel brand showcase)
Prestige 彩妝銷售額在 FY21-FY24 期間的複合年增長率 (CAGR) >20%，且接近 FY19 的利潤率
全版產品攝影與指標標註 (Full-bleed product photography with metric callout)
大眾美妝彩妝佔銷售額的 17%，且類別前景為 +LSD%
聲明投影片與產品攝影 (Statement slide with product photography)
策略重點在於提高大眾美妝彩妝部門的競爭力和盈利能力
全版照片與文字疊加 (Full-bleed photo with text overlay)
CoverGirl：EMV 同比增長 +339%，排名第 5，近三個月 (L3M) 線上市場份額 +60bps
照片與指標泡泡 (Photo with metric bubbles)
Rimmel：EMV 年增 +13%，排名第 7，近三個月線上市場佔有率 +30bps
附指標泡泡的照片
全通路市場佔有率年增：Rimmel、CoverGirl、Max Factor 佔有率上升，而 L'Oreal Paris、Revlon、Neutrogena、Maybelline 則下降
比較品牌的水平長條圖
美國全通路市場佔有率：CoverGirl 佔有率上升，L'Oreal Paris 持平，Maybelline 和 Revlon 下降
附模特兒照片的長條圖
在過去 4 年中，Rimmel 和 CoverGirl 透過 Kantar Equity Studies 使品牌資產改善了 60%
具有兩位品牌大使的分隔面板
兩種方法：快速且時尚（敏捷美容，6-8 個月上市）和顛覆性且可擁有（基於科學的進入障礙）
雙欄比較佈局
消費者美甲產品佔 FY24 銷售額的 6%，且具備 +LSD% 的品類前景
包含產品攝影的聲明投影片
市場佔有率：Coty 約 22%，L'Oreal 約 14%，Wella 約 6%，Cosnova 約 3%
橫條圖
第一品牌：Sally Hansen（北美 $34 億美元），Risque（巴西和拉丁美洲 $10 億美元），Rimmel（英國、歐洲 $20 億美元）
帶有區域品牌標註的世界地圖
整體護膚產品佔 FY24 銷售額的 4%，且具備 +MSD% 的品類前景
包含產品攝影的聲明投影片
Philosophy、Lancaster 和 Orveda 作為三個獨特的護膚品牌
三面板品牌展示
DD% LFL 銷售額複合年增長率 FY22-FY24，中國 Q2 和 CY24 銷售額增長排名第一的護膚品牌，在德國推出 Golden Lift 後獲得市場份額
三個帶有產品照片的指標氣泡
Ultimate Miracle Worker Rejuvenating Body Serum 是美國排名第一的身體精華液，EMV 同比增長 +540%（排名第 3），Amazon 上 DD% 的增長
三個帶有產品特寫的指標氣泡
美國 FYTD 銷售額接近同比 2 倍，34 項全球獎項，3 個 maisons 和 2 個 studios，EMV 同比增長 +680%
四個帶有產品照片的指標氣泡
透過 Monange 和 Paixao 品牌，巴西護膚品市場份額從 FY21 的 15.3% 增長到 FY24 的 19.1%
帶有產品照片的前後指標比較
Lancaster 和 Philosophy 行動/電子商務體驗的數位轉型
帶有品牌網站的手機模型
來自電子商務的 FY24 淨收入為 $10 億美元，LFL NR 增長 20%，電子商務滲透率約為 20%，目標是到 2028 年達到 25%
三個頂部指標，底部帶有標註框
Prestige：FY24 +18% LFL 銷售額增長，25% 電子商務滲透率，排名第 2 並獲得市場份額，29% 的增長貢獻
三個帶有生活方式照片的圓形指標
Consumer Beauty：FY24 +30% LFL 銷售額增長，11% 電子商務滲透率，排名第 2 並獲得增長，56% 的增長貢獻
三個帶有生活方式照片的圓形指標
主要品牌 EMV 增長：Boss +36%，Adidas +1,832%，Lancaster +1,316%，CoverGirl +339%
帶有增長指標的四產品圓形展示
ESG/永續發展成就的章節標題
全出血產品照片，帶有文字疊加
ESG 指標：100% 再生能源電力，Scope 1&2 排放量減少 82%，2030 年前用水量減少 25% 目標，原生塑料減少 60% 目標，化妝品/香水/身體護理補充裝，Infiniment 系列採用 100% 碳捕捉酒精，100% 棕櫚油採購，75% 女性高管和 50% 女性董事會成員，性別中立的育嬰假
彩色指標卡的 3x3 網格
CDP 氣候評分：A-（從 B 提升）
帶有自然攝影的聲明幻燈片
超越美容市場並實現領先的 TSR 的章節分隔
全版產品照片，帶有章節標題疊加
85% 的業務（其餘業務）LFL +5%，銷售額超出預期；美國大眾美妝（-LDD%）、中國（-mid teens%）、亞洲旅遊零售（-LDD%）出現中斷
帶有區域績效註釋的甜甜圈圖
