Strategy (ehemals MicroStrategy) Finanzergebnisse Q2 2026 – eine 86-seitige Earnings-Präsentation vom 30. Juli 2026, die Quartalszahlen, die Treasury des Unternehmens mit 843.775 BTC, das Digital Credit Capital Framework und das STRC-Vorzugswertpapier abdeckt.
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Strategy (ehemals MicroStrategy) Finanzergebnisse Q2 2026 – eine 86-seitige Earnings-Präsentation vom 30. Juli 2026, die Quartalszahlen, die Treasury des Unternehmens mit 843.775 BTC, das Digital Credit Capital Framework und das STRC-Vorzugswertpapier abdeckt.
Detaillierte Ansicht jeder Folien-Seite, einschließlich Layout, wichtigem Inhalt und visuellen Elementen.
Titelfolie vom 30. Juli 2026 mit Angabe des Quartals und der Berichtsart auf schwarzem Hintergrund mit der Strategy-Wortmarke.
Randloses schwarzes Cover; Datumszeile über einem zweizeiligen, linksbündigen Titel; Copyright-Fußzeile.
Haftungsausschluss für zukunftsgerichtete Aussagen mit dem Hinweis, dass die Ergebnisse aufgrund von Bitcoin-Preisschwankungen und den in den SEC-Einreichungen genannten Risikofaktoren erheblich abweichen können.
Einzelner, dichter Textblock unter einer fettgedruckten Überschrift; keine Grafiken.
Abschnittstrenner zur Einführung des CFO und des Teils der Telefonkonferenz zu den Finanzergebnissen.
Randloser Trenner: Großer Abschnittstitel, Name und Titel des Sprechers darunter.
Vier Kennzahlen: 843.775 gehaltene Bitcoin (ca. 4 % aller jemals existierenden BTC), 203.683 Sats pro Aktie, 38 Mrd. $ Marktkapitalisierung und 17 Mrd. $ im bisherigen Jahresverlauf aufgenommenes Kapital.
Statistik-Raster mit vier Elementen, jede Zelle mit einer großen Zahl über einer kurzen Beschriftung.
Säulendiagramm der vierteljährlichen Bitcoin-Bestände von 38.000 bis 843.775 BTC, mit Hervorhebungen für 55 Mrd. $ BTC-Reserve, 75.000 $ durchschnittlicher Kaufpreis und 64 Mrd. $ Gesamterwerbskosten.
Breites, aufsteigendes Balkendiagramm am unteren Seitenrand mit einer Leiste für vier Kennzahlen auf der rechten Seite.
Ranglistenvergleich, der die 843.775 BTC von Strategy vor IBIT, den USA, China, FBTC, GBTC, WBTC, Tether, cbBTC und BTCB platziert.
Absteigendes Balken-Ranking mit Kategoriebändern für Strategy, ETFs, Länder und DeFi.
Zweispaltige Bilanz im Vergleich zwischen dem 31.03. und 30.06.: Digitale Vermögenswerte von 51,6 Mrd. $ auf 49,7 Mrd. $, langfristige Schulden von 8,2 Mrd. $ auf 6,7 Mrd. $, Vorzugskapital von 9,0 Mrd. $ auf 14,4 Mrd. $.
Postentabelle mit zwei Datumsspalten und Anmerkungs-Callouts am rechten Rand.
Waterfall-Diagramm zur Überleitung von 51,6 Mrd. $ am 31.03. auf 49,7 Mrd. $ am 30.06. durch eine Preisänderung von -6,9 Mrd. $, Nettokäufe von +6,3 Mrd. $ und eine Preisänderung von -1,4 Mrd. $ auf diese Käufe.
Waterfall-Diagramm mit fünf Balken und einer Leiste für Bitcoin-Anzahl und Marktpreis darunter.
Spiegelbildliches Waterfall-Diagramm für das laufende dritte Quartal: 49,7 Mrd. $ auf 54,8 Mrd. $ durch 135 Mio. $ Verkaufserlöse und einen Fair-Value-Gewinn von 5,2 Mrd. $, da Bitcoin von 58.714 $ auf 64.900 $ stieg.
Waterfall-Diagramm mit vier Balken, das exakt dem Raster der vorherigen Seite entspricht.
