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Gestion de capital Texas Instruments 2026

36 diapositives

Fait partie de Exemples de présentations investisseurs · Exemples de présentations investisseurs dans les semi-conducteurs

Texas Instruments Capital Management 2026 — Le dossier de la conférence annuelle sur la gestion du capital de TI (24 février 2026) couvrant son objectif de flux de trésorerie disponible par action, les résultats du tableau de bord 2025 et les cibles 2026, l'investissement dans la fabrication 300 mm, la segmentation du marché, l'allocation de la R&D et les retours de liquidités aux actionnaires.

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Description

Sujet principal

Texas Instruments Capital Management 2026 — Le dossier de la conférence annuelle sur la gestion du capital de TI (24 février 2026) couvrant son objectif de flux de trésorerie disponible par action, les résultats du tableau de bord 2025 et les cibles 2026, l'investissement dans la fabrication 300 mm, la segmentation du marché, l'allocation de la R&D et les retours de liquidités aux actionnaires.

Avantages clés

  • •Présente un cadre complet d'allocation du capital : objectif, stratégie, tableau de bord indicateur par indicateur avec cibles et résultats
  • •Rapporte des chiffres concrets pour 2025 : 7,2 Mds $ de flux de trésorerie opérationnel, 4,6 Mds $ de CapEx (26 % du CA), 7,13 $ de liquidités restituées par action, dividende augmenté de 4 % à 1,42 $ par action et par trimestre
  • •Documente 109 Mds $ de capital alloué de 2016 à 2025, répartis entre investissements organiques, dividendes, rachats d'actions et acquisitions
  • •Explique l'avantage de la fabrication en 300 mm avec un exemple concret de coût unitaire (coût de puce inférieur d'environ 40 %, marge brute de 60 % à 68 %)
  • •Détaille une feuille de route pluriannuelle pour les usines de Richardson, Lehi et Sherman avec des chronologies de type Gantt et l'état d'avancement
  • •Suit les indicateurs actionnaires à long terme depuis 2004 : tendance du FCF par action, dividende par action, réduction de 47 % du nombre d'actions

Public cible

  • •Investisseurs institutionnels et particuliers de Texas Instruments (TXN)
  • •Analystes financiers spécialisés dans les semi-conducteurs
  • •Professionnels de la finance d'entreprise et des relations investisseurs
  • •Les directeurs financiers (CFO) et les équipes de trésorerie concevant des cadres d'allocation du capital
  • •Étudiants en commerce étudiant l'allocation du capital et les rendements pour les actionnaires
  • •Designers de présentations à la recherche de mises en page de référence pour des dossiers investisseurs

Cas d'utilisation

  • •Analyser les prévisions de CapEx de TI pour 2026 (env. 2 à 3 Mds $) et les prévisions de flux de trésorerie disponible
  • •Établir une référence pour le format d'un tableau de bord de gestion du capital pour une journée investisseurs ou une assemblée annuelle
  • •Consulter la méthode de présentation des changements de mix de revenus par segment et de re-segmentation du marché
  • •Étudier comment un fabricant communique sur les aspects économiques des usines de plaquettes 300 mm
  • •Utiliser les mises en page de tableaux, de chronologies et d'histogrammes comme modèles pour une présentation financière
  • •Enseigner la politique de dividendes, les rachats d'actions et le FCF par action comme indicateur de valeur

Propositions de valeur uniques

  • •Associe un tableau de bord 2025 (cible vs résultat avec coches) à un tableau de bord 2026 mettant en évidence les cibles modifiées en rouge
  • •Illustre l'impact sur la marge brute des plaquettes 300 mm vs 200 mm avec un tableau simple des coûts par pièce
  • •Re-segmente les marchés finaux de TI pour isoler les centres de données (9 % du CA 2025) et montre que l'industrie, l'automobile et les centres de données représentent environ 75 % du chiffre d'affaires
  • •Compare TI au S&P 500 sur la marge de FCF, les rémunération des actionnaires et le ROIC à l'aide de graphiques de distribution par centile
  • •Inclut les informations relatives à l'acquisition annoncée de Silicon Labs pour environ 7,5 milliards de dollars, intégralement en numéraire

Pages de diapositives (36)

Vue détaillée de chaque page de diapositive, incluant la mise en page, le contenu clé et les éléments visuels.