主要是在高端香水、大眾美妝化妝品和大眾美妝香水中擴展 FY24 的主要產品發布
四格產品展示
五大成長動能：2026上半年推出主要香氛產品、2026下半年推出主要香氛產品、領先香氛品牌在美國上市、加速大眾香氛產品銷售、將消費者美妝產品擴展到新興市場
五格圖像網格，附帶說明
財務目標表：24財年實際數據（61.2億美元營收、64.4% GM、17.8% EBITDA、0.48美元 EPS）、25財年預估（大致持平的LFL、持續的GM擴張、+70-90個基點 EBITDA）、26財年及以後（優於市場表現、+20-30個基點/年 EBITDA、雙位數百分比 EPS CAGR）
包含三個時間段的財務數據表
FCF橋接圖：24財年約3.69億美元，25財年預估約4億美元，28財年預估超過5億美元。到26日曆年，槓桿率接近2倍
具有進程的財務數據表
24日曆年：約32億美元淨債務、約2.9倍槓桿率、約3.7億美元 FCF。25-27日曆年累計：超過12億美元 FCF + 超過10億美元 Wella 撤資。資本配置：到26日曆年，槓桿率接近約2倍，Wella收益用於股票回購/股息，以及補充性併購
三欄流程圖，包含財務指標
宣布將於2025年6月18日在紐約市舉行Coty投資者日活動，深入探討策略和目標
帶有花卉微距攝影的聲明幻燈片
法律聲明涵蓋前瞻性陳述、非 GAAP 財務衡量標準定義，以及截至 2025 年 2 月 10 日的展望資訊
密集文字法律頁面
關於永續性報告、「Beauty That Lasts Sustainability Report」以及前瞻性永續性聲明的法律聲明
密集文字法律頁面
關於此幻燈片和基礎簡報內容的常見問題。
這是 Coty Inc. 在 2025 年 2 月 19 日舉行的 2025 年 CAGNY（紐約消費者分析師集團）會議上的官方簡報。內容涵蓋 Coty 作為一家營收達 61 億美元的全球美容領導者的地位、其涵蓋香水、化妝品、護膚品和指甲護理的多類別品牌組合，以及截至 FY28 的財務績效、策略重點和成長展望。
Coty 管理著一個跨價格層級的多樣化產品組合。超高檔品牌包括 Infiniment Coty Paris 和 Orveda。Premium+ 品牌包括 Gucci、Burberry 和 Jil Sander。高檔品牌包括 Hugo Boss、Calvin Klein、Marc Jacobs、Kylie、Davidoff 和 Swarovski。Mass 品牌包括 CoverGirl、Rimmel、Sally Hansen、Adidas、Max Factor 和 Vera Wang。最近新增了 Marni、Etro 和 Swarovski 的新授權。
Coty 取得了強勁的財務成果，截至 FY24，LFL 營收複合年增長率為 +13%，淨營收從 46.3 億美元增長到 61.2 億美元。調整後 EBITDA 從 7.62 億美元（16.5% 利潤率）擴大到 10.91 億美元（17.8% 利潤率），調整後 EPS 增長了 10 倍，從 0.05 美元增長到 0.48 美元。該公司還將槓桿率從約 6.8 倍降低到約 2.9 倍，並在四年內節省了超過 7 億美元的成本。
Coty 的策略以兩大支柱為中心：1) 利用其在全球香水領域的領導地位（香水已佔營收的 60% 以上），透過創新、頂級化和新增授權；以及 2) 多元化發展到結構性盈利且不斷成長的美容產品類別，如高檔化妝品、護膚品和超高檔香水，同時在地域上擴張。
高檔香水市場約為 500 億美元，Coty 以 15% 的市場佔有率位居第二，僅次於 L'Oreal (19%)。在大眾香水市場（已開發市場約 70 億美元），Coty 以約 11% 的市場佔有率明顯位居第一。該公司預計，在中期內，由於滲透率提高、頂級化和消費者產品組合擴大，香水類別將以 MSD-HSD% 的速度成長。
此簡報採用頂級企業設計，以深海軍藍色背景主題，並以金色和玫瑰金排版作為點綴。它廣泛使用高品質的產品攝影、生活方式圖像和數據視覺化，包括長條圖、圓形圖、金字塔圖、世界地圖和比較表。這份 102 頁的簡報在視覺衝擊力和數據密度之間取得了平衡。
對於 FY25E，Coty 的目標是 LFL 營收持平、毛利率持續擴大至約 65%、EBITDA 利潤率擴大 +70-90 個基點，以及約 4 億美元的自由現金流。對於 FY26 及以後，該公司的目標是優於美容市場的表現，實現 +20-30 個基點的年度 EBITDA 擴張、雙位數 EPS 複合年增長率、到 FY28E 超過 5 億美元的 FCF，並在 CY26 年底前將槓桿率降低至 2 倍。
Coty 已經獲得了幾項新授權：Marc Jacobs 擴展到彩妝（CY26 推出）、Marni 和 Etro 香水（均在 FY27 推出）以及 Swarovski 香水（在 FY27 推出，擁有 2,300 個 POS）。預計這些新品牌到 FY29 將貢獻超過 3 億美元的營收。其他授權討論正在進行中。計劃在 FY26 上半年和下半年推出主要的新香水。
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