Reserve von 58,5 Mrd. $ gegenüber einer Nettoreserve von 36,3 Mrd. $, 15,4 Mrd. $ Vorzugskapital und 6,7 Mrd. $ Wandelanleihen, was zu einem Netto-Leverage von 5,4 % und einer Amplification von 1,51x führt.
Vier gestapelte Balken links, zwei Callouts für Kennzahlen rechts.
Gegenüberstellung der aktuellen Bilanz bei einem Bitcoin-Preis von 65.000 $ (18,5x BTC Rating) und einem 95%igen Preisverfall auf 4.000 $, wobei das Rating immer noch bei 1,0x liegt.
Zwei Panels, jeweils mit einem gepaarten Balken aus BTC-Reserve und Nettoverschuldung, darunter ein Rating-Wert.
Tabelle über fünf Quartale für Betriebsergebnis, Nettoergebnis und EPS; zeigt den Umschwung von 14,0 Mrd. $ Betriebsergebnis in Q2 2025 auf (8,3) Mrd. $ in Q2 2026 und ein EPS von (24,45) $/Aktie.
Tabelle mit drei Zeilen und fünf Spalten, wobei die Spalten für das Vorjahr und das Vorquartal beschriftet sind.
Drei gepaarte Vergleiche: BTC Yield 4,5 % YTD gegenüber 22,8 % im GJ25, BTC Gain ₿29.997 gegenüber ₿101.873 und BTC $ Gain 1,9 Mrd. $ gegenüber 8,9 Mrd. $.
Drei nebeneinander liegende Mini-Diagramme in einer Reihe mit einem gemeinsamen Callout für Sats-pro-Aktie im Jahresvergleich.
Jährliche Entwicklung der Bitcoin pro Aktie von 56.598 Sats im Jahr 2020 auf 203.683 Sats zum Stichtag 26. Juli 2026.
Aufsteigendes Balkendiagramm mit sieben Spalten und Jahresachse.
Quartalsdetails derselben Kennzahl: 194.986 zum 31.12.2025, 201.170 zum 31.03.2026, 210.824 zum 30.06.2026.
Großformatiges Diagramm mit drei Balken, gleiches Design wie die Jahresansicht.
Analystentabelle mit Auflistung von Firma, Bitcoin-Kursziel, MSTR-Kursziel, Rating und Stichtag für Barclays, Benchmark, Bernstein, B.Riley, BTIG, Canaccord, Cantor und andere.
Mehrspaltige Tabelle, sortiert nach Firma, mit gepaarten Spalten für Kursziele.
Abschnittstrenner zur Einführung des President und CEO sowie des Teils der Telefonkonferenz zu den Kapitalmärkten.
Randloser Trenner, passend zu Seite 3.
Tabelle mit vier Zeilen zum Quartalsvergleich: BTC-Bestände +11 %, ausstehende Verbindlichkeiten -18 %, USD-Reserve +12 %, Bitcoin pro Aktie +5 %.
Tabelle mit zwei Datumsspalten und einer Spalte für die prozentuale Veränderung.
Konzeptionelle Darstellung der Kapitalwege – Verkauf von MSTR zum Kauf von BTC oder USD, Verkauf von BTC zum Kauf von Schuldtiteln oder Vorzugsaktien sowie die entsprechenden Rückflüsse.
Flussdiagramm mit paarweisen Aktionskacheln, die um eine zentrale Achse angeordnet sind.
Zwei gegenübergestellte Balken: ₿174.895 Käufe gegenüber ₿3.620 Verkäufen seit Jahresbeginn sowie 7.520 Mio. $ emittierte STRC gegenüber 25 Mio. $ Rückkäufen.
Zwei halbseitige Panels, jeweils ein Kauf-Balken gegenüber einem deutlich kleineren Verkaufs-Balken.
Drei-Jahres-Stapelansicht des aufgenommenen Kapitals nach Instrument – 17,0 Mrd. $ YTD 2026, 22,6 Mrd. $ FY2025, 25,3 Mrd. $ FY2024 – aufgeteilt auf Stammaktien, Vorzugsaktien und Wandelanleihen.
Drei gestapelte Säulen mit prozentualer Aufteilung innerhalb der Segmente.
Gestapelte Zeitreihe über sieben Quartale von Q1 2025 bis Q3 2026 QTD, die die Verschiebung des Mixes hin zu Vorzugsaktien zeigt.
