所属合集： 投资者演示文稿案例
Dalrymple Bay Infrastructure 2026 年 10 月投资者演示文稿 —— 这是一份由 Dalrymple Bay Infrastructure (DBI) 于 2026 年 10 月 19 日提交至 ASX 的 22 页幻灯片（封面标注为“Investor Presentation — October/November 2026”）。DBI 是昆士兰州 Dalrymple Bay Terminal (DBT) 的业主，该码头按签约量计是全球最大的冶金煤出口设施。金额以澳元（A$，文稿中简写为 $）计。内容涵盖 H1-26 业绩（截至 2026 年 6 月 30 日的六个月：EBITDA 1.505 亿澳元，FFO 9,270 万澳元，派息 13.5cps）、照付不议码头基础设施费 (TIC) 模式、NECAP 有机增长、8X 扩建方案、投资级资产负债表、ESG 以及附录财务报表。
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Dalrymple Bay Infrastructure 2026 年 10 月投资者演示文稿 —— 这是一份由 Dalrymple Bay Infrastructure (DBI) 于 2026 年 10 月 19 日提交至 ASX 的 22 页幻灯片（封面标注为“Investor Presentation — October/November 2026”）。DBI 是昆士兰州 Dalrymple Bay Terminal (DBT) 的业主，该码头按签约量计是全球最大的冶金煤出口设施。金额以澳元（A$，文稿中简写为 $）计。内容涵盖 H1-26 业绩（截至 2026 年 6 月 30 日的六个月：EBITDA 1.505 亿澳元，FFO 9,270 万澳元，派息 13.5cps）、照付不议码头基础设施费 (TIC) 模式、NECAP 有机增长、8X 扩建方案、投资级资产负债表、ESG 以及附录财务报表。
每张幻灯片页面的详细视图，包括布局、关键内容和视觉元素。
标题页，包含 Dalrymple Bay Infrastructure 徽标、标题“Investor Presentation”以及日期栏“October/November 2026”。
左半部分为深青色实心面板，右上角为圆角，放置徽标和标题；右半部分显示两个圆角航拍照片面板，展示码头栈桥及停泊的散货船。
DBI 的核心资产 DBT 为澳大利亚冶金煤出口提供服务：按合同量计算，它是全球最大的冶金煤出口设施；占 2025 年全球海运冶金煤出口份额的 14% (AME)；84.2Mt 产能已在 100% 照付不议（take-or-pay）的基础上被完全预订；自 2026 年 7 月 1 日起，TIC 为 4.02 澳元/吨（截至 2026 年 6 月 30 日的 12 个月内为 3.72 澳元/吨）；运营和维护成本 100% 转嫁；84% 的收入来自以冶金煤为主的矿山；拥有分布在 20 个矿山的 10 家客户；定价安排将于 2031 年到期。
左侧列出八行 KPI（深青色大数字配以灰条纹背景的描述）；右侧为昆士兰地图，显示了 DBT、Abbot Point 和 Gladstone 码头、铁路系统以及客户矿点。
半年度核心指标：EBITDA 为 1.505 亿澳元（较 H1-25 增长 4.7%），FFO 为 9,270 万澳元（增长 10.2%），尚有 3.706 亿澳元的资本项目待计入 NECAP 资产基数，在澳大利亚中期票据市场发行了 3.5 亿澳元债券，派息为 13.5cps（增长 14.9%），且未发生导致严重伤害或疾病的事故。
全宽深青色色带，包含六个由细白线分隔的等宽 KPI 列（标签、水青色数字、对比数据）；下方为码头和泊位的宽幅全景照片；底部为脚注。
TY-26/27 的 TIC 约为 4.02 澳元/吨，较 TY-25/26 上涨约 8.1%，适用于 84.2Mt 的全部合同产能。表格按 TIC 年度拆解了 TIC 构成：TY-23/24 至 TY-26/27 的基础 TIC 分别为 3.32/3.44/3.52/3.66，NECAP 费用为 0.12/0.16/0.20/0.35，每合同吨 TIC 为 3.44/3.59/3.72/4.02，NECAP 资产基数分别为 94.2/112.9/139.5/232.5（百万澳元）。列出了六项核心合同条款：照付不议、收入社会化、不可抗力保护、成本转嫁、5 年续约期、基础 TIC 随 CPI 上调。