Page 1
diapositive de titre

Gestion du capital

Contenu

Diapositive de titre pour la conférence sur la gestion du capital de TI le 24 février 2026 à 10h00 (heure du Centre (CST)), présentée par Haviv Ilan (président du conseil, président et CEO), Rafael Lizardi (SVP et CFO) et Mike Beckman (VP, responsable des relations investisseurs).

Structure de la mise en page

Titre en gras aligné à gauche avec les noms et rôles des intervenants en dessous sur un fond gris clair abstrait à motif de circuit ; filet rouge et logo Texas Instruments en pied de page.

Éléments visuels clés

  • •Grand titre en gras
  • •Liste des intervenants avec noms en gras
  • •Fond géométrique gris clair
  • •Ligne de pied de page rouge
  • •Logo TI
Page 2
ordre du jour

Ordre du jour de la conférence

Contenu

Ordre du jour couvrant l'introduction (synthèse, objectif et stratégie, modèle d'affaires), le tableau de bord et la mise à jour de la gestion du capital, l'historique de l'allocation du capital, les attentes du marché et de croissance, le renforcement des avantages compétitifs (investissement 300 mm, allocation R&D) et les résultats du FCF par action et rémunération des actionnaires. Une note de bas de page définit le flux de trésorerie disponible (FCF) comme le flux de trésorerie opérationnel moins les dépenses d'investissement plus les incitations du CHIPS Act.

Structure de la mise en page

Ordre du jour sur une seule colonne avec des titres de section bleu sarcelle et des sous-éléments à puces grises en retrait ; note de définition en bas.

Éléments visuels clés

  • •Titres de section bleu sarcelle
  • •Sous-thèmes à puces
  • •Note de bas de page sur la définition du FCF
Page 3
synthèse

Synthèse (extraite de l'aperçu pour les investisseurs sur TI.com)

Contenu

Six principes : TI gère l'entreprise comme un propriétaire à long terme ; la croissance du flux de trésorerie disponible par action est le principal moteur de la valeur à long terme ; la stratégie repose sur un excellent modèle d'affaires, une allocation disciplinée du capital et l'efficacité ; le modèle d'affaires s'appuie sur quatre avantages compétitifs ; et après les investissements relutifs, l'excédent de trésorerie est restitué via des dividendes et des rachats d'actions.

Structure de la mise en page

Sous-titre bleu sarcelle « Chez Texas Instruments : » suivi de six puces séparées par de fins filets horizontaux dans un style de liste-tableau.

Éléments visuels clés

  • •Liste à puces avec filets
  • •Titre d'introduction bleu sarcelle
  • •Titre avec petite source entre parenthèses
Page 4
stratégie

Notre objectif et notre stratégie d'entreprise

Contenu

Objectif : maximiser la croissance à long terme du flux de trésorerie disponible par action. Stratégie : (1) un excellent modèle d'affaires axé sur les produits analogiques et embarqués reposant sur quatre avantages compétitifs durables, (2) de la discipline dans l'allocation du capital aux meilleures opportunités, (3) l'efficacité, c'est-à-dire produire plus pour chaque dollar dépensé.

Structure de la mise en page

Deux panneaux gris en escalier, « Objectif » en haut à gauche et « Stratégie » en bas à droite, reliés par une large flèche coudée grise ; liste numérotée avec des expressions clés en gras.

Éléments visuels clés

  • •Panneaux en escalier
  • •Connecteur flèche coudée
  • •Liste de stratégie numérotée
  • •Mise en évidence par mots-clés en gras
Page 5
diagramme de cadre

Bâtir des avantages compétitifs propres à TI

Contenu

Une pyramide de quatre avantages compétitifs (fabrication et technologie, large portefeuille de produits analogiques et embarqués, portée des canaux de distribution, diversité et longévité) associés à des bénéfices tangibles : coûts réduits et contrôle de la chaîne d'approvisionnement, plus d'opportunités par client, accès à plus de clients et de emplacements (sockets), et réduction de la dépendance à un point unique avec des rendements plus longs.