Gestapeltes Säulendiagramm mit Dollar-Beträgen pro Segment.
Dreistufiger Wertschöpfungskreislauf – Verkauf von Digital Credit, Erzeugung von Hebelwirkung, Outperformance von Bitcoin – flankiert von drei Hebeln: niedrigere Kreditkosten, höhere Digital-Credit-Verkäufe, höherer mNAV.
Nummerierter dreistufiger Zyklus links, Liste der Hebel rechts.
Abschnittstrenner zur Einleitung des Segments zum Kapital-Framework.
Vollflächiger Trenner, nur Titel.
Folie mit einer Kernaussage: Das Unternehmensziel ist, dass STRC im Laufe der Zeit bei 99–100 $ notiert.
Zentrierte Textfolie ohne unterstützende Grafiken.
Fünf Säulen: USD-Reserve 3,75 Mrd. $, BTC-Monetarisierung, Digital-Credit-Rückkauf 1,0 Mrd. $, MSTR-Rückkauf 1,0 Mrd. $ und eine monatlich geprüfte STRC-Dividende von 12,00 %.
Layout mit fünf Säulen, jeweils mit einer Kennzahl und einer erläuternden Zeile.
Diagramm mit zwei Achsen, das die USD-Reserve bis 3,75 Mrd. $ und deren Duration bis 2,1 Jahre verfolgt, gegenüber einer festgelegten Mindestdeckung von einem Jahr.
Flächendiagramm mit einer sekundären Durationslinie und Datumsmarkierungen entlang der Zeitreihe.
Drei festgelegte Zwecke für den Verkauf von Bitcoin: Finanzierung der USD-Reserve bis zu 1,25 Mrd. $, Finanzierung von Dividenden- und Zinszahlungen in Höhe von jährlich 1,76 Mrd. $ sowie Finanzierung von Rückkaufprogrammen, die auf 2,00 Mrd. $ begrenzt sind.
Kernaussage über einer nummerierten Liste mit drei Punkten.
Einzelnachweis von zwei Verkäufen – ₿32 am 5. Juli zur Marktsondierung und ₿3.588 am 31. Mai zur Finanzierung von Vorzugsdividenden – mit Anschaffungskosten, Verkaufspreis, Erlös, realisiertem Verlust und potenziellem Steuerguthaben.
Transaktionstabelle mit sieben Spalten und Kontext zu den Beständen auf der linken Seite.
Verteilung der Bestände auf sechs Preisbänder von 0–20.000 $ bis 100.000 $+ mit 5,5 Mrd. $ unrealisiertem Gewinn, 18,5 Mrd. $ unrealisiertem Verlust und 5,4 Mrd. $ potenziellem Steuervorteil bei einem Verkaufspreis von 60.000 $.
Histogramm mit sechs Spalten, Durchschnittspreis und Anschaffungskosten unter jedem Band.
Tabelle mit zwei Zeilen, die jeden Verkauf als 0,001 % bzw. 0,104 % der wöchentlichen Bitcoin-Liquidität ausweist, inklusive Preisänderung in der Woche des Verkaufs und der darauffolgenden Woche.
Kompakte Tabelle mit vier Messwertspalten.
Vergleich von 26 Mrd. $ täglicher Bitcoin-Liquidität mit einem maximalen wöchentlichen Kauf von 363 Mio. $, einem Netto-Kauf von 56 Mio. $ (LTM), einem maximalen wöchentlichen Verkauf von 19 Mio. $ und Dividendenverpflichtungen von 5 Mio. $ – alles unter 1,5 % des durchschnittlichen Tagesvolumens.
Fünf absteigende Balken mit Beschriftungen zum Anteil am Volumen darunter.
Direkter Vergleich des 1 Mrd. $ Rückkaufprogramms für digitale Wertpapiere und des 1 Mrd. $ MSTR-Stammaktien-Rückkaufprogramms – Marktkapitalisierung, Ermächtigung, Auslösebedingung und Begründung.
Zweispaltige Vergleichstabelle mit gemeinsamer Zeilenstruktur.
Zwei Betriebsmodi – „Climb“ (Handel unter Nennwert) und „Cruise“ (stetiges Wachstum) – jeweils mit eigenen Hebeln, von der Anpassung der USD-Reserve bis zum Management der Kapitalmarktpolitik.
