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Lufthansa Group 投资者演示文稿，2025 年 12 月
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Lufthansa Group 投资者演示文稿，2025 年 12 月
每张幻灯片页面的详细视图，包括布局、关键内容和视觉元素。
封面幻灯片，以汉莎航空集团的标志、完整的演示文稿标题和2025年12月的日期为特色，背景是一张引人注目的照片，照片中有多架汉莎航空集团旗下航空公司的尾翼停在停机坪上（汉莎航空、SWISS、奥地利航空、布鲁塞尔航空、欧洲之翼航空、意大利航空）。
全出血照片背景，文字叠加在左上角；品牌标识在右上角
五个部分的议程：汉莎航空集团的战略框架、深度分析：汉莎航空公司的扭亏为盈、深度分析：对意大利航空的投资、2025年第三季度财务业绩和全年展望、2028-2030年中期财务目标，以及附录。
垂直堆叠的章节标题列表，第一个项目以深海军蓝突出显示；干净的白色背景
关键指标平铺网格：2024年集团收入380亿欧元，1.31亿乘客，730多架飞机（230架已订购+100架通过ITA），来自160个国家/地区的10万多名员工，所有本土市场中排名第一的航空公司品牌，+70%的客户满意度，MRO收入74亿欧元，物流收入30亿欧元以上，2025年第三季度99%的规律性和+10p的准时性。
3×3 KPI平铺网格，深海军蓝和浅灰色平铺交替；粗体指标数字带有描述性副标题
通过四大战略支柱描绘价值创造：枢纽航空公司（2024年收入270亿欧元，执行转型）、P2P航空公司/欧洲之翼航空（30亿欧元，休闲扩张）、物流/货运（30亿欧元，全球前3名）和MRO/Technik（70亿欧元，2030年愿景）。总体“一个集团”的综合运营模式连接客户和股东。
顶部的拱形图从客户延伸到股东；下面是四个颜色编码的支柱框；底部的员工横幅
应对行业范围内的劳工挑战（劳动力老龄化：>50%在10年内退休；到2034年需要短缺140万专业人员）与汉莎航空集团的弹性人员基础：来自160个国家/地区的10万多名员工，6%的离职率（低于行业水平），3.8的敬业度指数（高于行业水平3.6），2024年收到35万多份工作申请。
两栏分割：左栏列出带有图标的挑战；右栏显示带有团队照片的“弹性支柱”统计数据
汉莎技术公司业务描述：领先的MRO供应商，涵盖从机头到机尾的所有部分，长期服务合同，与集团共生，1500亿美元的增长市场。MRO专家排名：#1 汉莎技术公司，#2 MTU，#3 StandardAero。调整后EBIT增长：4.63亿欧元（7%的利润率，2019年）→ 6.07亿欧元（8.5%，2024年）→ >10亿欧元（>10%，2030年）。
左栏：带边框的框中的业务描述要点；右栏：排名表+显示EBIT轨迹的条形图
汉莎货运：使用腹舱空间和22架专用货机进行全球运输，连接来自5个枢纽的350多个全球目的地，在特殊/快递领域不断增长（2024年超过40%）。排名从#8（2020年）提高到#4（今天）。调整后EBIT：100万欧元（2019年）→ 2.51亿欧元（7.7%的利润率，2024年）。
左栏：业务描述要点；右栏：货运排名时间线（箭头图）+ EBIT条形图
欧洲之翼航空：领先的P2P价值航空公司，在枢纽以外的4个德国集水区中是市场领导者，在13个欧洲基地拥有120多架飞机，60%的休闲领域，欧洲之翼航空假日旅行社。市场份额地位：斯图加特约40%，科隆>35%，杜塞尔多夫>35%，汉堡约30%。调整后EBIT利润率从-5.3%（2019年）提高到7.1%（2024年）。