Structure de la mise en page

Diagramme pyramidal à couches sur le côté gauche avec des lignes de connexion menant à quatre énoncés de bénéfices sous un titre bleu sarcelle « Ce que nous obtenons (bénéfice tangible) », sur un panneau gris clair.

Éléments visuels clés

  • •Pyramide à quatre niveaux
  • •Lignes de connexion rouges
  • •Titre bleu sarcelle
  • •Appels de texte sur les bénéfices
Page 6
tableau de bord

Tableau de bord de la gestion du capital 2025

Contenu

Tableau de bord de huit indicateurs avec objectif à long terme, cible et résultat : cible de FCF de 25-35 % du chiffre d'affaires contre 17 % réalisé ; CapEx bruts d'environ 5 Md$ par an pour 2023-2025 ; stocks de 130 à >200 jours ; trésorerie à 10 % du CA des 12 derniers mois plus dividendes des 12 prochains mois ; dette quand l'économie le justifie ; retour de tout le FCF ; dividendes à 40-80 % du FCF avec une augmentation de 4 % ; rachats égaux au FCF moins les dividendes. La plupart des lignes sont cochées.

Structure de la mise en page

Tableau à quatre colonnes sur toute la largeur avec en-tête bleu sarcelle (Indicateur, Objectif à long terme, Cible, Résultat) et lignes gris clair alternées ; note de bas de page précisant que les CapEx bruts excluent les avantages du CHIPS Act.

Éléments visuels clés

  • •En-tête de tableau bleu sarcelle
  • •Colonne de résultat avec coches
  • •Alternance de grisage des lignes
  • •Note de bas de page
Page 7
tableau de bord

Tableau de bord de la gestion du capital 2026

Contenu

Cibles mises à jour pour 2026 : FCF de 25 % à 35 % du CA des 12 derniers mois ; CapEx bruts d'environ 2 à 3 Md$ en 2026, avec 2027+ dépendant du CA et de la croissance attendue ; stocks portés à 150-250 jours avec un objectif révisé de délais de livraison compétitifs et stables ; cibles de trésorerie, dette, retour de liquidités, dividende (40 % à 80 % du FCF) et rachat inchangées. Les cibles modifiées sont affichées en rouge.

Structure de la mise en page

Tableau à trois colonnes avec en-tête bleu sarcelle (Indicateur, Objectif à long terme, Cible) calqué sur la diapositive précédente, avec du texte rouge signalant les cibles révisées.

Éléments visuels clés

  • •En-tête de tableau bleu sarcelle
  • •Changements mis en évidence en rouge
  • •Format de tableau cohérent avec la diapositive précédente
Page 8
visualisation de données

Où et pourquoi nous avons alloué notre capital

Contenu

TI a alloué 109 Md$ de capital entre 2016 et 2025. La part la plus importante est allée à la R&D, aux ventes/marketing, aux CapEx et aux stocks (croissance organique, environ 50 Md$), suivis par les dividendes (attrait pour un plus large éventail d'investisseurs), les rachats d'actions (capture relutive du FCF futur) et un faible montant pour les acquisitions (croissance inorganique).

Structure de la mise en page

Graphique à barres horizontales sur le panneau de gauche en milliards sous un en-tête bleu sarcelle « Capital alloué : 109 Md$ » ; des flèches bleu sarcelle pointent vers la droite vers une colonne « Objectif » composée de boîtes grises correspondant à chaque barre.

Éléments visuels clés

  • •Graphique à barres horizontales
  • •Flèches bleu sarcelle
  • •Boîtes d'objectifs
  • •Barres d'en-tête bleu sarcelle
Page 9
intercalaire de section

Aperçu de nos attentes de croissance

Contenu

Intercalaire de section introduisant la discussion sur l'environnement du marché et les attentes de croissance.