左侧三分之二：三个项目符号位于深青色表头的数据表上方；右侧三分之一：由横线分隔的六项合同条款编号列表，配有水青色大数字。
Q2-26 派息为 6.750cps；TY-26/27 业绩指引为 28.6cps，增长 8.5%。政策：派发 FFO 的 60-80%，目标 DPS 年增长率为 3-7%，并在最大可允许范围内提供税收抵免（frank）。已实现派息表：TY-23/24 为 21.5cps，TY-24/25 为 23.0cps，TY-25/26 为 26.4cps（+14.7%），TY-26/27 指引为 28.6cps。堆叠柱状图显示了按 TIC 年度划分的季度派息（TY-26/27 指引为每季度 7.155cps），折线图追踪了 FY-22 至 1H-26 在 60-80% 目标区间内的 FFO 派息率。
左列：派息和政策要点位于深青色表头表格上方；右列：季度堆叠柱状图（含虚线指引柱）位于带有虚线目标区间范围的折线图上方。
四大增长杠杆：收入举措（产能优化和修订担保安排）、NECAP（TIC 的内生增长）、分阶段实施的 8X 扩建方案，以及基于 DBI 竞争优势筛选的 DBT 以外的外部机会。标注指出：在 70-80% 的派息率下，TIC 收入之外每增加 1,000 万澳元的增量收入，意味着派息约提升 1.5cps。
一排四个水青色卡片，每个卡片配有深青色图标块、标题和简短描述；下方为防波堤全景照片条；底部有关于 8X 期权性的脚注。
解释 NECAP 机制：建设期间的利息（IDC）在支出计入 NECAP 资产基数前持续累积，随后按 10 年期澳大利亚国债利率加利差及折旧回报赚取收益；常规 NECAP 每年约 3,000 万至 5,000 万美元；2026 年 7 月 1 日新增 9,780 万澳元（9,130 万澳元加 650 万澳元 IDC），使 TIC 提升了 0.15 澳元/吨。三张柱状图分别显示了客户批准的 NECAP（FY21-1H26，包括 FY23 的 2.81 亿澳元重大项目）、NECAP 支出金额，以及从 5,110 万澳元（2022 年 7 月）增至 2.325 亿澳元（2026 年 7 月）的 NECAP 资产基数。
顶部为五个全宽项目符号；下方为三张并排的柱状图，包含深青色（维持性）和水青色（重大项目）系列。
目前所有 NECAP 工程均由运营商建议并获得所有客户批准。装船机 SL1A 和取料机 RL4 预计将于 2027 年 6 月 30 日完工，自 2027 年 7 月 1 日起将使 NECAP 费用进一步增加约 0.53 澳元/吨（从 0.35 澳元/吨起算）。TIC 每增加 0.10 澳元/吨，每年可增加约 850 万澳元收入。指示性情景图显示 TIC 从 3.59 (24/25) 和 3.72 (25/26) 升至 4.02 (26/27)，并在 30/31 年前进一步阶梯式上升。
左半部分为项目符号；右半部分为按 TIC 年度划分的 TIC 堆叠柱状图，实心柱代表实际值，斜纹浅色柱代表随 CPI 调增的基础 TIC，深青色代表 NECAP 费用，灰色代表潜在的未来 NECAP，并配有标注 SL1A 和 RL4 投产的说明框。
8X 是在现有占地范围内分阶段进行的产能扩张，旨在将合同产能提升至 99.1Mtpa。截至 2026 年 4 月 30 日，DBT 准入队列中的需求约为 31Mtpa。该项目分为三个阶段：3 号泊位的 SL4（4.4Mtpa，5.38 亿澳元）、堆场扩建（4.1Mtpa，3.35 亿澳元）以及新的进料系统（6.4Mtpa，7.1 亿澳元），总计 14.9Mtpa，耗资 15.83 亿澳元（FEL3 P95 估算）。AME 瀑布图显示，全球海运冶金煤需求将从 2025 年的 3.76 亿吨增长到 2040 年的 4.76 亿吨，其中澳大利亚贡献了 +85Mt；面积图展示了准入队列随时间的变化情况。
左侧：青色页眉的阶段/产能/成本表上方设有要点说明；右侧：瀑布图位于面积图上方；脚注包含 QCA 价格裁定参考。
债务状况：截至 2026 年 6 月 30 日，债务额度为 23.5 亿澳元，已提取 20.6 亿澳元，流动性为 2.614 亿澳元，期限 6.3 年，加权平均综合利率为 7.0%。信用状况：BBB/稳定（标普），债务偿付备付率为 2.6 倍（下调阈值为 1.4 倍），在标普杠杆率阈值下拥有约 4.15 亿澳元的缓冲空间。图表展示了 2026 年至 2034-2038 年按授信额度划分的债务到期分布、FY-22 至 1H-26 的净债务与 EBITDA 比率，以及按来源（银行贷款、USPP、AMTN、衍生结构产品）划分的已提取债务环形图。