左栏：带边框的框中的业务描述要点；右栏：市场份额地位平铺+ EBIT利润率条形图
三个平行的转型轨道：（1）汉莎航空公司扭亏为盈（运营和商业卓越，结构性成本降低）— 目标：到2028年EBIT提升25亿欧元；（2）其他航空公司效率计划（商业卓越+成本降低）；（3）机队现代化（节省燃料+降低MRO成本，以提高额外利润率）。
三个等宽的列，每列都有一个照片横幅、标志/图标、描述性文字和目标指标
双重战略：“一个集团”（利用集团力量—通过集团主导的流程实现规模化）和“本地冠军”（量身定制的产品和交付—完美契合本地市场）。它们共同创造了“欧洲最大的综合航空公司集团”。
两栏布局，顶部有全出血照片；每个照片下方都有文字描述框；底部的强调横幅
从本地→对齐→统一→集团的水平成熟度范围。汉莎航空集团正在从“今天”（统一）走向“未来”（集团）。示例：航空公司运营交付（本地），IT架构（对齐），数字客户体验（统一），机队管理（集团）。
带有四个成熟阶段的水平箭头时间线；每个阶段下方列出示例；箭头上的LHG位置标记
宽体机队：今天有13种客机类型→到2030年减少到6-9种（到2026-27年退役A340-600、A330-200、767-300、747-400、A340-300，到2028年退役777-200）。机队从782架（运营中，2025年）增加到2030年的814架。下一代飞机份额从27%上升到58%；宽体机份额从25%上升到28%。
左侧：飞机类型整合图，带有X标记表示退役；右侧：三个指标平铺，显示机队统计数据
新一代机队带来的四大优势类别：燃油与可持续性（燃油消耗最多降低30%），MRO（平均MRO成本降低20-30%），机组人员（机组人员生产力最多提高3%），货运（货舱收入增加100%）。总结：首批航线的贡献利润率最多提高15个百分点；平均每架新宽体飞机带来1000万欧元的EBIT增长。
四个等宽的列，带有照片横幅和向下箭头的冲击指标；底部是带有关键标题数字的摘要栏
CO2排放目标：到2030年，每收入吨公里（RTK）减少30.6%的gCO2，与2019年相比；到2030年，净CO2排放量减少50%；到2050年，实现CO2中和。四大可持续发展举措：机队（230架新A/C，每年减少14亿欧元的CO2和燃料成本），运营（到2030年节省4.5%的燃料，AeroSHARK小肋膜薄膜），SAF（率先在常规运营中提供SAF），合作关系（Synhelion太阳能燃料）。
左侧：排放目标框，带有三个粗体减少数字；右侧：四个倡议行，带有照片和描述
三个枢纽提供Allegris / SWISS Senses。汉莎航空和瑞士航空的新高端产品份额从12%（2025年）增长到33%（2026年）→ 68%（2027年）→ 85%（2028年）→ 94%（2029年）→ 100%（2030年）。2019年至2030年间，尊选经济舱的座位数增长约50%。头等舱规模适当，商务舱个性化。
左侧：带有图标的四个产品等级列表；右侧：面积/时间轴图表，显示按年份划分的新产品与当前产品份额，带有客舱内部照片
关键客户指标：数字渠道中每笔交易的平均支出同比增长约5%；70%的服务请求通过数字渠道进行；汉莎航空App上的每日峰值用户为80万（App Store评分为4.6星）；超过50%的客户每次旅行乘坐一家以上的LHG航空公司；2024年Miles & More每月注册人数比2021年增加161%。
六宫格马赛克网格，混合了指标图块和照片；粗体数字带有描述性上下文
Miles & More拥有超过4500万会员。四大支柱：忠诚度计划（里程和等级，推动整个集团的忠诚度），支付（与德意志银行合作的联名信用卡），零售（在零售合作伙伴中广泛的赚取和兑换），合作关系（酒店、零售商、合作航空公司）。