Structure de la mise en page

Grand titre de section en gras aligné à gauche sur un fond géométrique abstrait gris clair.

Éléments visuels clés

  • •Titre de section
  • •Fond abstrait
  • •Ligne de pied de page rouge
Page 10
visualisation de données

Cycle des semi-conducteurs : environnement actuel du marché

Contenu

Graphique linéaire des unités de semi-conducteurs expédiées sur le marché (WSTS, hors mémoire, moyenne mensuelle des 12 derniers mois en milliards) de la fin des années 1980 à 2025 avec une courbe de tendance à long terme. Points clés : la reprise du marché se poursuit, à un rythme plus modeste que lors des reprises précédentes, tandis que la croissance séculaire du contenu se poursuit et que la confiance dans l'opportunité stratégique reste élevée.

Structure de la mise en page

Graphique linéaire sur les deux tiers gauches avec des points rouges marquant les pics de cycle et une courbe de tendance extrapolée en gris ; commentaires à puces sur le côté droit.

Éléments visuels clés

  • •Graphique linéaire à long terme
  • •Marqueurs de pics rouges
  • •Courbe de tendance
  • •Commentaire sous forme de puces
  • •Note de bas de page (source)
Page 11
comparaison

Aligner nos marchés sur notre stratégie

Contenu

TI a resegmenté ses marchés finaux. Segmentation précédente 2025 : industriel 34 %, automobile 33 %, électronique grand public 20 %, systèmes d'entreprise 6 %, équipements de communication 5 %. Segmentation mise à jour : industriel 33 %, automobile 33 %, data center 9 %, électronique grand public 21 %, équipements de communication 3 %. L'industriel, l'automobile et le data center représentaient environ 75 % du chiffre d'affaires 2025 et bénéficient d'une attention stratégique accrue ; les calculatrices représentaient environ 1 % du chiffre d'affaires.

Structure de la mise en page

Deux colonnes empilées à 100 % (précédente vs mise à jour) en rouge, gris, bleu sarcelle et gris foncé avec une flèche noire entre elles et un crochet indiquant 75 % du chiffre d'affaires ; panneau gris à droite avec des puces en gras.

Éléments visuels clés

  • •Colonnes de pourcentages empilées
  • •Flèche de transition
  • •Crochet d'appel 75 %
  • •Panneau de puces
Page 12
portefeuille de produits

Faire progresser les technologies sur les marchés à forte croissance

Contenu

Trois colonnes pour l'automobile (~5,8 Md$ de CA 2025), l'industriel (~5,8 Md$) et le data center (~1,5 Md$), listant chacune les applications (ex. ADAS, motorisation VE, automatisation industrielle, robotique, alimentation en rack) et les produits polyvalents vs spécifiques, tels que les radars mmWave, les étages de puissance GaN, les MCU de contrôle en temps réel et les contrôleurs multiphasés. Bannière : les secteurs industriel, automobile et data center de TI ont connu un CAGR de 8 % entre 2013 et 2025.

Structure de la mise en page

Grille à trois colonnes avec en-têtes colorés (rouge automobile, gris industriel, bleu sarcelle data center), bandes de photos et deux sous-colonnes de puces produits ; bannière de pied de page sombre avec la mention du CAGR.

Éléments visuels clés

  • •Grille de marché à trois colonnes
  • •Photos d'applications
  • •Listes à puces de produits
  • •En-têtes avec code couleur
  • •Bannière de pied de page
Page 13
résumé

En résumé : TI est positionné pour la croissance

Contenu

Synthèse de la section croissance : l'industriel, l'automobile et le Data Center sont passés d'environ 43 % du chiffre d'affaires en 2013 à environ 75 % en 2025 ; l'étendue des produits analogiques et embarqués, combinée aux investissements dans les technologies de processus et de boîtier, renforce le portefeuille ; l'exposition à des marchés vastes, diversifiés et en croissance rapide positionne TI pour saisir les opportunités futures.

Structure de la mise en page

Panneau de contenu gris clair unique avec une règle supérieure bleu sarcelle contenant trois puces avec amorces en gras.

