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Presentazione dei risultati finanziari del Q2 2026 di Constellation Energy
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Presentazione dei risultati finanziari del Q2 2026 di Constellation Energy
Vista dettagliata di ogni pagina di slide, inclusi layout, contenuto chiave ed elementi visivi.
Slide di copertina per la conference call sui risultati del secondo trimestre 2026 di Constellation, datata 6 agosto 2026.
Copertina divisa: un grande logo a nastro blu/arancione/verde a sinistra, una sottile riga verticale blu al centro e un titolo in grassetto blu su due righe con la data sottostante a destra. Wordmark Constellation in alto a sinistra; sfondo con sfumatura grigio chiaro e una banda sfumata multicolore lungo il bordo inferiore.
Disclaimer di safe-harbor ai sensi del Private Securities Litigation Reform Act del 1995, riguardante le dichiarazioni sull'acquisizione di Calpine e sulla società pro forma, con riferimento ai fattori di rischio nel Modulo 10-K del 2025 e nel Modulo 10-Q del Q2 2026 depositati il 6 agosto 2026.
Slide legale di solo testo: titolo in grassetto nero in alto a sinistra e tre paragrafi di testo giustificato a tutta larghezza; numero di pagina in basso a sinistra e logo in basso a destra.
Definisce le misure non-GAAP utilizzate nella presentazione: Utile operativo rettificato, Free Cash Flow prima della crescita (FCFbG), margine lordo rettificato (con ricavi operativi rettificati e acquisti di energia e combustibile rettificati) e O&M rettificato, spiegando perché l'outlook finanziario non può essere riconciliato con i principi GAAP.
Slide di testo con elenchi puntati arancioni; ogni nome della misura è in grassetto corsivo, con sotto-punti contrassegnati da trattini arancioni, seguiti da un paragrafo di chiusura.
Spiega perché il management utilizza misure non-GAAP e nota che queste sono contrassegnate da un asterisco (*) e riconciliate nell'appendice.
Tre brevi paragrafi nella metà superiore della slide con ampio spazio bianco sottostante; stesso trattamento per titolo e piè di pagina del resto della presentazione.
EPS GAAP del Q2 di $1,42 ed EPS operativo rettificato di $2,55; previsioni rettificate per l'intero anno alzate a $11,50-$12,50 per azione; firmati ~920 MW di PPA nucleari a lungo termine; ~$2,2 miliardi impiegati da inizio anno per riacquisti di azioni; approvazioni FERC e NRC per Crane; depositate le richieste di rinnovo della licenza per Ginna e Nine Mile Point; la vendita di Brazos Valley soddisfa l'ultima condizione del DOJ per l'acquisizione di Calpine.
Griglia a due colonne con nove schede arrotondate a sinistra (le prime due sono riquadri pieni verde acqua con testo bianco, le restanti bianche con bordi verde acqua, più una scheda a tutta larghezza in basso) e una foto aerea verticale ad angoli arrotondati della torre di raffreddamento di Nine Mile Point a destra.
I nuovi contratti portano circa il 30% dei MWh di generazione pulita baseload previsti sotto accordi a lungo termine entro il 2032. Hanno una durata media di 18,5 anni, iniziano nel 2029-2031, coprono 890 MW di generazione esistente più un potenziamento di 30 MW a Dresden, e includono un accordo da 176 MW annunciato il 23 giugno 2026.
Colonna sinistra: sottotitolo verde acqua sopra una riga nera, seguito da cinque riquadri arrotondati sovrapposti con bordo verde acqua contenenti ciascuno un dato di fatto. Colonna destra: grande foto arrotondata del Dresden Clean Energy Center con didascalia.
Mette a confronto la chiarezza già ottenuta (impegni FERC, proposte di PJM per il Reliability Backstop Procurement e le regole dell'Interim Resource Adequacy Service, e la velocità di erogazione della generazione esistente) con gli elementi attesi entro fine anno: decisioni FERC su RBP e riduzione IRAS, depositi tariffari PJM e studi di interconnessione del Ciclo 1.