2×2马赛克网格，每个象限都包含一张照片和粗体的计划支柱标题以及描述
议程导航幻灯片，突出显示当前活动章节：“深入探讨：汉莎航空扭亏为盈”。
垂直堆叠的议程列表；活动章节以深蓝色突出显示；非活动章节以浅灰色显示
LHA扭亏为盈计划的毛调整后EBIT影响：约35%的收入影响，约65%的成本降低。瀑布图显示了各项措施：高端客户优惠、零售和辅助收入、提高运营稳定性、提高生产力、地面效率和自动化、卓越的行政成本。总计：到2026年为15亿欧元；到2028年的总影响为25亿欧元。
左侧：两个堆叠的百分比框（收入/成本拆分）；中间：水平瀑布/阶梯条形图；右侧：虚线目标框
议程导航幻灯片，突出显示当前活动章节：“深入探讨：投资意大利航空”。
垂直堆叠的议程列表；活动章节以深蓝色突出显示；非活动章节以浅灰色显示
投资意大利航空的三大支柱理由：LHG（有吸引力的投资案例，更广泛地进入意大利市场），意大利航空（新成立的公司，拥有成本效益高的资源），意大利（汉莎航空集团在本土市场和美国以外最重要的市场），罗马FCO（欧洲在质量、成本和运力增长方面最好的枢纽之一）。
2×2马赛克网格，交替使用深蓝色和浅色图块；每个图块都有粗体的支柱标题和简要描述；生活方式/目的地照片
欧洲地图，显示了汉莎航空集团枢纽网络在60分钟范围内的覆盖人口（法兰克福700万，慕尼黑300万，苏黎世300万，维也纳300万，布鲁塞尔500万，罗马400万等）。五大战略理由：以客户为中心（意大利航空强大的本地品牌），国际化（文化丰富），增长潜力（新的本土市场，网络扩张），通过冗余实现运营稳定性，地理灵活性（罗马作为可扩展的5星级枢纽）。
左侧：圆形欧洲地图，带有枢纽人口圈；右侧：五个战略理由要点，带有图标和粗体标题
三阶段协同效应路线图：第一步（少数股权，2025年）：20-30%的协同效应 — 网络/枢纽优化、商业协调、休息室和Miles & More、货运效率。第二步（2026-27年）：70-80% — 星空联盟、租赁和MRO优化、IT协调。完全整合后：100%的协同效应（占2024年意大利航空收入的10-15%）— 中央A/C所有权、技术MRO、融资。期权有效期至2033年。
分层水平时间表，包含三个协同效应阶段；每个阶段都显示捕获的百分比和作为标记框的特定工作流
议程导航幻灯片，突出显示当前活动章节：“第三季度财务业绩和2025财年展望”。
垂直堆叠的议程列表；活动章节以深蓝色突出显示；非活动章节以浅灰色显示
2024财年 vs. 2023财年损益表：营收 375.81亿欧元（+6%），运营支出 390.97亿欧元（+9%），调整后 EBIT 16.45亿欧元（-39%），调整后 EBIT 利润率 4.4%（-3.2%p），EBIT 17.31亿欧元，净利润 13.80亿欧元（-18%），调整后自由现金流 8.40亿欧元（-55%）。来自材料成本（+10%）和员工成本（+8%）的成本压力。
全宽财务表格，深蓝色标题行；指标行在粗体高亮和标准文本之间交替；百分比变化列
2025年第三季度 vs. 2024年第三季度：营收 111.99亿欧元（+4%），调整后 EBIT 13.31亿欧元（-1%），调整后 EBIT 利润率 11.9%（-0.6%p），净利润 9.66亿欧元（-12%）。主要亮点：材料成本（不含燃料）+11%（已圈出），燃料成本 -8%（已圈出），调整后自由现金流 8.18亿欧元 vs. 1.28亿欧元（+539%，已圈出）。
财务损益表，关键同比变化处用高亮圆圈标注；“2024财年回顾/2025年第三季度详情”的标签导航