Zweispaltiges Playbook, jede Spalte eine Liste von Hebeln unter einer Modus-Überschrift.
Fünf Eingangssignale – Handelsniveaus, Marktrenditen, BTC-Markt, USD-Reservedeckung und Kapitalstruktur – die in die Entscheidung über den Dividendensatz einfließen; dieser wird bei 12,00 % gehalten, bis STRC sich stabilisiert.
Fünf Signalkacheln in einer Reihe mit der darunter stehenden Zinspolitik.
Fünf nummerierte Prinzipien zur langfristigen Wertsteigerung von MSTR durch BPS, die wachsende STRC-Nachfrage, den Abbau von Wandelanleihen, die Dimensionierung der USD-Reserve und die Anpassung der Hebelwirkung.
Nummeriertes Raster mit fünf Elementen in zwei Reihen.
Abschnittstrenner zur Vorstellung des Gründers und Executive Chairman.
Vollflächiger Trenner, passend zu den Seiten 3 und 17.
Unterabschnittstrenner zum Beginn der Narrative über digitales Kapital.
Vollflächiger Trenner, nur Titel.
Screenshot-basierte Seite, die auf das aktualisierte öffentliche Dashboard für Bitcoin-Kennzahlen verweist.
Überschrift über einem ganzseitigen Produkt-Screenshot.
Kursverlauf über ein Jahrzehnt im Vergleich zum gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt; Bitcoin liegt 1 % über dem Durchschnitt, wobei 92 % der Historie oberhalb des aktuellen Aufschlags verbracht wurden.
Ganzseitige Zeitreihe mit zwei Linien von 2016 bis 2026 mit einem Premium-Callout.
Fünf benannte makroökonomische Belastungsfaktoren – KI-Kapitalexpansion, Handelsspannungen, Störungen durch den Golfkrieg, restriktive Fed-Politik, Verzögerungen bei der regulatorischen Klarheit – dargestellt als potenzielle zukünftige Katalysatoren.
Fünf gestapelte Labels mit einer einzelnen interpretativen Zeile darunter.
Bitcoin-Kurs überlagert mit dem Fear and Greed Index von Juli 2025 bis Juli 2026; der Index liegt bei 29 im Bereich „Angst“.
Diagramm mit zwei Achsen, Kurslinie über einer Index-Flächenreihe.
Bitcoins Anteil an der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung stieg von 47 % im November 2021 auf 67 % im Jahr 2026.
Einzelnes aufsteigendes Liniendiagramm mit Annotation des Endpunkts.
Adoptionswerte der 25 weltweit führenden Banken steigen von 14 % im Dezember 2024 (Spot-ETFs) auf 24 % im Dezember 2025 (Stablecoins und digitale Kredite) bis auf 32 % im Juli 2026 (Tokenisierung).
Drei Meilenstein-Spalten, jeweils mit Prozentangabe und Epochen-Label.
Stellt ein Konsortium aus Branchenführern vor, die sich der Finanzierung und Unterstützung der langfristigen Sicherheit des Bitcoin-Protokolls verschrieben haben.
Statement-Seite mit einem beschreibenden Absatz unter dem Titel.
Unterabschnittstrenner zum Beginn der Narrative über digitale Kredite.
Vollflächiger Trenner, nur Titel.
Drei definierte Fokusbereiche für STRC: Erhöhung der Liquidität, Aufbau eines Ökosystems von Marktteilnehmern und Verringerung der Volatilität.
Drei Fokus-Kacheln in Spalten unter einer einzelnen Überschrift.
Wachstum des STRC-Nominalwerts über vier Quartale von 2,8 Mrd. $ zum 30.09.2025 auf 10,5 Mrd. $ zum 30.06.2026.
Aufsteigendes Balkendiagramm mit vier Spalten und Wertlabels.
Ranking der steueräquivalenten Rendite von STRC (21,6 %) und der effektiven Rendite (13,6 %) im Vergleich zu Private Credit, Bank-Preferreds, Junk Bonds, Investment Grade, MBS, T-Bills, Commercial Paper, Geldmarkt und Bankkonten.
Absteigendes Balken-Ranking mit elf Spalten, wobei STRC die ersten beiden Positionen einnimmt.