Confronto su due colonne. Il pannello sinistro è un unico grande riquadro arrotondato con quattro righe, ciascuna con un'icona di spunta circolare verde acqua e linee divisorie. Il lato destro presenta cinque riquadri profilati sovrapposti collegati a una barra verticale piena verde acqua, simile a una timeline.
Il 70% dei cittadini della Pennsylvania sostiene il riavvio di Crane, collegato a circa 3.400 posti di lavoro nello stato, 425.000 dollari in donazioni annuali di beneficenza, 3,6 miliardi di dollari in entrate fiscali statali e federali che aggiungono 16 miliardi di dollari al PIL della Pennsylvania, e oltre 373 milioni di dollari di contratti affidati ad aziende della PA. La flotta è posizionata per aggiungere circa 1.100 MW di potenziamenti.
A sinistra: quattro schede orizzontali, ciascuna con un blocco icona color ottanio (creazione di posti di lavoro, filantropia, gettito fiscale, supporto alle imprese locali) e una metrica evidenziata in ottanio sulla destra. A destra: due foto arrotondate della community (consegna di un assegno di beneficenza e un'unità mobile per libri sponsorizzata) sopra un sottotitolo color ottanio e tre punti elenco arancioni.
L'utile netto GAAP è stato di 1,42 $ per azione nel Q2 2026 rispetto ai 2,67 $ del Q2 2025; l'utile operativo rettificato è salito a 2,55 $ da 1,91 $. I fattori trainanti sono stati il contributo di Calpine, i maggiori ricavi da capacità e la solida performance commerciale, parzialmente compensati dai minori ricavi ZEC in Illinois e dall'aumento dei giorni di fermo pianificati per rifornimento.
A sinistra: grafico a barre verticali in $/azione con due barre grigie per i dati GAAP e due barre color ottanio per i dati rettificati, con etichette dei valori in alto. A destra: intestazione color ottanio "Driver dell'utile operativo rettificato* su base annua" sopra una linea di separazione, con cinque driver in un elenco puntato arancione.
Vengono mostrati la produzione nucleare trimestrale (TWh, circa 40-42) e il fattore di capacità dal Q2 2024 al Q2 2026. Il fermo medio per rifornimento nel Q2 è durato 23 giorni, superando la media del settore di 38 giorni del 40% e includendo il potenziamento della turbina dell'Unità 1 di Byron. I fermi pianificati hanno ridotto il fattore di capacità del Q2 di circa l'1,8% rispetto al Q2 2025.
A sinistra: grafico combinato a doppio asse con colonne color ottanio per i TWh sull'asse sinistro e indicatori a diamante arancioni per il fattore di capacità (75-100%) sull'asse destro, sopra un riquadro di callout arrotondato con due punti elenco. A destra: tre riquadri arrotondati collegati verticalmente; il riquadro centrale è in tinta unita ottanio ed enfatizza la sovraperformance del 40%.
Le previsioni (outlook) per l'intero anno 2026 passa da un intervallo iniziale di 11,00 $-12,00 $ (punto medio 11,50 $, 361 milioni di azioni) a 11,50 $-12,50 $ (punto medio 12,00 $, 357 milioni di azioni). I driver sono un business commerciale che supera le previsioni, con margini sui clienti realizzati più elevati e ottimizzazione del portafoglio, oltre a riacquisti di azioni accrescitivi, parzialmente compensati da maggiori costi O&M legati alle performance.
A sinistra: grafico a barre con intervallo fluttuante, con colonne di base azzurre, riquadri color ottanio per l'intervallo contenenti linee tratteggiate per il punto medio e linee di collegamento puntinate dall'intervallo iniziale a quello rivisto. A destra: motivazione con elenco puntato arancione e sotto-punti con trattino.
