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Constellation Energy Q2 2026 अर्निंग्स प्रेजेंटेशन
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Constellation Energy Q2 2026 अर्निंग्स प्रेजेंटेशन
प्रत्येक स्लाइड पृष्ठ का विस्तृत दृश्य, लेआउट, मुख्य सामग्री और दृश्य तत्वों सहित।
Constellation की दूसरी तिमाही 2026 की अर्निंग्स कॉन्फ्रेंस कॉल के लिए कवर स्लाइड, दिनांक 6 अगस्त, 2026।
स्प्लिट कवर: बाईं ओर एक बड़ा नीला/नारंगी/हरा रिबन लोगो मार्क, केंद्र में एक पतली वर्टिकल नीली रूल लाइन, और दाईं ओर नीचे तारीख के साथ बोल्ड नीले रंग में दो-लाइन वाला शीर्षक। ऊपर-बाएं Constellation वर्डमार्क; नीचे के किनारे पर मल्टीकलर ग्रेडिएंट बैंड के साथ हल्का ग्रे स्वूश बैकग्राउंड।
प्राइवेट सिक्योरिटीज लिटिगेशन रिफॉर्म एक्ट 1995 के तहत सेफ-हार्बर डिस्क्लेमर, जिसमें Calpine अधिग्रहण और प्रो फॉर्मा कंपनी के बारे में बयान शामिल हैं, और 6 अगस्त, 2026 को फाइल किए गए 2025 Form 10-K और Q2 2026 Form 10-Q में जोखिम कारकों की ओर इशारा किया गया है।
केवल-टेक्स्ट वाली लीगल स्लाइड: ऊपर-बाएं बोल्ड ब्लैक टाइटल और बॉडी टेक्स्ट के तीन फुल-विड्थ जस्टिफाइड पैराग्राफ; नीचे-बाएं पेज नंबर और नीचे-दाएं लोगो।
डेक में उपयोग किए गए नॉन-GAAP उपायों को परिभाषित करता है: एडजस्टेड ऑपरेटिंग अर्निंग्स, ग्रोथ से पहले फ्री कैश फ्लो (FCFbG), एडजस्टेड ग्रॉस मार्जिन (एडजस्टेड ऑपरेटिंग रेवेन्यू और एडजस्टेड परचेस्ड पावर व फ्यूल के साथ), और एडजस्टेड O&M, और बताता है कि भविष्य के मार्गदर्शन (guidance) को GAAP के साथ क्यों नहीं मिलाया जा सकता।
ऑरेंज बुलेट पॉइंट्स वाली टेक्स्ट स्लाइड; प्रत्येक उपाय का नाम बोल्ड इटैलिक में सेट है, जिसमें ऑरेंज डैश द्वारा चिह्नित सब-बुलेट्स हैं, जिसके बाद एक समापन पैराग्राफ है।
बताता है कि प्रबंधन नॉन-GAAP उपायों का उपयोग क्यों करता है और नोट करता है कि उन्हें एक तारांकन (*) के साथ चिह्नित किया गया है और अपेंडिक्स में उनका मिलान (reconcile) किया गया है।
स्लाइड के ऊपरी आधे हिस्से में तीन छोटे पैराग्राफ और नीचे पर्याप्त खाली जगह (white space); बाकी डेक की तरह ही टाइटल और फुटर ट्रीटमेंट।
Q2 GAAP EPS $1.42 और एडजस्टेड ऑपरेटिंग EPS $2.55; पूरे वर्ष का एडजस्टेड मार्गदर्शन (guidance) बढ़ाकर $11.50-$12.50 प्रति शेयर किया गया; ~920 MW के दीर्घकालिक परमाणु PPA हस्ताक्षरित; बायबैक के लिए साल-दर-तारीख (YTD) ~$2.2B तैनात; Crane के लिए FERC और NRC की मंजूरी; Ginna और Nine Mile Point के लिए लाइसेंस रिन्यूअल फाइल किए गए; Brazos Valley की बिक्री Calpine अधिग्रहण की अंतिम DOJ शर्त को पूरा करती है।
बाईं ओर नौ राउंडेड कार्ड्स का टू-कॉलम ग्रिड (शीर्ष दो सफेद टेक्स्ट के साथ सॉलिड टील टाइल्स हैं, बाकी टील आउटलाइन के साथ सफेद हैं, साथ ही नीचे एक फुल-विड्थ कार्ड है), और दाईं ओर Nine Mile Point कूलिंग टॉवर की एक लंबी राउंडेड-कॉर्नर एरियल फोटो।