Bestandstabellen, die STRC als Top-Position im iShares Preferred and Income Securities ETF mit einer Gewichtung von 3,56 % ausweisen, vor Vorzugsaktien von Boeing, Wells Fargo und Alphabet.
Zwei nebeneinander liegende ETF-Bestandstabellen mit Spalten für Unternehmen, Ticker, Marktwert und Gewichtung.
Ordnet STRC fünf Anlegerklassen zu: institutionelle Kredite, Retail, Corporate Treasuries, digitales Geld und Krypto-Native sowie Hybrid- und Aktienanleger.
Fünf Zielgruppen-Kacheln, die um ein zentrales STRC-Label angeordnet sind.
Broadridge-Daten zeigen ein Wachstum des ausstehenden Nominalwerts von 5,0 Mrd. $ auf 10,5 Mrd. $, wobei sich der Split zwischen Retail und Institutionen von 29/71 auf 22/78 verschiebt und die durchschnittliche Kontogröße für beide steigt.
Zwei paarweise Balkendiagramme nebeneinander, jeweils mit einem Balken für den prozentualen Split darunter.
Überlagert den aktuellen Erholungspfad mit der Erholung nach dem Börsengang; beide zielen auf das Nennwert-Ziel von 100 $ ab.
Duales Liniendiagramm, indiziert nach Handelstagen, mit Annotationen zu Meilensteindaten.
Stellt 10,5 Mrd. $ STRC-Nominalwert und 9,2 Mrd. $ Marktkapitalisierung einer Dislokation von 1,2 Mrd. $, einer verbleibenden Rückkaufermächtigung von 975 Mio. $ und einer Reserve von 58,5 Mrd. $ gegenüber – die Dislokation entspricht 2 % der BTC-Reserve.
Fünf absteigende Wertbalken mit dem Kontext zum Rückkaufprogramm darunter.
Produktseite zur Einführung des öffentlichen Credit-Tabs; definiert den BTC Floor ARR als die niedrigste konstante Bitcoin-Rendite, die eine 1,0-fache Deckung der Nettoverschuldung und Vorzugsaktien aufrechterhält.
Überschrift über einem Produkt-Screenshot mit der Definition als Fußnotenblock.
Einzelspezifische Tabelle der Wandelanleihen von 2028 bis 2032 mit Nennwert, kumuliertem Nennwert, Laufzeit, BTC Rating, BTC Risk, BTC Credit, Markt-Credit-Spread und Spread-Prämie.
Tabelle mit acht Spalten, gruppiert nach Instrumententyp.
Fortsetzung der Kapitalstruktur-Tabelle, erweitert um die Vorzugsinstrumente.
Fortführung des gleichen Tabellenrasters mit acht Spalten.
Zusammenfassung des STRC-Instruments — 13,6 % Effektivverzinsung, 58,5 Mrd. $ Reserven bei einem BTC Rating von 3,7x, -11,5 % BTC Floor ARR und 251 Mio. $ durchschnittliches 30-Tage-Handelsvolumen.
Instrumenten-Karte mit vier Kennzahlen und einem darunter liegenden Offenlegungsblock.
Abschnittstrenner zur Einleitung des Eigenkapital-Teils.
Vollflächiger Trenner, nur Titel.
Drei gestapelte Szenarien basierend auf einem Floor ARR von -11,8 %: Sowohl Eigenkapital als auch Kredite florieren; Eigenkapital bleibt eventuell hinter Bitcoin zurück, während Dividenden gedeckt bleiben; Eigenkapital unterperformt, während Kredite stabil bleiben können.
Drei gestapelte Regime-Bänder, jeweils mit einer Überschrift und einer erläuternden Zeile.
Drei Investorenperspektiven: Bitcoin mit einem Aufschlag von 0,6 % auf den gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt, Digital Credit mit einem Aufschlag von 8,7 % und MSTR mit einem Aufschlag von 5,5 % auf den Net BPS.
Drei Spalten mit Investoren-Kacheln, die jeweils einen Aufschlagswert zeigen.
Überleitung von 58,5 Mrd. $ Reserven abzüglich 36,3 Mrd. $ Schulden und Vorzugsaktien zu 2,0 Mrd. $ Netto-Reservenaufschlag gegenüber einer voll verwässerten Marktkapitalisierung von 38,3 Mrd. $, was eine Bewertung des Kreditgeschäfts von 2,0 Mrd. $ impliziert.