左上角为两个青色页眉的小表（债务状况、信用状况）；下方为到期期限阶梯柱状图；右侧栏上方为净债务/EBITDA 折线图，下方为标有 20.6 亿澳元的环形图。
七大重点：通过新举措和 NECAP 实现内生性收入增长；按时按预算完成 1A 号装船机和 4 号取料机建设；获取 Bowen Basin 长期冶金煤运量（包括 8X 评估）；在保持投资级评级的同时进行再融资以降低利息成本；通过收购具有相似风险特征的资产实现多元化；探索 DBT 未来的替代用途；以及全码头范围的 ESG 举措。
左侧为带有大号水蓝色数字和分隔线的七大重点编号列表；右侧为码头栈桥的高空航拍照片。
介绍附录幻灯片的章节分隔页。
左侧为带有圆角的深青色面板，印有“附录”字样；右侧为装船机正在向红色散货船装载货物的全出血照片。
该模式的六大特点：轻度监管及至 2031 年的定价协议；至少到 2028 年的 84.2Mt 已签约产能采取“照付不议”模式；不可抗力保护；基础 TIC 与澳大利亚 CPI 挂钩，加上按 10 年期债券利率加利差计算的 NECAP 回报；运营和维护成本完全转嫁；以及除少数情况外，未签约产能的收入由所有客户共同分担。
六个深青色文字卡片组成的网格（3 x 2），每个卡片带有水蓝色标题和轮廓图标；最右侧为装船设备的纵向照片。
截至 2026 年 6 月 30 日的客户表：包括 Anglo American、Argo Resources、Glencore、Middlemount Coal、QMetco、Peabody、Pembroke Resources、Stanmore Resources、TerraCom 和 Whitehaven Coal，以及对应的矿区（如 Moranbah North、Hail Creek、Olive Downs、Daunia）。环形图按匿名客户拆分了 84.2Mtpa 的合同产能，其中最大的一家持有 25.05Mtpa（30%）。
左侧：青色页眉的两栏式客户/矿区表；右侧：中心标有 84.2 Mtpa 的环形图及图例。
所有外币债务均已掉期回澳元（无汇率风险），利率风险通过发行固定利率债券和掉期进行管理。截至 2026 年 6 月 30 日，加权平均综合利率为 7.01%，已提取债务的 90.1% 已对冲。摘要表：2-5 年内到期的已提取金额为 9.735 亿澳元，5 年以上到期的为 10.837 亿澳元，总计已提取 20.572 亿澳元，未提取 2.165 亿澳元，总额 22.737 亿澳元。组合图展示了 2026 年至 2031 年固定利率与浮动利率债务的对比及固定利率占比。
左侧为窄列要点；右侧上方为柱状图与折线组合图，下方为青色页眉的债务摘要表。
截至 2026 年 7 月 1 日的已批准 NECAP 表：RL4 取料机（批准 1.156 亿澳元，已支出 8230 万澳元）、SL1A 装船机（批准 1.654 亿澳元，已支出 1.398 亿澳元）以及常规系列（批准 3.196 亿澳元）；总计批准 6.006 亿澳元，已支出 4.598 亿澳元，2.325 亿澳元已计入资产基数，3.706 亿澳元尚未计入。2026 年 7 月 13 日一致通过了 3850 万澳元的新常规 NECAP Z 系列，使批准总额达到 6.391 亿澳元，尚未计入金额为 4.09 亿澳元。预计约 3 亿澳元（外加 IDC）将于 2027 年 7 月 1 日计入资产基数，届时 NECAP 费用将上调约 0.53 澳元/吨。
顶部为三个要点；下方为宽大的青色页眉财务表，包含七个数字列和加粗的总计行。
2026 年 2 月，DBI 根据 AASB S2 气候相关披露准则发布了首份《可持续发展报告》，涵盖自 2025 年 1 月 1 日起的期间。披露内容将气候与战略及治理相结合，并包含情景分析；遵循透明、适度、诚信和一致性的原则。
左侧框架内为 2025 年《可持续发展报告》封面图片及说明文字；右侧为两个堆叠的方框，带有水蓝色页眉条，列出了披露内容和原则。
安全：H1-26 无死亡或严重受伤/疾病报告，发生 2 起高潜力事故。多样性：女性董事占比 57%，女性高管占比 43%。社区：在 Mackay、Whitsunday 和 Isaac 举办了“健康河流至珊瑚礁”STEM 工作坊。治理：自 2025 年 9 月以来新增三位非执行董事。采购：新型装船机和取料机采购中，超过 95% 的合同授予了澳大利亚公司。
网格布局中包含五个带边框的文本框，侧边带有垂直的青色“社会”和“治理”标签；右下角单元格为码头周边环境的航拍照片。