Circa 2,2 miliardi di dollari di riacquisti di azioni da inizio anno con circa 2,8 miliardi di autorizzazione residua; circa 4,6 miliardi di dollari impiegati per riacquistare circa 25,5 milioni di azioni dalla separazione. Rating del credito: Constellation Baa1/BBB+/N/R e Calpine Baa1/BBB+/BBB. Brazos Valley è stata venduta per 860 milioni di dollari (~1.419 $/kW) e le dismissioni richieste totalizzano 5,9 miliardi di dollari in proventi lordi, un premio rispetto al prezzo di acquisto implicito di 960 $/kW.
Tre zone. In alto a sinistra: due pillole di intestazione color ottanio con grandi cifre e un riquadro di riepilogo profilato. In alto a destra: riquadro arrotondato contenente una piccola tabella dei rating con intestazioni di colonna color ottanio. In basso: sottotitolo a tutta larghezza color ottanio con due grandi riquadri arrotondati profilati che evidenziano le cifre delle dismissioni in ottanio.
L'EPS base-plus-enhanced per il 2029 di 11,40 $-11,90 $ (enhanced 30%-35%) presenta un'ulteriore opzionalità. Il FCFbG sale da 8,4 miliardi di dollari (2026-2027) a 11,5-13,0 miliardi di dollari (2028-2029). Una tabella delle opportunità quantifica il potenziale di rialzo: un PPA nucleare da 1 GW (0,40 $-1,00 $ EPS, 125M-325M $ FCFbG), 1 GW di terreno alimentato a gas (0,20 $-0,50 $), fattore di capacità del gas (0,10 $-0,20 $), margine commerciale (0,10 $-0,30 $), un aumento della soglia PTC (0,30 $), allocazione del capitale (0,20 $-0,75 $+) e prezzi dell'energia e spark spread migliorati (0,45 $-1,35 $, 150M-450M $).
Metà sinistra: due piccoli grafici a colonne illustrativi, una colonna EPS impilata ottanio/verde e una serie di barre FCFbG, ciascuna con frecce curve che puntano a colonne "upside" sfumate. Metà destra: una tabella delle opportunità a quattro colonne con un'intestazione color ottanio per le opportunità di base (la prima riga profilata con un bordo tratteggiato ottanio) e un'intestazione verde per l'opportunità potenziata (enhanced).
Tre pilastri di investimento. Forte crescita dell'EPS di base superiore al 20% fino al 2029, con un obiettivo a lungo termine mobile su tre anni del 10%+. Asset non replicabili: le più grandi flotte nucleari, a gas e geotermiche degli Stati Uniti, dove il costo di nuova costruzione della flotta da circa 55 GW supera di 3 volte l'valore d'impresa (enterprise value). Valore dall'allocazione del capitale: un'autorizzazione al riacquisto di azioni da 5,0 miliardi di dollari e 3,9 miliardi di dollari di capitale per la crescita.
Grande logo a nastro e linea verticale color ottanio sulla sinistra. Tre righe arrotondate orizzontali sulla destra, ciascuna con un blocco etichetta in tinta unita (blu navy, arancione, verde, in tinta con il logo) e profilo coordinato, contenenti elenchi puntati con frasi chiave in grassetto ottanio.
Divisore di sezione che apre la parte relativa alle informazioni integrative (dettagli su PTC, debito e ZEC).
Titolo nero in grassetto centrato su sfondo grigio chiaro con sfumatura e logo nel piè di pagina.
Rendimento illustrativo per il 2026 per le unità non supportate dallo Stato: il PTC nucleare fornisce fino a 15,00 $/MWh quando i ricavi sono compresi tra 26,00 e 44,75 $/MWh. A 35 $/MWh, le unità riceverebbero 7,80 $/MWh di PTC, per un totale di 42,80 $/MWh (45,40 $/MWh al netto delle imposte). A 47 $/MWh, non si applica alcun PTC.