नए कॉन्ट्रैक्ट्स 2032 तक दीर्घकालिक समझौते के तहत अपेक्षित बेसलोड क्लीन जनरेशन MWhs का ~30% हिस्सा रखते हैं। इनकी औसत अवधि 18.5 वर्ष है, जो 2029-2031 में शुरू होंगे, 890 MW के मौजूदा उत्पादन और 30 MW के Dresden अपरेट को कवर करते हैं, और इसमें 23 जून, 2026 को घोषित 176 MW का सौदा शामिल है।
बायां कॉलम: ब्लैक रूल के ऊपर टील सबहेडिंग, उसके बाद पांच स्टैक्ड टील-आउटलाइन वाले राउंडेड बॉक्स जिनमें प्रत्येक में एक तथ्य है। दायां कॉलम: कैप्शन के साथ Dresden Clean Energy Center की बड़ी राउंडेड फोटो।
पहले से प्राप्त स्पष्टता (FERC प्रतिबद्धताएं, PJM के प्रस्तावित रिलायबिलिटी बैकस्टॉप प्रोक्योरमेंट और अंतरिम रिसोर्स एडिक्वेसी सर्विस नियम, और मौजूदा उत्पादन द्वारा प्रदान की जाने वाली बिजली की गति) की तुलना साल के अंत तक अपेक्षित मदों से करता है: RBP और IRAS कटौती पर FERC के फैसले, PJM टैरिफ फाइलिंग और साइकिल 1 इंटरकनेक्शन अध्ययन।
दो-कॉलम तुलना। बायां पैनल चार पंक्तियों वाला एक बड़ा राउंडेड बॉक्स है, जिसमें प्रत्येक में एक टील सर्कुलर चेकमार्क आइकन और डिवाइडर लाइनें हैं। दाईं ओर एक वर्टिकल सॉलिड टील बार से जुड़े पांच स्टैक्ड आउटलाइन बॉक्स हैं, जो एक टाइमलाइन की तरह दिखते हैं।
70% पेंसिल्वेनियाई लोग Crane रीस्टार्ट का समर्थन करते हैं, जो राज्य में ~3,400 नौकरियों, $425K के वार्षिक धर्मार्थ दान, $3.6B के राज्य और संघीय कर राजस्व (जो PA GDP में $16B जोड़ता है), और PA कंपनियों से प्राप्त $373M+ के अनुबंधों से जुड़ा है। बेड़ा ~1,100 MW के अपरेट जोड़ने की स्थिति में है।
बाएं: चार हॉरिजॉन्टल कार्ड, जिनमें से प्रत्येक के बाईं ओर एक सॉलिड टील (teal) आइकन ब्लॉक (रोजगार सृजन, परोपकार, टैक्स जनरेशन, स्थानीय व्यवसायों को समर्थन) और दाईं ओर टील-हाइलाइटेड मेट्रिक है। दाएं: एक टील सबहेडिंग और तीन ऑरेंज-बुलेटेड पॉइंट्स के ऊपर दो राउंडेड कम्युनिटी फोटो (एक चैरिटी चेक प्रेजेंटेशन और एक प्रायोजित बुकमोबाइल)।
Q2 2026 में GAAP शुद्ध आय $1.42/शेयर रही, जबकि Q2 2025 में यह $2.67 थी; एडजस्टेड ऑपरेटिंग अर्निंग $1.91 से बढ़कर $2.55 हो गई। इसके मुख्य कारक Calpine का योगदान, उच्च क्षमता राजस्व और मजबूत कमर्शियल प्रदर्शन थे, जो कम बैंक वाले IL ZEC राजस्व और अधिक नियोजित रिफ्यूलिंग आउटेज दिनों के कारण आंशिक रूप से संतुलित हो गए।
बाएं: $/शेयर में वर्टिकल बार चार्ट जिसमें दो ग्रे GAAP बार और दो टील एडजस्टेड बार हैं और ऊपर वैल्यू लेबल दिए गए हैं। दाएं: एक लाइन के ऊपर टील हेडिंग 'वर्ष-दर-वर्ष एडजस्टेड ऑपरेटिंग अर्निंग* के कारक', जिसके नीचे पांच ऑरेंज-बुलेटेड कारक दिए गए हैं।
Q2 2024 से Q2 2026 तक त्रैमासिक न्यूक्लियर आउटपुट (TWh, लगभग 40-42) और कैपेसिटी फैक्टर दिखाए गए हैं। Q2 का औसत रिफ्यूलिंग आउटेज 23 दिनों तक चला, जो 38 दिनों के उद्योग औसत से 40% बेहतर रहा और इसमें Byron Unit 1 टर्बाइन अपरेट शामिल है। नियोजित आउटेज ने Q2 2025 की तुलना में Q2 कैपेसिटी फैक्टर को ~1.8% कम कर दिया।