Éléments visuels clés

  • •Puces avec amorces en gras
  • •Panneau de contenu gris
  • •Règle d'accentuation bleu sarcelle
Page 14
séparateur de section

Renforcer nos avantages concurrentiels durables

Contenu

Séparateur de section introduisant la discussion sur l'investissement dans la fabrication 300 mm et l'allocation R&D.

Structure de la mise en page

Titre de section en gras sur deux lignes sur fond abstrait gris clair.

Éléments visuels clés

  • •Titre de section
  • •Fond abstrait
Page 15
introduction de section

Investir pour soutenir la croissance à long terme

Contenu

Retour sur la pyramide de l'avantage concurrentiel avec la partie « Fabrication et technologie » mise en évidence, cadrant l'objectif d'étendre l'avantage de coût 300 mm de TI et d'obtenir un meilleur contrôle de sa chaîne d'approvisionnement.

Structure de la mise en page

Diagramme en pyramide à gauche avec le niveau de base entouré de rouge ; grand titre noir et sous-titre bleu sarcelle à droite, à l'intérieur d'un panneau gris.

Éléments visuels clés

  • •Pyramide avec mise en évidence rouge
  • •Grand titre
  • •Sous-titre bleu sarcelle
Page 16
points clés

Avantages de la détention et du contrôle de notre chaîne d'approvisionnement

Contenu

Quatre avantages : soutien à la croissance (la capacité de fabrication soutient la croissance pendant des décennies) ; contrôle de l'approvisionnement (>90 % des plaquettes (wafers), de l'assemblage et des tests fabriqués en interne) ; technologie optimale (technologie de processus de 28 nm à 130 nm optimisée pour l'analogique et l'embarqué) ; avantage de coût structurel (le 300 mm offre un coût ~40 % inférieur et ~2,3x plus de puces par wafer par rapport au 200 mm). Bannière : fournir une capacité géopolitiquement fiable.

Structure de la mise en page

Quatre colonnes égales, chacune précédée d'un marqueur triangle bleu sarcelle et d'un titre bleu sarcelle avec des faits clés en gras ; bannière bleu sarcelle pleine largeur en bas.

Éléments visuels clés

  • •Mise en page des avantages en quatre colonnes
  • •Puces triangles bleu sarcelle
  • •Chiffres en gras
  • •Bannière de pied de page bleu sarcelle
Page 17
comparaison

Le coût des puces est ~40 % inférieur en 300 mm

Contenu

Illustration de l'impact sur la marge brute pour un exemple de pièce vendue à 1,00 $ : le coût de la puce passe de 0,20 $ en 200 mm à 0,12 $ en 300 mm, l'assemblage/test/autre reste à 0,20 $, le coût total chute de 0,40 $ à 0,32 $, et la marge brute grimpe de 60 % à 68 %.

Structure de la mise en page

Tableau de comparaison centré avec en-têtes de colonnes bleu sarcelle (plaquette 200 mm vs 300 mm) et flèches courbes rouges reliant les valeurs de prix et de marge brute.

Éléments visuels clés

  • •Tableau de comparaison des coûts
  • •Flèches courbes rouges
  • •En-têtes de colonnes bleu sarcelle
Page 18
chronologie

Capacité 300 mm déployée pour soutenir la croissance

Contenu

Plan en trois phases livré dans les délais et le budget : Phase 1 (2021-2026) transferts et croissance incrémentale (équipement de RFAB2, fermeture des fabs 150 mm, qualification de LFAB1, transfert des plaquettes de fonderie vers LFAB1) ; Phase 2 (2022-2026) préparation des nouvelles fabs (salle blanche LFAB2, ligne pilote SM1, structure SM2) ; Phase 3 (2026+) montée en puissance modulaire de la capacité selon la demande pour assurer la croissance du FCF par action. Un calendrier Gantt s'étend d'avant 2020 à 2035+ pour Richardson, Lehi et Sherman.