A sinistra: grafico a linee dei ricavi di mercato rispetto ai ricavi di mercato + PTC ($/MWh, 20-60) con una curva di rendimento color ottanio, una fascia di supporto PTC azzurra ombreggiata e linee di riferimento verticali tratteggiate arancioni (35 $) e verdi (47 $) con legenda. A destra: quattro paragrafi esplicativi con elenchi puntati arancioni.
Il PTC è valido fino al 31/12/32 ed è adeguato all'inflazione utilizzando il deflatore del prezzo del PIL (massimo arrotondato a 2,50 $/MWh, soglia a 1,00 $). Le tabelle degli scenari confrontano l'outlook di marzo 2026 (2,0%) con quello di agosto 2026 (2,0%, che riflette un adeguamento pubblicato del 2,8% per il 2025) e i casi al 2,5%/3,0%. Al 3,0%, il PTC massimo per il 2032 è di 20,00 $ con un fase di uscita a 56,00 $, aggiungendo 1,55 $ all'EPS base del 2032 rispetto all'outlook di marzo.
In alto: due colonne (punti elenco Panoramica PTC e punti elenco Adeguamento Inflazione PTC con formula in stile frazione). In basso: ampia tabella multi-blocco con intestazioni raggruppate (ottanio per gli impatti EPS Base/Marzo, grigio scuro per Agosto/revisionato) che elenca il PTC massimo, la soglia di prezzo e il prezzo a PTC zero per il periodo 2026-2032.
Le scadenze del debito societario al 30/06/2026 vanno dal 2028 al 2066, con i picchi maggiori nel 2028 (1.950 mln $ di obbligazioni senior + 334 mln $ esenti da imposte), 2029 (1.397 mln $ + 79 mln $) e 2031 (2.393 mln $ + 105 mln $ CPN). Il debito totale a lungo termine è di 19,6 miliardi di $: CEG 14,6 miliardi e CPN 5,0 miliardi, inclusi 13,4 miliardi di debito societario e 6,1 miliardi di debito delle sussidiarie.
Grafico a colonne in pila a tutta larghezza per gli anni 2026-2066 (senior notes CEG in ottanio, obbligazioni esenti da imposte in grigio, senior notes CPN in verde) con etichette dei valori riquadrate, oltre a una tabella del saldo inserita in alto a destra con intestazione ottanio e una riga del totale grigia.
Spiega il programma ZEC dell'Illinois: un programma decennale fino a maggio 2027, con il prezzo pari al costo sociale del carbonio meno l'importo per cui l'indice del prezzo di mercato supera i 31,40 $/MWh, soggetto a un tetto annuale con possibilità di banking. Il prezzo ZEC è sceso da 16,50 $ (2017/18-2021/22) a 12,01 $, 0,30 $, 9,38 $, 1,17 $ e 1,02 $ per il 2026/2027 (con un tetto di 228 mln $).
Area superiore: testo con elenchi puntati arancioni e sotto-punti con trattino. In basso a sinistra: diagramma della formula con tre cerchi color ottanio uniti da simboli meno e uguale azzurri. In basso a destra: una tabella compatta a due colonne con l'anno di pianificazione rispetto al prezzo ZEC con righe grigie alternate.
Divisore di sezione che introduce le slide di modellazione per gli analisti.
Titolo nero in grassetto centrato su sfondo chiaro con sfumatura e logo nel piè di pagina.
Definisce gli Utili Potenziati (30-40% del totale), derivanti da prezzi dell'energia superiori alle ipotesi di base, margini commerciali sopra la media e cattura della volatilità, e gli Utili Base (60-70% del totale), derivanti da contratti a lungo termine, nucleare disponibile al floor del PTC con inflazione al 2%, utili minimi da fossili e margini commerciali medi a 10 anni.
A sinistra: una colonna alta in pila divisa in un segmento superiore verde (potenziato) e un segmento inferiore ottanio (base). A destra: due riquadri arrotondati, con bordo verde e ottanio, ciascuno con una frase di definizione colorata a sinistra e punti elenco a destra.