बाएं: डुअल-एक्सिस कॉम्बो चार्ट जिसमें बाएं एक्सिस पर TWh के लिए टील कॉलम और दाएं एक्सिस पर कैपेसिटी फैक्टर (75-100%) के लिए ऑरेंज डायमंड मार्कर हैं, जिसके नीचे दो बुलेट्स वाला एक राउंडेड कॉलआउट बॉक्स है। दाएं: तीन वर्टिकली जुड़े हुए राउंडेड बॉक्स; बीच वाला बॉक्स सॉलिड टील है और 40% बेहतर प्रदर्शन पर जोर देता है।
पूरे वर्ष 2026 का अनुमान (guidance) शुरुआती $11.00-$12.00 (मिडपॉइंट $11.50, 361M शेयर) से बढ़कर $11.50-$12.50 (मिडपॉइंट $12.00, 357M शेयर) हो गया है। इसके मुख्य कारक योजना से बेहतर प्रदर्शन करने वाला कमर्शियल बिजनेस है, जिसमें उच्च रियलाइज्ड कस्टमर मार्जिन और पोर्टफोलियो ऑप्टिमाइजेशन शामिल है, साथ ही एक्रेटिव (accretive) बायबैक भी है, जो उच्च प्रदर्शन-संबंधित O&M द्वारा आंशिक रूप से संतुलित है।
बाएं: फ्लोटिंग रेंज बार चार्ट जिसमें लाइट-ब्लू बेस कॉलम, डैश वाली मिडपॉइंट लाइनों वाले टील रेंज बॉक्स और शुरुआती से संशोधित रेंज तक डॉटेड कनेक्टर लाइनें हैं। दाएं: डैश सब-बुलेट्स के साथ ऑरेंज-बुलेटेड तर्क (rationale)।
साल की शुरुआत से अब तक ~$2.2B के शेयर बायबैक किए गए, जिसमें ~$2.8B का ऑथोराइजेशन शेष है; अलग होने के बाद से ~25.5M शेयरों को वापस खरीदने के लिए ~$4.6B का उपयोग किया गया। क्रेडिट रेटिंग: Constellation Baa1/BBB+/N/R और Calpine Baa1/BBB+/BBB। Brazos Valley को $860M (~$1,419/kW) में बेचा गया, और आवश्यक विनिवेश (divestitures) कुल $5.9B सकल आय है, जो $960/kW के निहित खरीद मूल्य पर एक प्रीमियम है।
तीन क्षेत्र। ऊपर-बाएं: बड़े टील आंकड़ों के साथ दो टील हेडर पिल्स और एक आउटलाइन वाला समरी बॉक्स। ऊपर-दाएं: राउंडेड बॉक्स जिसमें टील कॉलम हेडर के साथ एक छोटा रेटिंग टेबल है। नीचे: फुल-विड्थ टील सबहेडिंग जिसमें दो बड़े राउंडेड आउटलाइन वाले बॉक्स हैं जो टील में विनिवेश के आंकड़ों को हाइलाइट करते हैं।
2029 का बेस-प्लस-एन्हांस्ड EPS $11.40-$11.90 (एन्हांस्ड 30%-35%) में और भी विकल्प मौजूद हैं। FCFbG $8.4B (2026-2027) से बढ़कर $11.5-$13.0B (2028-2029) हो गया है। एक अवसर तालिका इस बढ़त का आकार बताती है: 1 GW न्यूक्लियर PPA ($0.40-$1.00 EPS, $125M-$325M FCFbG), 1 GW गैस-पावर्ड लैंड ($0.20-$0.50), गैस कैपेसिटी फैक्टर ($0.10-$0.20), कमर्शियल मार्जिन ($0.10-$0.30), PTC फ्लोर में वृद्धि ($0.30), पूंजी आवंटन ($0.20-$0.75+), और बेहतर बिजली की कीमतें और स्पार्क स्प्रेड ($0.45-$1.35, $150M-$450M)।
बायां हिस्सा: दो छोटे उदाहरणात्मक कॉलम चार्ट, एक स्टैक्ड टील/ग्रीन EPS कॉलम और एक FCFbG बार सीरीज, जिनमें से प्रत्येक में फीके 'अपसाइड' कॉलम की ओर इशारा करते हुए घुमावदार तीर हैं। दायां हिस्सा: चार-कॉलम वाली अवसर तालिका जिसमें बेस अवसरों के लिए टील हेडर (पहली पंक्ति को डैश्ड टील बॉर्डर के साथ आउटलाइन किया गया है) और एन्हांस्ड अवसर के लिए ग्रीन हेडर है।