Structure de la mise en page

Trois colonnes de phase avec en-têtes colorés (noir, rouge, bleu sarcelle) et puces au-dessus d'un diagramme de Gantt horizontal avec en-tête d'année bleu sarcelle et barres grises, gris foncé, rouges et bleu sarcelle par site.

Éléments visuels clés

  • •Diagramme de Gantt
  • •En-têtes de phase
  • •Barres avec code couleur
  • •Axe des années jusqu'à 2035+
Page 19
chronologie

Capacité 300 mm déployée pour soutenir la croissance (statut)

Contenu

Même feuille de route en trois phases et diagramme de Gantt que la diapositive précédente, désormais annotés avec le statut : qualifications RFAB2, LFAB1, salle blanche/ligne pilote SM1 et structure SM2 marqués comme terminés, et salle blanche LFAB2 marquée comme en cours.

Structure de la mise en page

Évolution de la diapositive précédente avec des badges « terminé » (coche verte) et un tag « en cours » superposés sur les barres de la chronologie.

Éléments visuels clés

  • •Diagramme de Gantt
  • •Coches de complétion vertes
  • •Tags de statut
  • •Construction progressive
Page 20
galerie d'images

Nos plus récentes usines de plaquettes 300 mm

Contenu

Profils de trois sites : Richardson, Texas (RFAB), avec RFAB2 doublant plus que la capacité de RFAB1 depuis 2021 ; Lehi, Utah (LFAB), où LFAB1 prend en charge les transferts de fonderies externes, y compris les produits Silicon Labs en 28 nm à 65 nm, et la construction de la structure LFAB2 est en bonne voie ; Sherman, Texas (SM), où la salle blanche et la ligne pilote SM1 sont terminées et la structure SM2 est achevée. Tous utilisent des nœuds de 28 nm à 130 nm.

Structure de la mise en page

Mise en page en trois colonnes avec étiquettes d'en-tête grises, photos aériennes légendées de chaque campus d'usine et descriptions sous forme de puces ; bannière bleu sarcelle en pied de page.

Éléments visuels clés

  • •Photos aériennes d'usines avec légendes
  • •Cartes à trois colonnes
  • •Bannière de pied de page bleu sarcelle
Page 21
visualisation de données

Évolutivité des dépenses d'investissement

Contenu

Graphique à barres des dépenses d'investissement (CapEx) brutes de 2019 à 2026, montrant une période de CapEx élevée entre 2021 et 2025 avec un pic autour de 5 Md$, et une estimation pour 2026 entre ~2 Md$ et 3 Md$. Indicateurs clés 2022 vs 2026 : production interne de wafers de 80 % à >90 %, wafers internes sur 300 mm de 40 % à >70 %, assemblage interne de 60 % à >85 % ; objectif de >95 % de wafers internes et >80 % sur 300 mm d'ici 2030.

Structure de la mise en page

Graphique à barres en colonnes à gauche (couleur sarcelle) avec une zone encadrée « CapEx élevés » et une barre de plage plus claire pour 2026, au-dessus d'un petit tableau d'indicateurs à en-tête sarcelle ; commentaires sous forme de puces à droite.

Éléments visuels clés

  • •Graphique en colonnes sarcelle
  • •Zone de période élevée mise en évidence
  • •Barre de plage pour les estimations
  • •Tableau des indicateurs clés
Page 22
introduction de section

Investissements en R&D

Contenu

Introduction de section sur les investissements en R&D renforçant la technologie et le portefeuille de produits tout en améliorant la diversité et la longévité, avec une pyramide mettant en avant le « Large portefeuille de produits analogiques et embarqués » et la « Diversité et longévité ».

Structure de la mise en page

Diagramme pyramidal à gauche avec deux niveaux entourés de rouge ; grand titre noir et sous-titre sarcelle à droite dans un panneau gris.