L'EPS base cresce da 6,65-6,75 $ nel 2026 (circa il 40% potenziato, all'interno dell'outlook originale di 11,00-12,00 $) a 7,60-7,70 $ nel 2027 (35%-40% potenziato) e 11,40-11,90 $ nel 2029 (30%-35% potenziato), un CAGR degli utili base di circa il 20%. La proiezione per il 2029 include gli offtake annunciati e il PTC con inflazione al 2%, ma esclude accordi incrementali, maggiore utilizzo di gas, espansione dei margini e investimenti a rendimento più elevato.
A sinistra: grafico a colonne in pila ottanio/verde per il 2026, 2027 e 2029 con una grande freccia curva sfumata ottanio con l'etichetta 'CAGR Utili Base ~20%'. A destra: due elenchi con intestazione ottanio ('La proiezione 2029 include' / 'Non include') con punti elenco arancioni.
Tabella che definisce le sei componenti del margine lordo base: Clean Contrattualizzato (senza emissioni di carbonio contrattualizzato su 5 anni), Nucleare Disponibile (unità CMC e restanti unità PTC), Gas Naturale e Petrolio, Eolico/Solare/Idroelettrico, Capacità Non Nucleare e Margine Commerciale (inclusi circa 475 mln $/anno di altri margini commerciali).
Tabella a due colonne a tutta larghezza con una riga di intestazione ottanio piena ('Margine Lordo Base' | 'Dettagli'), nomi delle categorie in grassetto a sinistra e dettagli con elenchi puntati arancioni a destra, separati da sottili linee grigie tra le righe all'interno di un bordo ottanio.
Input del margine lordo base 2026 vs 2027. Nucleare CMC Illinois: 53 mln MWh a 34,09 $ nel 2026 vs 23 mln MWh a 34,50 $ nel 2027. Restanti unità PTC: 101 mln a 44,75 $ vs 127 mln a 45,75 $. Clean contrattualizzato: 36 mln vs 45 mln MWh a 70 $. Copre anche gli spark spread del gas per regione, la capacità per regione, i margini energetici commerciali di 4,25-4,35 $/MWh su 245 mln MWh e l'ammortamento del combustibile nucleare.
A sinistra: semplice istogramma a due colonne color ottanio (2026, 2027) senza etichette per mostrare la direzione della crescita. A destra: tabella di modellazione densa con intestazioni degli anni in grigio scuro, etichette delle colonne in ottanio (Quantità/Prezzi), righe di categoria in grassetto e sottorighe rientrate, con una spaziatura verticale grigia tra gli anni.
Altri input di base per il 2026/2027: O&M rettificato escluso l'incentivo di performance (6.900 mln $/7.025 mln $), TOTI ($675M), D&A ($1.825M/$2.000M) e aliquota fiscale (26%/26% e 25%/26%). Il margine lordo potenziato è di 2.825-3.025 mln $ nel 2026 e $2.150-$2.550M nel 2027. I prezzi di riferimento al 30/06/2026 includono NIHub ATC a $42,66/$40,68 e PJM-W ATC a $72,75/$66,94.
Singola tabella ampia divisa in quattro sezioni con titoli color ottanio (Altri input di modellazione di base, Strumenti di modellazione avanzati, Informazioni aggiuntive, Prezzi di riferimento) con intestazioni di colonna 2026/2027 in grigio scuro e una colonna di spaziatura grigia.
Input quinquennali per il periodo 2026-2030. I volumi nucleari delle unità rimanenti salgono da 101M a 147M MWh, con il prezzo PTC che sale da $44,75 a $50,88/MWh. I volumi di energia pulita contrattualizzati passano da 36M a 53M MWh e i prezzi da $70 a $88/MWh. I volumi nucleari totali sono 179-190M MWh, con 13-15 fermate pianificate per rifornimento all'anno.
Etichette delle righe a sinistra e una griglia riquadrata a destra sotto un banner grigio scuro 'Detailed Base Earnings Modeling Inputs' e intestazioni degli anni in ottanio (2026-2030), con celle grigio chiaro raggruppate per metrica.