客运航空公司 KPI：ASK 963.66亿（+3.2%），SLF 87.5%（+0.4%p），收益率 8.9欧分（-5.4%，短途 -5.9%，长途 -5.1%），RASK 9.4欧分（-2.2%），CASK 6.1欧分（+0.5%）。调整后 EBIT 11.58亿欧元（12.9%）vs. 2024年第三季度 11.62亿欧元（13.1%），变化 -4%。ITA 贡献：+3500万欧元调整后 EBIT。
三栏布局：左侧 KPI 表格，中间柱状图比较，右侧评论要点
年初至今调整后 EBIT/FCF 瀑布图：调整后 EBIT 14.80亿欧元（vs. 24年：11.77亿欧元）+ 折旧与摊销 18.84亿欧元 + 贸易营运资本 8.08亿欧元 − 其他运营现金流 2.33亿欧元 = 运营现金流 39.39亿欧元（vs. 24年：33.03亿欧元）− 净资本支出 18.11亿欧元 − IFRS 16 租赁还款 2.86亿欧元 = 调整后自由现金流 18.42亿欧元（vs. 24年：10.06亿欧元）。
水平瀑布柱状图，正向（深蓝色）和负向（灰色）桥梁元素；起始/结束柱上方有去年同期比较气泡
流动性：119亿欧元（2025年9月）vs. 110亿欧元（2024年12月），目标 80-100亿欧元。净债务 51亿欧元 + 养老金 21亿欧元 = 72亿欧元净债务/养老金总额。净债务/EBITDA：1.6倍（2025年9月）vs. 2.0倍（2024年12月）。BBB-/Baa3 稳定展望。9月份发行了 6亿欧元的可转换债券，票面利率为 0%。
三个部分：左侧流动性柱状图，中间净债务堆叠柱状图，右侧评论要点
2025财年指引：ASK 较 2024 年 +~4%，调整后 EBIT 较 2024 年显著增加，净资本支出 27-33亿欧元，调整后 FCF 较 2024 年保持稳定，股息支付率为净利润的 20-40%。2025年第四季度：运力 ~+4%（同比增长），RASK 持平，CASK 增长 <+2.5%（年初至今），LH Technik 调整后 EBIT 保持稳定。2026年：运力 +4%，长途交付量翻倍，LHA 扭亏为盈带来 15亿欧元的总收益影响。
顶部：五个深蓝色 KPI 指引图块；左下：2025年第四季度详细表格；右下：2026年展望要点列表
议程导航幻灯片，突出显示当前活动章节：“2028-2030年中期财务目标”。
垂直堆叠议程列表；活动章节以深蓝色突出显示；非活动章节以浅灰色显示
2028-2030年财务目标：8-10% 调整后 EBIT 利润率，15-20% 调整后 ROCE，>25亿欧元调整后 FCF（每年）。财务框架：稳健的投资级别，80-100亿欧元流动性，股息为净利润的 20-40%。六个战略杠杆：可持续且盈利的增长，最大化集团协同效应，转型航空公司，全球前三大航空货运，2030年 MRO 愿景，业内最佳团队。
左侧：六个带有标签的战略杠杆图标；中间/右侧：两个堆叠目标框（财务目标 + 财务框架）；“强劲的股东总回报”标签
从当前调整后 EBIT 利润率 4%（2024年）到目标 8-10%（2028-2030年）的瀑布图：航空公司增长（+小幅），利用“同一集团”（~3%p，机队和新高端），LHA 航空公司成本转型（扭亏为盈标识），MRO 和货运（+适度），不利因素（负面）。关键：LHA 预计将达到高个位数的 EBIT 利润率；已充分反映成本通胀和监管成本带来的已知不利因素。
水平瀑布/桥梁柱状图，正向深蓝色柱和负向灰色柱；最终目标范围已着色
历史每股股息和分配金额（百万欧元）：2015年 0.50欧元（2.32亿欧元），2016年 0.50欧元（2.34亿欧元），2017年 0.80欧元（3.77亿欧元），2018年 0.80欧元（3.80亿欧元），2023年 0.30欧元（3.59亿欧元），2024年 0.30欧元（3.59亿欧元）。派息率占净利润的 20-40%；向上箭头表示增加股息的意图。