तीन निवेश स्तंभ। 2029 तक 20%+ की मजबूत बेस EPS वृद्धि, 10%+ के दीर्घकालिक रोलिंग तीन-वर्षीय लक्ष्य के साथ। ऐसी संपत्तियां जिनकी नकल नहीं की जा सकती: अमेरिका का सबसे बड़ा न्यूक्लियर, गैस और जियोथर्मल बेड़ा, जहां ~55 GW बेड़े की नई निर्माण लागत एंटरप्राइज वैल्यू (Enterprise Value) के 3 गुना से अधिक है। पूंजी आवंटन से मूल्य: $5.0B का बायबैक ऑथोराइजेशन और $3.9B की ग्रोथ कैपिटल।
बाईं ओर बड़ा रिबन लोगो और वर्टिकल टील लाइन। दाईं ओर तीन हॉरिजॉन्टल राउंडेड पंक्तियाँ, जिनमें से प्रत्येक में एक सॉलिड कलर लेबल ब्लॉक (नेवी ब्लू, ऑरेंज, ग्रीन, जो लोगो से मेल खाता है) और मैचिंग आउटलाइन है, जिसमें टील-बोल्ड मुख्य वाक्यांशों के साथ बुलेट्स दिए गए हैं।
अतिरिक्त खुलासे अनुभाग (PTC, ऋण और ZEC विवरण) को शुरू करने वाला सेक्शन डिवाइडर।
फुटर लोगो के साथ सादे लाइट-ग्रे स्वोश बैकग्राउंड पर बीच में बोल्ड ब्लैक टाइटल।
गैर-राज्य-समर्थित इकाइयों के लिए 2026 का उदाहरणात्मक भुगतान: जब राजस्व $26.00 और $44.75/MWh के बीच होता है, तो न्यूक्लियर PTC $15.00/MWh तक प्रदान करता है। $35/MWh पर, इकाइयों को $7.80/MWh का PTC मिलेगा, जिससे कुल $42.80/MWh ($45.40/MWh टैक्स-एडजस्टेड) होगा। $47/MWh पर, कोई PTC लागू नहीं होता है।
बाएं: मार्केट रेवेन्यू बनाम मार्केट रेवेन्यू + PTC ($/MWh, 20-60) का लाइन चार्ट जिसमें टील (teal) का पे-ऑफ कर्व, हल्के नीले रंग का शेडेड PTC सपोर्ट बैंड, और लीजेंड के साथ नारंगी ($35) और हरे ($47) रंग की डैश वाली वर्टिकल रेफरेंस लाइनें हैं। दाएं: नारंगी बुलेट्स वाले चार व्याख्यात्मक पैराग्राफ।
PTC 31/12/32 तक चलता है और इसे GDP प्राइस डिफ्लेटर का उपयोग करके मुद्रास्फीति-समायोजित किया जाता है (अधिकतम $2.50/MWh तक राउंडेड, थ्रेशोल्ड $1.00 तक)। परिदृश्य तालिकाएं मार्च 2026 के अनुमान (2.0%) की तुलना अगस्त 2026 के अनुमान (2.0%, जो 2025 के लिए प्रकाशित 2.8% समायोजन को दर्शाता है) और 2.5%/3.0% के मामलों से करती हैं। 3.0% पर, 2032 का अधिकतम PTC $20.00 है जिसमें $56.00 का फेज-आउट है, जो मार्च के अनुमान की तुलना में 2032 के बेस EPS में $1.55 जोड़ता है।
ऊपर: दो कॉलम (PTC ओवरव्यू बुलेट्स और फ्रैक्शन-स्टाइल फॉर्मूला के साथ PTC इन्फ्लेशन एडजस्टमेंट बुलेट्स)। नीचे: ग्रुप हेडर के साथ विस्तृत मल्टी-ब्लॉक टेबल (मार्च/बेस EPS प्रभाव के लिए टील, अगस्त/संशोधित के लिए गहरा ग्रे) जिसमें 2026-2032 के लिए अधिकतम PTC, मूल्य सीमा (price threshold) और शून्य-PTC मूल्य सूचीबद्ध हैं।
30/6/2026 तक कॉर्पोरेट ऋण की परिपक्वता 2028 से 2066 तक है, जिसमें सबसे बड़े टावर 2028 ($1,950M सीनियर नोट्स + $334M टैक्स-एग्जेंप्ट), 2029 ($1,397M + $79M) और 2031 ($2,393M + $105M CPN) में हैं। कुल दीर्घकालिक ऋण $19.6B है: CEG $14.6B और CPN $5.0B, जिसमें $13.4B कॉर्पोरेट और $6.1B सहायक ऋण शामिल है।
वर्ष 2026-2066 के लिए फुल-विड्थ स्टैक्ड कॉलम चार्ट (टील CEG सीनियर नोट्स, ग्रे टैक्स-एग्जेंप्ट बॉन्ड, हरे CPN सीनियर नोट्स) जिसमें बॉक्स वाले वैल्यू लेबल हैं, साथ ही ऊपर-दाएं एक इनसेट बैलेंस टेबल है जिसमें टील हेडर और एक ग्रे टोटल रो है।