Capacità assegnata per mercato per il periodo 2025/26-2027/28. Il nucleare PJM è di 15.550 MW e poi 15.525 MW (altri PJM a $270, $329 e $333/MWd). Il segmento fossile/altro PJM scende da 6.150 a 2.950 MW. Il nucleare MISO è di 1.100 MW a $217 e poi $126. ISO-NE è di 2.225-2.275 MW a $83-$118. La capacità netta qualificata CAISO è venduta al 95%, 95% e 85%.
Set impilato di quattro tabelle di mercato (PJM, MISO, ISO-NE, CAISO), ciascuna con un'etichetta di mercato in ottanio pieno e intestazioni Volume/Prezzo in ottanio sotto bande grigio scuro per l'anno di pianificazione; totali in grassetto e una riga di avvertenza in corsivo ottanio sotto il titolo.
Tutte le zone sono state assegnate a $325/MW-giorno. ComEd ha ottenuto 10.200 MW (9.800 nucleare), EMAAC 6.550, MAAC 1.725, BGE 375 e RTO 25, per un portafoglio PJM di 18.875 MW (15.700 nucleare, 3.175 fossile/altri). Una nota evidenzia che la capacità è inclusa nelle entrate lorde PTC.
A sinistra: tabella delle zone con intestazione color ottanio, righe dei subtotali di zona ombreggiate in grigio e una riga totale 'PJM Portfolio' in ottanio pieno. A destra: barra di intestazione color ottanio 'Interactions with PTC' sopra una casella di testo con bordi arrotondati.
Divisore di sezione per l'appendice contenente le riconciliazioni tra dati GAAP e non-GAAP.
Titolo in nero grassetto diviso in due parti al centro ('Appendice' e 'Riconciliazione delle misure non-GAAP') su sfondo chiaro con il logo nel piè di pagina.
L'utile netto GAAP del Q2 2026 di $513M ($1,42/azione) si riconcilia con $920M ($2,55) di utili operativi rettificati, con perdite di fair value non realizzate per $340M, decommissioning per -$221M, ammortamento contratti acquisiti per $149M, costi di integrazione Calpine per $84M, pensioni/OPEB per $20M e voci legali/ambientali per $35M. Per il Q2 2025, $839M ($2,67) si riconciliano con $599M ($1,91).
Tabella in stile rendiconto finanziario con intestazioni di periodo color ottanio (2026 | 2025), colonne $M ed EPS, righe superiore e inferiore in grassetto e sottili linee nere; note a piè di pagina in basso.
L'O&M GAAP di $7.775M sia nel 2026 che nel 2027 si riconcilia con un O&M rettificato di $7.025M (2026) e $7.075M (2027). Le rettifiche riguardano il decommissioning, il costo diretto del venduto (-$250M/-$300M), i costi di fusione Calpine (-$475M/-$125M) e un accordo CCEC di -$50M nel 2026.
Tabella di riconciliazione compatta in alto a sinistra con riga del titolo e intestazioni degli anni in ottanio, righe GAAP e Rettificate in grassetto e ampio spazio bianco sottostante.
Slide di chiusura con l'email per le relazioni con gli investitori e i link a Eventi e Presentazioni, Report e documenti SEC, il Report di Sostenibilità di Constellation e Nuclear 101.
A sinistra: intestazioni color ottanio 'Informazioni di contatto' e 'Link' con voci di testo semplice rientrate. A destra: grande foto arrotondata di un operatore d'impianto con elmetto mentre ispeziona le apparecchiature.
Domande comuni su questa slide e il contenuto della presentazione sottostante.
Il set di 32 slide relativo alla conference call sui risultati del 6 agosto 2026 copre disclaimer e definizioni non-GAAP, punti salienti, nuovi contratti nucleari, progressi normativi in PJM, l'impatto economico del riavvio di Crane, i risultati del Q2, le operazioni nucleari, l'aumento delle previsioni finanziarie (guidance), lo stato patrimoniale e i riacquisti di azioni, le opportunità di crescita al 2029 e la tesi di investimento. Include inoltre sezioni su PTC, informativa sul debito e ZEC, slide di modellazione con input sugli utili base e dati sulla capacità, oltre alle riconciliazioni tra GAAP e non-GAAP.