Éléments visuels clés

  • •Pyramide avec niveaux mis en évidence
  • •Titre grand format
  • •Sous-titre sarcelle
Page 23
tableau de données

L'allocation disciplinée de la R&D renforce le portefeuille

Contenu

Tableau de l'orientation des investissements en R&D et part du chiffre d'affaires de TI pour 2013, 2024 et 2025 : industrie en hausse globale (28 %, 33 %, 33 %), automobile en hausse globale (12 %, 35 %, 33 %), centres de données en hausse globale (3 %, 6 %, 9 %), électronique grand public stable (37 %, 22 %, 21 %), équipements de communication stables (15 %, 3 %, 3 %).

Structure de la mise en page

Tableau pleine largeur avec en-tête fusionné sarcelle (« % du chiffre d'affaires de TI » couvrant trois ans) et lignes grises alternées.

Éléments visuels clés

  • •En-tête fusionné sarcelle
  • •Colonnes par année
  • •Alternance de l'ombrage des lignes
Page 24
tableau de données

L'allocation disciplinée de la R&D renforce le portefeuille (mise en évidence)

Contenu

Même tableau R&D avec des ovales rouges entourant les parts de l'industrie, de l'automobile et des centres de données, montrant que leur total combiné passe de 43 % en 2013 à 75 % en 2025.

Structure de la mise en page

Évolution du tableau précédent avec des ellipses rouges de style « fait main » et des totaux en rouge (43 % et 75 %) superposés sur les colonnes 2013 et 2025.

Éléments visuels clés

  • •Annotations par ovales rouges
  • •Appels de totaux en rouge
  • •Construction progressive
Page 25
intercalaire de section

Croissance du flux de trésorerie disponible par action et retour aux actionnaires

Contenu

Intercalaire de section introduisant les résultats sur le flux de trésorerie disponible par action et les retours aux actionnaires.

Structure de la mise en page

Titre de section en gras sur deux lignes sur un fond abstrait gris clair.

Éléments visuels clés

  • •Titre de section
  • •Fond abstrait
Page 26
visualisation de données

Les flux de trésorerie opérationnels permettent des investissements à long terme

Contenu

Graphique combiné de 2004 à 2025 présentant le flux de trésorerie opérationnel (barres sarcelles), les CapEx (barres grises) et les CapEx en % du chiffre d'affaires (ligne rouge). En 2025, le flux de trésorerie opérationnel était de 7,2 Md$, incluant 300 M$ de croissance des stocks ; les CapEx s'élevaient à 4,6 Md$, soit 26 % du chiffre d'affaires, et sont en baisse alors que les extensions de capacité touchent à leur fin.

Structure de la mise en page

Graphique à deux axes (milliards et pourcentage) avec barres groupées et ligne à gauche, commentaires sous forme de puces à droite.

Éléments visuels clés

  • •Graphique combiné à double axe
  • •Barres sarcelles et grises
  • •Ligne de pourcentage rouge
  • •Légende
Page 27
visualisation de données

Assurer la croissance du flux de trésorerie disponible par action

Contenu

Graphique linéaire du flux de trésorerie disponible (FCF) par action de TXN depuis 2004, avec une droite de tendance 2004-2022 affichant une croissance annuelle de ~11 % ; le FCF par action a chuté pendant la période de CapEx élevés et commence à se rapprocher de la droite de tendance en 2026. TI indique être en mesure de générer plus de 8 $ de FCF par action selon le consensus actuel du chiffre d'affaires 2026 (CapIQ au 20/02/2026).

Structure de la mise en page

Graphique linéaire avec droite de tendance exponentielle rouge, une zone encadrée « CapEx élevés » et une barre de plage sarcelle pour 2026 ; puces à droite et notes de bas de page en dessous.

Éléments visuels clés

  • •Graphique linéaire avec marqueurs
  • •Droite de tendance rouge
  • •Zone de période mise en évidence
  • •Barre de plage 2026
Page 28
visualisation de données

Pérennité et croissance des dividendes

Contenu

Dividende annuel par action passant de 0,09 $ en 2004 à 5,68 $ (annualisé au T4 2025). TI a augmenté son dividende pendant 22 années consécutives, incluant une hausse de 4 % à 1,42 $ par action au T4 2025, avec un TCAC de ~8 % sur cinq ans et ~15 % sur dix ans, et un rendement de 2,58 % au 20/02/2026.