इलिनोइस ZEC कार्यक्रम की व्याख्या करता है: मई 2027 तक चलने वाला 10-वर्षीय कार्यक्रम, जिसमें मूल्य कार्बन की सामाजिक लागत के बराबर होता है, जिसमें से वह राशि घटाई जाती है जिससे बाजार मूल्य सूचकांक $31.40/MWh से अधिक हो जाता है, जो बैंकिंग के साथ वार्षिक कैप के अधीन है। ZEC की कीमत $16.50 (2017/18-2021/22) से गिरकर 2026/2027 के लिए $12.01, $0.30, $9.38, $1.17 और $1.02 हो गई ($228M कैप के साथ)।
ऊपरी क्षेत्र: डैश सब-बुलेट्स के साथ नारंगी-बुलेटेड टेक्स्ट। नीचे-बाएं: हल्के नीले माइनस और इक्वल्स प्रतीकों द्वारा जुड़े तीन टील सर्कल्स का फॉर्मूला आरेख। नीचे-दाएं: वैकल्पिक ग्रे पंक्तियों के साथ प्लानिंग वर्ष बनाम ZEC मूल्य की एक संक्षिप्त दो-कॉलम तालिका।
एनालिस्ट मॉडलिंग स्लाइड्स का परिचय देने वाला सेक्शन डिवाइडर।
फुटर लोगो के साथ हल्के स्वोश (swoosh) बैकग्राउंड पर बीच में बोल्ड काले रंग का शीर्षक।
एन्हांस्ड अर्निंग्स (कुल का 30-40%) को परिभाषित करता है, जो बेस मान्यताओं से ऊपर बिजली की कीमतों, औसत से अधिक कमर्शियल मार्जिन और अस्थिरता कैप्चर से आती हैं, और बेस अर्निंग्स (कुल का 60-70%), जो दीर्घकालिक अनुबंधों, 2% मुद्रास्फीति के साथ PTC फ्लोर पर उपलब्ध न्यूक्लियर, न्यूनतम फॉसिल अर्निंग्स और 10-वर्षीय औसत कमर्शियल मार्जिन से आती हैं।
बाएं: एक लंबा स्टैक्ड कॉलम जो हरे (एन्हांस्ड) टॉप सेगमेंट और टील (बेस) बॉटम सेगमेंट में विभाजित है। दाएं: दो गोल बॉक्स, हरे-आउटलाइन और टील-आउटलाइन वाले, जिनमें से प्रत्येक के बाईं ओर एक रंगीन परिभाषा वाक्यांश और दाईं ओर बुलेट्स हैं।
बेस EPS 2026 में $6.65-$6.75 (लगभग 40% एन्हांस्ड, मूल $11.00-$12.00 के मार्गदर्शन (guidance) के भीतर) से बढ़कर 2027 में $7.60-$7.70 (35%-40% एन्हांस्ड) और 2029 में $11.40-$11.90 (30%-35% एन्हांस्ड) हो जाता है, जो ~20% बेस अर्निंग्स CAGR है। 2029 के अनुमान में घोषित ऑफटेक और 2% मुद्रास्फीति पर PTC शामिल है, लेकिन इसमें इंक्रीमेंटल डील, उच्च गैस उपयोग, विस्तारित मार्जिन और उच्च-रिटर्न निवेश शामिल नहीं हैं।
बाएं: 2026, 2027 और 2029 के लिए स्टैक्ड टील/हरे कॉलम चार्ट जिसमें 'Base Earnings CAGR ~20%' लेबल वाला एक बड़ा घुमावदार ग्रेडिएंट टील तीर है। दाएं: नारंगी बुलेट्स के साथ दो टील-हेडेड सूचियां ('2029 प्रोजेक्शन में शामिल है' / 'शामिल नहीं है')।
छह बेस ग्रॉस मार्जिन घटकों को परिभाषित करने वाली तालिका: कॉन्ट्रैक्टेड क्लीन (5 वर्षों में कार्बन-मुक्त अनुबंधित), उपलब्ध न्यूक्लियर (CMC इकाइयां और शेष PTC इकाइयां), नेचुरल गैस और ऑयल, विंड/सोलर/हाइड्रो, नॉन-न्यूक्लियर कैपेसिटी, और कमर्शियल मार्जिन (अन्य कमर्शियल मार्जिन के ~$475M/वर्ष सहित)।
एक ठोस टील हेडर रो ('Base Gross Margin' | 'Details') के साथ फुल-विड्थ दो-कॉलम टेबल, बाईं ओर बोल्ड श्रेणी के नाम और दाईं ओर नारंगी-बुलेटेड विवरण, जो टील बॉर्डर के भीतर पतली ग्रे रो लाइनों द्वारा अलग किए गए हैं।