Le slide mostrano per il Q2 2026 un EPS GAAP di 1,42 $ (rispetto ai 2,67 $ del Q2 2025) e un EPS operativo rettificato di 2,55 $ (rispetto a 1,91 $). L'utile netto GAAP è stato di 513 milioni di dollari e gli utili operativi rettificati sono stati di 920 milioni di dollari. La guidance rettificata per l'intero anno 2026 è stata alzata da 11,00-12,00 $ a 11,50-12,50 $ per azione, con circa 2,2 miliardi di dollari impiegati in riacquisti di azioni dall'inizio dell'anno.
Segue l'ordine classico di una conference call sui risultati: copertina, pagine legali e non-GAAP, highlight, aggiornamenti aziendali e normativi, risultati, operazioni, previsioni finanziarie, stato patrimoniale, outlook e tesi di investimento. I divisori di sezione ("Informazioni aggiuntive", "Slide di modellazione", "Appendice") introducono poi i dettagli di supporto e le riconciliazioni. Questa struttura funziona perfettamente come modello per il deck trimestrale di qualsiasi società quotata.
Utilizza uno sfondo bianco pulito con sottili sfumature grigie, titoli in grassetto nero sans-serif e sottotitoli con accenti color petrolio sopra sottili linee nere. Schede con angoli arrotondati e cornici per foto ricorrono in tutto il documento, insieme a elenchi puntati arancioni e al logo a nastro blu/arancione/verde nell'angolo in basso a destra. I grafici seguono un codice colore coerente: petrolio per i valori correnti o base, grigio per i periodi GAAP o precedenti e verde per il potenziale di crescita (upside).
Gli esempi includono un grafico a barre raggruppate per l'EPS GAAP vs rettificato, un grafico del range di guidance con punti medi tratteggiati, un grafico combinato a doppio asse per TWh e fattore di capacità, colonne impilate per utili base/potenziati con freccia CAGR e un grafico a linee per il payoff PTC con una banda di supporto ombreggiata. Sono presenti anche una scala delle scadenze del debito a pile, un diagramma della formula ZEC basato su cerchi e tabelle dense per la modellazione e le aste di capacità.
Presenta una crescita dell'EPS base del 20%+ dal 2026 al 2029: gli utili base passano da 6,65-6,75 $ nel 2026 a 7,60-7,70 $ nel 2027 e 11,40-11,90 $ nel 2029. Stabilisce inoltre un obiettivo di crescita dell'EPS base a lungo termine del 10%+ su tre anni mobili e mostra un FCFbG di 11,5-13,0 miliardi di dollari per il 2028-2029. Queste sono proiezioni della società e si applicano le avvertenze sulle dichiarazioni previsionali del deck; questa pagina non offre consigli di investimento.
Sì. La Galleria offre il PDF originale del deck e una versione PPTX modificabile convertita automaticamente dal PDF; pertanto, alcuni dettagli del layout o dei font potrebbero richiedere piccoli ritocchi dopo la conversione. La fonte originale è il sito web di investor relations di Constellation Energy.
Gli utili base (60-70% del totale) sono descritti come costanti e visibili: derivano da contratti a lungo termine, nucleare disponibile al floor PTC ipotizzando un'inflazione del 2%, utili minimi da fossili e margini commerciali medi a 10 anni. Gli utili potenziati (30-40%) riflettono l'upside, come prezzi dell'energia forward superiori alle ipotesi di base, margini commerciali sopra la media e valore derivante dalla volatilità.
Sito ufficiale IR dove la presentazione della Second Quarter 2026 Earnings Conference Call (6 agosto 2026) è pubblicata sotto la sezione Eventi e Presentazioni.
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