柱状图显示历史分配金额，每根柱上方都有 DPS 标签；右上角有向上箭头和派息率
五个关键投资论点：（1）有利的市场环境（需求弹性、供应限制、欧洲整合），（2）多元化的增长引擎和高端定位，（3）同一集团 — 集成可扩展的运营模式，（4）转型正在进行中 — 首批切实成果，（5）目标：明日超越 — 严格的财务管理，实现有吸引力的股东回报。
左侧：全高飞机照片；右侧：五个带编号的投资论点，带有粗体标题
附录补充信息章节分隔。
白色背景上的居中标题和副标题；标准页脚品牌
汉莎航空集团航空公司第三季度总流量数据：乘客4170.1万人次 (+3.4%)，ASK 963.66亿 (+3.2%)，RSK 843.49亿 (+3.7%)，客座率 87.5% (+0.4%p)，货运载运率 56.5% (+1.1%p)，293,156架次航班 (+2.6%)。每月细分数据（7月/8月/9月）与2024年相比的各项KPI。
全宽数据表，带有深蓝色标题；月度列加上第三季度总计；交替行样式
货运第三季度亮点：调整后EBIT 4900万欧元（利润率6.0%），而24年第三季度为3800万欧元（4.9%）（+11）。货运量增长+11%，收入8.24亿欧元（+5%），SWISS World Cargo与Lufthansa Cargo和United成立合资企业（200个目的地），载运率提高至60.4%（+1.9%p）。新的普通货物电子预订平台。不含燃油的单位成本-6%。
四宫格布局：左侧EBIT条形图+电子预订文本；中间两个统计数据块；右侧SWISS合资企业信息块+载运率数据块
技术公司第三季度：收入19.42亿欧元（较24年第三季度的17.71亿欧元增加1.71亿欧元，+10%）；调整后EBIT 1.3亿欧元（6.7%），而24年第三季度为1.61亿欧元（9.1%），-31。主要合同：国泰航空集团747/777总部件维护（6年），easyJet基本维护延长7年。EBIT下降的原因是美元走软和关税影响+生产扩张的启动成本。
左侧：两个财务条形图（收入和EBIT）；右侧：三个带有标签的评论部分，带有项目符号和维护照片
LHG燃油价格敞口：第四季度和2025财年的对冲比率为90%。对冲后的航空燃油价格：842美元/吨（第四季度），824美元/吨（财年）。预计燃油总支出：72.7亿欧元（第四季度：17.4亿欧元）。燃油敏感性矩阵显示了综合JET费率情景与原油价格和航空煤油裂解价差组合。
左侧：对冲数据表，带有第四季度/2025财年列；右侧：颜色编码的燃油敏感性矩阵（绿色=低成本，灰色=高成本）
汉莎航空集团详细损益表：收入111.99亿欧元，运营支出105.04亿欧元（费用和收费15.47亿欧元，燃油20.03亿欧元，员工23.49亿欧元，折旧5.95亿欧元），调整后EBIT 13.31亿欧元（11.9%），EBIT 13.43亿欧元，净利润9.66亿欧元。股权投资收益1.54亿欧元。所得税-3.61亿欧元。
全宽详细财务表；深蓝色标题；交替粗体/标准行；25年第三季度和24年第三季度对比列
九年历史财务表（2016-2024年）：运营KPI（不含货币因素的RASK，不含燃油的CASK），损益（收入、燃油成本、调整后EBIT、利润率），资产负债表（总资产、净债务+养老金、调整后ROCE），现金流（运营现金流、资本支出、自由现金流）。亮点：2020年COVID影响（-40% EBIT利润率），2023年恢复至7.6%，2024年为4.4%。