Wasserfalldiagramm mit fünf Balken und Hervorhebung der implizierten Bewertung.
Anteil der rollierenden Zeitfenster, in denen MSTR Bitcoin übertraf, steigend von 47 % bei einem Monat auf 100 % bei vier Jahren, inklusive Angabe der Anzahl der Zeitfenster.
Sieben aufsteigende Säulen nach Haltedauer mit einer Zeile für die Anzahl der Zeitfenster darunter.
Annualisierte Performance seit dem 10. August 2020: MSTR 42 %, Bitcoin 32 %, Magnificent 7 23 %, S&P 500 14 %, Gold 12 %, Immobilien 8 %, Geld 3 %, Anleihen -4 %, mit Gesamtwerten der Performance darunter.
Acht absteigende Balken mit einer sekundären Zeile für die Gesamtperformance.
Vier Säulen: Kapital (55 Mrd. $ BTC, 3,75 Mrd. $ USD, WKSI-Status), Technologie (über 35 Jahre Marktführerschaft), Marke und Netzwerk.
Liste mit vier Zeilen (Säulen), jeweils mit einer Bezeichnung und einer erläuternden Zeile.
Dreiteiliges Ziel — das meiste Kapital besitzen (BTC), die stärksten Kredite begeben (STRC), das beste Eigenkapital schaffen (MSTR) — mit Zielen von 10–20 % der jährlich als Digital Credit verkauften Reserven, Verdoppelung des BPS in sieben Jahren und 30 % BTC ARR.
Drei Spalten mit Ziel-Kacheln und Ziel-Anmerkungen unter jeder Kachel.
Neun nummerierte Prinzipien, vom unbefristeten Kauf und Halten von Bitcoin über die Emission innovativer festverzinslicher Wertpapiere bis hin zur Förderung der globalen Akzeptanz.
Neun nummerierte Punkte in einem mehrspaltigen Raster.
Q&A-Trenner mit Nennung der vier Teilnehmer: Michael Saylor, Phong Le, Andrew Kang und CJ (Chaitanya Jain).
Vollflächiger Trenner mit der Teilnehmerliste unter dem Titel.
Abschlussfolie.
Vollflächige Abschlussseite, nur Titel.
Anhang-Trenner.
Vollflächiger Trenner, nur Titel.
Umsatz aus Abonnementdiensten wächst über fünf Quartale von 40,8 Mio. $ auf 62,9 Mio. $ (+54 % im Jahresvergleich), innerhalb eines Gesamtumsatzes von 122,4 Mio. $, aufgeteilt in 51 % Abonnementdienste, 33 % Support, 13 % sonstige Dienstleistungen und 3 % Produktlizenzen.
Balkendiagramm links, Donut-Diagramm zum Umsatzmix rechts.
Erklärt, warum Strategy für zehn Jahre oder länger eine US-Kapitalrückzahlungsbehandlung erwartet, was zu steueraufgeschobenen Dividenden auf Basis negativer steuerlicher Gewinne und Gewinnrücklagen führt.
Block mit Aufzählungspunkten unter einer zweizeiligen Überschrift.
Vollständige Abstimmung der Aktienanzahl über neun Stichtage vom 31.12.2020 bis zum 26.07.2026, Überleitung von Class-A- und Class-B-Aktien durch jede Wandlungstranche, STRK-Wandlungen, Optionen und unverfallbare RSU/PSUs auf 414.259 ADSO und 388.648 FDSO.
Dichte Abstimmungstabelle, zehn Spalten mal etwa sechzehn Zeilen, mit einem Block aus vier Fußnoten.
Definiert Bitcoin Per Share in Sats, Assumed Diluted Shares Outstanding, Basic Shares Outstanding, Satoshi, BTC Yield, BTC Gain und BTC $ Gain.
Verschachtelte Aufzählungshierarchie über eine volle Textseite.
Erklärt, warum die KPIs verwendet werden, wie Messzeiträume in Referenzzeiträume eingebettet sind, ein Rechenbeispiel für BPS und die vom Management berücksichtigten Einschränkungen.
Fließtext mit einer Liste der Einschränkungen in Aufzählungspunkten.