2026 बनाम 2027 बेस ग्रॉस मार्जिन इनपुट। इलिनोइस CMC न्यूक्लियर: 2026 में $34.09 पर 53M MWh बनाम 2027 में $34.50 पर 23M MWh। शेष PTC इकाइयां: $44.75 पर 101M बनाम $45.75 पर 127M। कॉन्ट्रैक्टेड क्लीन: $70 पर 36M बनाम 45M MWh। इसमें क्षेत्र के अनुसार गैस स्पार्क स्प्रेड, क्षेत्र के अनुसार क्षमता, 245M MWh पर $4.25-$4.35/MWh का कमर्शियल पावर मार्जिन और न्यूक्लियर फ्यूल परिशोधन (amortization) भी शामिल है।
बाएं: विकास की दिशा दिखाने के लिए बिना लेबल वाला एक सरल दो-कॉलम टील (teal) बार चार्ट (2026, 2027)। दाएं: गहरे भूरे रंग के वर्ष हेडर, टील कॉलम लेबल (मात्रा/कीमतें), बोल्ड श्रेणी पंक्तियों और इंडेंटेड उप-पंक्तियों के साथ एक सघन मॉडलिंग टेबल, जिसमें वर्षों के बीच एक ग्रे वर्टिकल गटर है।
2026/2027 के लिए अन्य बेस इनपुट: परफॉरमेंस इंसेंटिव को छोड़कर समायोजित O&M ($6,900M/$7,025M), TOTI ($675M), D&A ($1,825M/$2,000M) और कर दर (tax rate) (26%/26% और 25%/26%)। एनहांस्ड ग्रॉस मार्जिन 2026 में $2,825-$3,025M और 2027 में $2,150-$2,550M है। 6/30/2026 तक की संदर्भ कीमतें (Reference prices) NIHub ATC के लिए $42.66/$40.68 और PJM-W ATC के लिए $72.75/$66.94 हैं।
चार टील-शीर्षक वाले सेक्शन (अन्य बेस मॉडलिंग इनपुट, एनहांस्ड मॉडलिंग टूल्स, अतिरिक्त जानकारी, संदर्भ कीमतें) में विभाजित एक सिंगल वाइड टेबल, जिसमें गहरे भूरे रंग के 2026/2027 कॉलम हेडर और एक ग्रे गटर कॉलम है।
2026-2030 के लिए पांच साल के इनपुट। शेष-यूनिट परमाणु वॉल्यूम 101M से बढ़कर 147M MWh हो गया है, जिसमें PTC की कीमत $44.75 से बढ़कर $50.88/MWh हो गई है। अनुबंधित क्लीन वॉल्यूम 36M से 53M MWh और कीमतें $70 से $88/MWh तक जाती हैं। कुल परमाणु वॉल्यूम 179-190M MWh है, जिसमें प्रति वर्ष 13-15 नियोजित रिफ्यूलिंग आउटेज शामिल हैं।
बाईं ओर पंक्ति लेबल और दाईं ओर एक गहरे भूरे रंग के 'विस्तृत बेस अर्निंग्स मॉडलिंग इनपुट' बैनर और टील वर्ष हेडर (2026-2030) के नीचे एक बॉक्स ग्रिड, जिसमें मेट्रिक द्वारा समूहीकृत हल्के ग्रे सेल हैं।
2025/26-2027/28 के लिए बाजार के अनुसार क्लियर की गई क्षमता। PJM परमाणु 15,550 MW और फिर 15,525 MW है (अन्य PJM $270, $329 और $333/MWd पर)। PJM फॉसिल/अन्य 6,150 से गिरकर 2,950 MW हो गया है। MISO परमाणु 1,100 MW है जो $217 और फिर $126 पर है। ISO-NE $83-$118 पर 2,225-2,275 MW है। CAISO नेट क्वालिफाइंग कैपेसिटी 95%, 95% और 85% बेची गई है।
चार मार्केट टेबल (PJM, MISO, ISO-NE, CAISO) का स्टैक्ड सेट, प्रत्येक में गहरे भूरे रंग के प्लानिंग-ईयर बैंड के नीचे सॉलिड टील मार्केट लेबल और टील वॉल्यूम/प्राइस हेडर हैं; बोल्ड टोटल और शीर्षक के नीचे एक टील इटैलिक चेतावनी पंक्ति है।
सभी जोन $325/MW-day पर क्लियर हुए। ComEd ने 10,200 MW (9,800 परमाणु), EMAAC ने 6,550, MAAC ने 1,725, BGE ने 375 और RTO ने 25 क्लियर किए, जिससे 18,875 MW (15,700 परमाणु, 3,175 फॉसिल/अन्य) का PJM पोर्टफोलियो बना। एक कॉलआउट नोट करता है कि क्षमता PTC ग्रॉस रिसीट्स में शामिल है।