跨越9年的多列财务表；按类别分组（KPI、损益、资产负债表、现金流）；底部脚注披露
堆叠条形图显示了按年份（2025-2033年）划分的借款到期情况：直接债券、混合债券、可转换债券、Schuldscheindarlehen、飞机融资（有担保）、其他。最大到期日：2026年（约22亿欧元），2028年（约17.5亿欧元），2030年（约21亿欧元）。注意：不包括经营租赁付款。
堆叠条形图，带有颜色编码的债务工具类别；底部图例；从2025年到2033年的年度到期条
法律免责声明，涵盖分发限制、不得依赖演示文稿进行投资决策、公司或集团不作任何陈述或保证、前瞻性声明免责声明以及特定司法管辖区的限制（美国证券法、FSMA）。
白色背景，带有“免责声明”标题和密集的法律文本段落；标准页脚
扩展的法律免责声明，涵盖非GAAP衡量标准、非招股说明书声明、合格投资者限制（欧盟招股说明书条例2017/1129）、接收者确认和保密义务。
白色背景，延续法律免责声明文本；标准页脚
关于此幻灯片和基础演示文稿内容的常见问题。
这个 45 页的模板包括一个结构化的投资者演示文稿，涵盖战略框架、业务部门深入分析（航空公司、MRO、货运、Eurowings）、ITA Airways 投资原理、2025 年第三季度财务业绩、2025 财年指引、2028-2030 年中期目标，以及包含流量数据、损益表、多年财务数据和债务到期情况的完整附录。
此模板非常适合需要航空公司或运输部门投资者沟通、盈利演示、资本市场日演示或战略路演材料的最佳实践参考的 CFO、IR 团队、公司战略家、股票分析师和 MBA 学生。
该演示文稿使用专业的企业设计，采用深蓝色 (#003366) 和白色配色方案，与 Lufthansa Group 的品牌形象一致。它具有大胆的无衬线字体、通过瀑布图、条形图和 KPI 磁贴网格实现的清晰数据可视化，以及全出血摄影和简洁图表布局的组合。
该演示文稿包括瀑布/桥梁图（EBIT 利润率构建、现金流）、堆积条形图（债务到期、机队指标）、KPI 磁贴网格、水平到期频谱图、面积图（高端产品推出）、财务损益表、流量数据表、燃料敏感性矩阵和协同时间轴路线图。
可以。幻灯片结构、布局模式和数据可视化方法完全可以适应。战略框架（四大支柱、One Group）、转型计划瀑布图、协同时间轴和中期目标幻灯片非常适合向投资者或董事会展示的任何多部门公司。
该演示文稿包括 2024 年全年财务数据（376 亿欧元收入，4.4% 调整后 EBIT 利润率）、2025 年第三季度业绩（112 亿欧元收入，11.9% 利润率）、2016-2024 年的多年历史损益表、资产负债表数据、现金流分析、燃料套期保值表和 2028-2030 年目标（8-10% 调整后 EBIT 利润率，每年超过 25 亿欧元的调整后 FCF）。
是的，第 14 张幻灯片涵盖了完整的可持续性计划，包括 SBTi 目标（到 2030 年减少 -30.6% gCO2/RTK，-50% 净 CO2，到 2050 年实现 CO2 中和）、作为关键杠杆的机队现代化、运营燃料节省、SAF（可持续航空燃料）的采用以及 Synhelion 太阳能燃料合作伙伴关系。
是的，三张专用幻灯片涵盖了 ITA Airways 投资：战略原理（意大利是 LHG 在本土市场以外最重要的市场，罗马 FCO 是一个五星级枢纽）、ITA 如何扩展 LHG 的多枢纽战略，以及详细的协同效应捕获时间表，显示到 2025 年底实现 20-30% 的协同效应，到 2026-27 年实现 70-80% 的协同效应，并在完全整合后实现 100% 的协同效应。
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