Legt dar, was die KPIs nicht sind – keine Kennzahlen für Leistung, Bewertung oder Liquidität – und erläutert die Fair-Value-Bilanzierung gemäß ASU 2023-08, die dazu führen kann, dass die gemeldeten Ergebnisse von den KPIs abweichen.
Aufzählungspunkte mit Disclaimern, gefolgt von Textabsätzen.
Behandelt die Auswirkungen der Kapitalquelle auf die KPIs, die Folgen einer Fälligkeit von Wandelanleihen ohne Umwandlung, Verpflichtungen aus unbefristeten Vorzugsdividenden und den Hinweis, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit kein Indikator für zukünftige Ergebnisse ist.
Zusammenhängende Textabsätze, keine Grafiken.
Dokumentiert die Methodenänderung zum 1. Januar 2026 für BTC Yield, BTC Gain und BTC $ Gain – Art der Änderung, Begründung, Auswirkungen auf zuvor gemeldete Zahlen und Hinweise zur Interpretation der neuen Werte.
Kursive Unterüberschriften, die die jeweiligen Textblöcke einleiten.
Definiert mNAV als Marktpreis pro Aktie geteilt durch Net Bitcoin Per Share in USD; definiert anschließend Net BTC, Net BTC ($) und Fully Diluted Shares Outstanding.
Verschachtelte Aufzählungspunkte mit einer dreistufigen Ableitungsliste für Net BTC.
Erklärt Accretion- und Dilution-Effekte (Wertsteigerung/Verwässerung), wenn der mNAV über oder unter eins liegt, was Net BPS im Vergleich zu Gross BPS misst und wie BPS ($) die Kennzahl in Dollar darstellt.
Zusammenhängende Textabsätze.
Listet die Annahmen hinter Net BPS auf – fiktive Beträge statt Liquidationswerte, Bestimmung von „Im-Geld“-Optionen durch den Marktpreis, Zeitpunkt der Währungsumrechnung, Finanzierungsreihenfolge – und gibt an, was die Kennzahlen nicht darstellen.
Zwei Blöcke mit Aufzählungspunkten, getrennt durch Fließtext.
Definiert Amplification als BTC Reserve geteilt durch Net Reserve, erläutert, warum der Wert in der Regel über eins liegt und wie der Bitcoin-Preis ihn beeinflusst; definiert zudem BTC Reserve, Net Reserve und USD Reserve.
Definitions-Aufzählungspunkte im Wechsel mit erläuterndem Fließtext.
Definiert BTC $ Income, BTC $ Value, BTC $ Equity, BTC Torque und BTC Multiple sowie den Tax-Equivalent Yield mit seinen vier festgelegten Annahmen, einschließlich eines Grenzsteuersatzes von 37 %.
Kursive Kategorieüberschriften über fettgedruckten Definitionszeilen.
Definiert BTC Rating, BTC Risk, MSTR Risk, BTC Credit, MSTR Credit, Duration, Macaulay Duration, MSTR Duration, Stochastic Duration, Effective Yield, Risk-Free Rate, BSE Annualized Return sowie historische Volatilitäts- und Sharpe-Kennzahlen.
Vierzehn aufeinanderfolgende fettgedruckte Definitionszeilen.
Definiert BTC ARR, BTC Volatility, BTC Price, BTC Capital, BTC Spread, BTC Reserve, BTC Factor, ADSO Market Cap, Equity Component %, BTC Breakeven ARR, BTC Floor ARR und BTC Hurdle ARR.
Drei kursive Kategoriegruppen mit jeweils fettgedruckten Definitionszeilen.
Abschließende rechtliche Seite, die klarstellt, dass Strategy kein registrierter Geldmarktfonds, kein ETP oder ETF ist und dass das Material rein informativ ist und keine Anlage-, Steuer-, Rechts- oder Buchhaltungsberatung darstellt.
Drei getrennte Textblöcke mit großzügigem Zeilenabstand.
Häufige Fragen zu dieser Folie und dem zugrunde liegenden Präsentationsinhalt.