बाएं: टील हेडर के साथ जोन टेबल, ग्रे शेडेड जोन सबटोटल पंक्तियां और एक सॉलिड टील 'PJM पोर्टफोलियो' टोटल पंक्ति। दाएं: एक राउंडेड आउटलाइन वाले टेक्स्ट बॉक्स के ऊपर टील हेडर बार 'PTC के साथ इंटरैक्शन' है।
GAAP से non-GAAP मिलान वाले परिशिष्ट के लिए सेक्शन डिवाइडर।
फुटर लोगो के साथ हल्के बैकग्राउंड पर केंद्रित दो-भाग वाला बोल्ड काला शीर्षक ('Appendix' और 'Reconciliation of Non-GAAP Measures')।
2026 की दूसरी तिमाही (Q2) की $513M ($1.42/शेयर) की GAAP नेट इनकम $920M ($2.55) की समायोजित ऑपरेटिंग अर्निंग्स के साथ मेल खाती है, जिसमें $340M का अनरियलाइज्ड फेयर वैल्यू लॉस, -$221M का डीकमीशनिंग, $149M का एक्वायर्ड कॉन्ट्रैक्ट अमोर्टाइजेशन, $84M की Calpine इंटीग्रेशन लागत, $20M का पेंशन/OPEB और $35M के कानूनी/पर्यावरणीय आइटम शामिल हैं। Q2 2025 के लिए, $839M ($2.67) का मिलान $599M ($1.91) से होता है।
टील पीरियड हेडर (2026 | 2025), $M और EPS कॉलम, बोल्ड टॉप और बॉटम पंक्तियों और पतली काली लाइनों के साथ फाइनेंशियल स्टेटमेंट-स्टाइल टेबल; नीचे फुटनोट्स।
2026 और 2027 दोनों में $7,775M का GAAP O&M, $7,025M (2026) और $7,075M (2027) के समायोजित O&M के साथ मेल खाता है। समायोजन में डीकमीशनिंग, बिक्री की प्रत्यक्ष लागत (-$250M/-$300M), Calpine मर्जर लागत (-$475M/-$125M) और 2026 में -$50M का CCEC सेटलमेंट शामिल है।
ऊपरी-बाएं कोने में टील शीर्षक पंक्ति और वर्ष हेडर, बोल्ड GAAP और एडजस्टेड पंक्तियों के साथ कॉम्पैक्ट मिलान टेबल, और नीचे बड़ा खाली स्थान।
इन्वेस्टर रिलेशंस ईमेल और इवेंट्स तथा प्रेजेंटेशन, रिपोर्ट्स और SEC फाइलिंग, Constellation सस्टेनेबिलिटी रिपोर्ट और Nuclear 101 के लिंक सूचीबद्ध करने वाली क्लोजिंग स्लाइड।
बाएं: टील हेडिंग 'संपर्क जानकारी' और 'लिंक्स' के साथ इंडेंटेड प्लेन टेक्स्ट आइटम। दाएं: उपकरणों का निरीक्षण करते हुए हार्ड हैट पहने एक प्लांट ऑपरेटर की बड़ी राउंडेड (गोलाकार) फोटो।
इस स्लाइड और अंतर्निहित प्रस्तुति सामग्री के बारे में सामान्य प्रश्न।
6 अगस्त, 2026 की अर्निंग्स कॉल का यह 32-स्लाइड वाला डेक डिस्क्लेमर और non-GAAP परिभाषाओं, मुख्य हाइलाइट्स, नए न्यूक्लियर कॉन्ट्रैक्ट्स, PJM में रेगुलेटरी प्रगति, Crane रीस्टार्ट के आर्थिक प्रभाव, Q2 परिणामों, न्यूक्लियर ऑपरेशंस, बढ़ाए गए अनुमान, बैलेंस शीट और बायबैक, 2029 के अपसाइड अवसरों और ग्रोथ थीसिस को कवर करता है। इसके बाद इसमें PTC, ऋण और ZEC खुलासे, बेस अर्निंग्स इनपुट और क्षमता डेटा वाले मॉडलिंग स्लाइड, और GAAP से non-GAAP मिलान (reconciliation) के सेक्शन शामिल हैं।
स्लाइड्स Q2 2026 के लिए $1.42 का GAAP EPS (Q2 2025 में $2.67 के मुकाबले) और $2.55 का एडजस्टेड ऑपरेटिंग EPS ($1.91 के मुकाबले) दर्शाती हैं। GAAP नेट इनकम $513M थी और एडजस्टेड ऑपरेटिंग अर्निंग्स $920M थी। पूरे वर्ष 2026 के लिए संशोधित अनुमान को $11.00-$12.00 से बढ़ाकर $11.50-$12.50 प्रति शेयर कर दिया गया है, और इस साल अब तक बायबैक पर लगभग $2.2B खर्च किए गए हैं।