H1-26 与 H1-25 对比（单位：百万澳元）：TIC 收入 156.5 vs 151.1，总收入 433.3 vs 395.4，EBITDA 150.5 vs 143.8（利润率 95%），净财务成本 (55.8) vs (58.3)，税前净利润 74.2 vs 65.4，税后净利润 49.2 vs 43.1。第二张表显示承担的净利息成本为 51.1 vs 51.7，尽管 2025 年 12 月再融资后 NECAP 债务增加，但该项保持平稳。带编号的注释解释了 TIC 收入、其他收入、EBITDA 和财务成本。
左侧：全高损益表，带有青色表头和当前期间阴影列；右侧：财务成本构成表上方带有编号的青色圆圈注释。
FFO 为 9270 万澳元（去年同期为 8410 万澳元）；资本支出 (93.6) 对比 (57.5)；借款所得 758.5 和还款 (768.0)，反映了 3.5 亿澳元、票面利率 6.234% 的 5 年期 AMTN（2031 年 3 月 24 日到期）以及偿还的 2.5 亿澳元银团定期贷款；通过未附带税收抵免的股息 (30.0) 和贷款票据偿还 (36.9) 进行分配；现金从 110.5 降至 66.5。
左侧为现金流量表，带有青色表头和当前期间阴影列；右侧列有五个编号的解释性注释。
演示文稿中所用术语的定义：$（除非另有说明，指澳元）、8X 项目（扩建至最大 99.1Mtpa）、AU（准入承诺）、DBI、DBT、EBITDA、FFO、NECAP、运营商、QCA、TIC、USPP 及单位。
并排的两个术语表，术语单元格为浅水蓝色；下方是码头船只的全景照片条。
法律声明：信息截至 2026 年 10 月 19 日，应结合 DBI 的 ASX 披露文件阅读；不构成要约或财务产品建议；前瞻性陈述说明；所有数字均以澳元计；AME 行业数据警示；非 IFRS 指标标记为非法定财务指标。
密集的双栏小字文本，带有水蓝色小标题。
关于此幻灯片和基础演示文稿内容的常见问题。
这是一份由 Dalrymple Bay Infrastructure (DBI) 发布的 22 页投资者演示文稿。DBI 是昆士兰州 Dalrymple Bay Terminal 煤炭出口码头的业主。该文件于 2026 年 10 月 19 日提交至 ASX，封面标题为“Investor Presentation — October/November 2026”。内容涵盖了 H1-26 业绩、照付不议（take-or-pay）TIC 业务模式、NECAP 与 8X 增长计划、资产负债表及 ESG 情况。
在截至 2026 年 6 月 30 日的六个月中，EBITDA 为 1.505 亿澳元（增长 4.7%），FFO 为 9,270 万澳元（增长 10.2%），税后净利润为 4,920 万澳元（去年同期为 4,310 万澳元），每股派息为 13.5 分（增长 14.9%）。
所有金额均以澳元（A$，在幻灯片中显示为 $）计。与许多财年为 7 月至次年 6 月的 ASX 上市公司不同，DBI 按日历年报告业绩，因此 H1-26 指 2026 年 1 月至 6 月。另外，码头基础设施费（TIC）按 TIC 年度设定，即 7 月 1 日至次年 6 月 30 日（TY-26/27 为 2026 年 7 月 1 日至 2027 年 6 月 30 日）。
TIC 是所有客户根据码头 8,420 万吨已签约产能，按“照付不议”原则支付的每吨费用。自 2026 年 7 月 1 日起，该费用为 4.02 澳元/吨，由随 CPI 挂钩的基础 TIC（3.66 澳元/吨）和 NECAP 费用（0.35 澳元/吨）组成。
8X 是在现有码头占地范围内分阶段进行的扩建项目，目标是将签约产能提升至 9,910 万吨/年。演示文稿列出了三个阶段，预计增加 1,490 万吨/年产能，估算成本为 15.83 亿澳元，并指出准入队列中约有 3,100 万吨/年的需求；DBI 尚未做出最终投资决策。
PDF 文件是提交至 ASX 的原始演示文稿。PPTX 是从该 PDF 转换而来的可编辑 PowerPoint 文件，因此文本和表格可以编辑，但部分布局和图表与原始源文件相比可能需要手动调整。
基础设施和收益型投资者、信贷分析师，以及港口、公用事业或收费公路行业的 IR 团队。如果您需要参考如何通过简洁的幻灯片解释合同收入、资本支出驱动的费率增长和派息政策，这份文稿将非常有帮助。
该演示文稿于 2026 年 10 月 19 日提交至澳大利亚证券交易所 (ASX)，可通过 ASX 网站的 DBI 公告栏或 DBI 投资者中心获取。
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