Es handelt sich um die Präsentation der Ergebnisse von Strategy (ehemals MicroStrategy) für das zweite Quartal 2026 vom 30. Juli 2026. Die Seiten 1–16 enthalten die vom CFO vorgestellten Finanzergebnisse, 17–36 die Kapitalmarktstrategie des CEO, 37–67 die Erzählung zu digitalen Produkten und zum Geschäftsmodell durch den Gründer, 68–70 den Abschluss der Telefonkonferenz und 71–86 einen Anhang mit Software-Ergebnissen sowie vierzehn Seiten mit KPI-Definitionen und rechtlichen Hinweisen.
Ja – die wiederverwendbaren Teile sind struktureller, nicht thematischer Natur. Die Wasserfall-Diagramme auf den Seiten 8, 9 und 62, die Ergebnistabelle über fünf Quartale auf Seite 12, die gestapelten Säulen zum aufgenommenen Kapital auf den Seiten 21 und 22 sowie das Muster für den Definitionsanhang lassen sich direkt auf jedes Earnings-Deck übertragen. Wenn Sie die Bitcoin-spezifischen Details entfernen, bleibt ein vollständiges Skelett für die Quartalsberichterstattung übrig.
Direkt. Seite 12 weist ein Betriebsverlust von (8,3) Mrd. $, einen Nettoverlust von (8,6) Mrd. $ und ein EPS von (24,45) $/Aktie in einer schlichten Tabelle über fünf Quartale ohne Beschönigung aus. Die Erläuterung erfolgt davor und danach – Seite 8 überbrückt den Rückgang des Vermögenswerts um 2,0 Mrd. $, Seite 9 zeigt die Erholung von 5,1 Mrd. $ im bisherigen Quartalsverlauf. Diese Reihenfolge ist kopierenswert: Platzieren Sie die Zahl dort, wo die Leute danach suchen, und verwenden Sie dann die folgenden Seiten, um sie zu erklären.
Weil der Hauptteil auf Kennzahlen basiert, die in der Standardrechnungslegung nicht existieren – Bitcoin pro Aktie in Sats, BTC-Rendite, Amplification, BTC-Rating, BTC Floor ARR, mNAV. Die Seiten 74–85 definieren jede einzelne, geben an, was sie nicht ist, und legen eine zum 1. Januar 2026 wirksame Methodenänderung offen. Wenn Ihr Deck eigene Kennzahlen einführt, ist dies das Muster, das sie vertretbar macht.
Ein rein schwarzer Hintergrund mit weißen Überschriften im Helvetica-Stil, Bernstein fast ausschließlich für Bitcoin-Zahlen reserviert und Abschnittstrenner, die randabfallend mit dem Namen des Sprechers gestaltet sind. Das Design funktioniert über 86 Seiten hinweg, weil die Diagrammsprache konsistent bleibt – dasselbe Waterfall-Raster, dasselbe absteigende Balken-Ranking, derselbe Statistikblock mit vier Elementen, der wiederverwendet statt neu erfunden wird.
Seite 8 und 9 für das gepaarte Wasserfall-Diagramm; Seite 11 für das Stresstest-Panel, das einen 95-prozentigen Preisverfall öffentlich simuliert; Seite 49 für das Renditevergleichs-Ranking; Seite 64 für das Balkendiagramm zur Performance mehrerer Vermögenswerte; und Seite 73 für eine Überleitungstabelle der Aktienanzahl, die zehn Spalten bewältigt, ohne unleserlich zu werden.
Ja. Das Original-PDF ist die Quelle für jedes hier gezeigte Seitenbild, und eine konvertierte PPTX-Datei ist beigefügt, damit Sie die Layouts öffnen, ein Diagrammraster übernehmen oder eine Seite in Ihren eigenen Markenfarben neu aufbauen können.
Die Investor-Relations-Website von Strategy hostet die Originalpräsentation sowie die zugehörigen 8-K- und 10-Q-Einreichungen; die EDGAR-Datenbank der SEC führt dieselben Unterlagen. Beide sind in den Quellen unten verlinkt. Mehrere Zahlen im Deck beziehen sich auf das am 27. Juli 2026 eingereichte 8-K, welches das richtige Dokument zur Überprüfung ist.
Primärquelle für die ursprüngliche Q2 2026 Earnings-Präsentation, Pressemitteilung und den Webcast.
Die im Deck wiederholt zitierten 8-K- und 10-Q-Einreichungen, einschließlich des am 27. Juli 2026 eingereichten 8-K.
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