यह एक क्लासिक अर्निंग्स-कॉल क्रम का पालन करता है: कवर, लीगल और non-GAAP पेज, हाइलाइट्स, बिजनेस और रेगुलेटरी अपडेट, परिणाम, ऑपरेशंस, अनुमान (guidance), बैलेंस शीट, आउटलुक और इन्वेस्टमेंट थीसिस। इसके बाद 'अतिरिक्त खुलासे', 'मॉडलिंग स्लाइड्स' और 'परिशिष्ट' (Appendix) जैसे सेक्शन डिवाइडर सहायक विवरण और मिलान (reconciliation) पेश करते हैं। यह क्रम किसी भी सार्वजनिक कंपनी के त्रैमासिक डेक के लिए एक टेम्प्लेट के रूप में अच्छी तरह काम करता है।
यह सूक्ष्म ग्रे स्वोश (swooshes) के साथ एक साफ सफेद बैकग्राउंड, बोल्ड ब्लैक सैन्स-सेरिफ़ टाइटल और पतली काली लाइनों के ऊपर टील (teal) रंग के एक्सेंट सबहेडिंग का उपयोग करता है। पूरे डेक में राउंडेड-कॉर्नर कार्ड और फोटो फ्रेम का बार-बार उपयोग किया गया है, साथ ही ऑरेंज बुलेट्स और नीचे दाएं कोने में ब्लू/ऑरेंज/ग्रीन रिबन लोगो है। चार्ट एक सुसंगत कलर कोड का पालन करते हैं: वर्तमान या बेस वैल्यू के लिए टील, GAAP या पिछली अवधियों के लिए ग्रे, और बेहतर अपसाइड के लिए हरा रंग।
उदाहरणों में एक समूहीकृत GAAP बनाम एडजस्टेड EPS बार चार्ट, डैश वाली मिडपॉइंट लाइनों के साथ गाइडेंस रेंज चार्ट, एक डुअल-एक्सिस TWh और कैपेसिटी-फैक्टर कॉम्बो चार्ट, CAGR एरो के साथ स्टैक्ड बेस/एन्हांस्ड अर्निंग्स कॉलम और शेडेड सपोर्ट बैंड के साथ PTC पेऑफ लाइन चार्ट शामिल हैं। इसमें स्टैक्ड डेट मैच्योरिटी लैडर, सर्कल-आधारित ZEC फॉर्मूला डायग्राम और विस्तृत मॉडलिंग व कैपेसिटी ऑक्शन टेबल भी हैं।
यह 2026 से 2029 तक 20%+ की बेस EPS ग्रोथ पेश करता है: बेस अर्निंग्स 2026 में $6.65-$6.75 से बढ़कर 2027 में $7.60-$7.70 और 2029 में $11.40-$11.90 हो जाती है। यह 10%+ का दीर्घकालिक रोलिंग तीन-वर्षीय बेस EPS ग्रोथ लक्ष्य भी निर्धारित करता है और 2028-2029 के लिए $11.5-$13.0B का FCFbG दिखाता है। ये कंपनी के अपने अनुमान हैं और डेक की भविष्योन्मुखी बयानों (forward-looking statements) की चेतावनियां लागू होती हैं; यह पेज निवेश सलाह नहीं देता है।
हाँ। गैलरी पेज डेक की मूल PDF और एक एडिटेबल PPTX वर्ज़न प्रदान करता है जिसे PDF से मशीन-कन्वर्ट किया गया है, इसलिए कन्वर्जन के बाद कुछ लेआउट या फॉन्ट विवरणों में सुधार की आवश्यकता हो सकती है। मूल स्रोत Constellation Energy की इन्वेस्टर रिलेशंस वेबसाइट है।
बेस अर्निंग्स (कुल का 60-70%) को सुसंगत और स्पष्ट बताया गया है: ये दीर्घकालिक अनुबंधों, 2% मुद्रास्फीति मानकर PTC फ्लोर पर उपलब्ध न्यूक्लियर, न्यूनतम फॉसिल अर्निंग्स और 10-वर्षीय औसत कमर्शियल मार्जिन से आती हैं। एन्हांस्ड अर्निंग्स (30-40%) अपसाइड को दर्शाती हैं जैसे कि बेस मान्यताओं से ऊपर की फॉरवर्ड बिजली कीमतें, औसत से अधिक कमर्शियल मार्जिन और अस्थिरता (volatility) से मिलने वाली वैल्यू।
आधिकारिक IR साइट जहाँ दूसरी तिमाही 2026 की अर्निंग्स कॉन्फ्रेंस कॉल प्रेजेंटेशन (6 अगस्त, 2026) 'इवेंट्स एंड प्रेजेंटेशन्स' के अंतर्गत प्रकाशित की गई है।
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