Structure de la mise en page

Graphique en colonnes sarcelle pleine largeur avec étiquettes de données au-dessus de chaque barre, suivi de trois puces et d'une note de bas de page.

Éléments visuels clés

  • •Graphique en colonnes sarcelle
  • •Étiquettes de valeurs
  • •Courbe de croissance ascendante
  • •Note de bas de page
Page 29
visualisation de données

Capture relutive du futur flux de trésorerie disponible pour les investisseurs à long terme

Contenu

Graphique en colonnes du nombre d'actions ordinaires en circulation (en milliards) de 2004 à 2025 montrant une réduction de 47 %. TI rachète ses actions de manière constante lorsque la valeur actualisée des flux de trésorerie dépasse le cours de l'action, reste discipliné sur la rémunération à base d'actions et disposait d'une autorisation résiduelle de 18,8 Md$ au 31 décembre 2025.

Structure de la mise en page

Graphique en colonnes sarcelle décroissant pleine largeur avec titre de graphique en gras, puces en dessous.

Éléments visuels clés

  • •Graphique en colonnes sarcelle décroissant
  • •Statistique titre en gras
  • •Liste à puces
Page 30
visualisation de données

Le fort retour de trésorerie se poursuit

Contenu

Graphique en colonnes empilées de la trésorerie retournée par action par TXN de 2004 à 2025, répartie entre dividendes (sarcelle) et rachats d'actions (gris). Le retour en 2025 était de 7,13 $ par action, en hausse de 14 % par rapport à 2024 ; TI a retourné 130 % de son flux de trésorerie disponible au cours des dix dernières années, avec une croissance annuelle composée de 13 % entre 2004 et 2025.

Structure de la mise en page

Graphique en colonnes empilées à gauche avec légende ; panneau d'appel à droite avec le chiffre principal et des puces.

Éléments visuels clés

  • •Graphique en colonnes empilées
  • •Séries sarcelle et grise
  • •Panneau d'appel
Page 31
comparaison

Classement de TXN sur la génération et les retours de trésorerie

Contenu

Trois graphiques de distribution au sein du S&P 500 : FCF en % du chiffre d'affaires (TI au 52e centile ; 87e centile pour le flux de trésorerie opérationnel), retours de trésorerie en % du chiffre d'affaires (TI au 94e centile) et rendement du capital investi (TI au 70e centile). Source : CapIQ et documents publics au 20/02/2026.

Structure de la mise en page

Trois panneaux côte à côte avec en-têtes gris, chacun contenant une distribution par zone descendante grise avec une ligne de marquage rouge et des flèches d'appel sarcelles pour la position de TI.

Éléments visuels clés

  • •Graphiques de distribution par centile
  • •Marqueurs de position rouges
  • •Flèches d'appel sarcelles
  • •Grille à trois panneaux
Page 32
conclusion

Résumé (extrait de l'Investor Overview sur TI.com)

Contenu

Principes de clôture : les ingénieurs de TI s'efforcent de rendre l'électronique plus abordable grâce aux semi-conducteurs ; les fondateurs ont bâti une culture pour prospérer sur le long terme ; la croissance à long terme du FCF par action reste la mesure ultime de la valeur ; et TI agira comme un propriétaire, s'adaptera et se comportera de manière à rendre ses parties prenantes fières.

Structure de la mise en page

Quatre puces séparées par des filets fins, reprenant le format de la résumé analytique de la page 3.

Éléments visuels clés

  • •Liste à puces avec filets
  • •Source entre parenthèses dans le titre
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diapositive de clôture

Logo Texas Instruments

Contenu

Diapositive de clôture de la marque affichant le logo Texas Instruments.

Structure de la mise en page

Grand emblème rouge TI (contour de l'État du Texas) avec logo textuel à empattement noir centré à gauche sur un fond blanc avec une géométrie grise subtile.

Éléments visuels clés

  • •Grand logo de marque
  • •Arrière-plan minimaliste
Page 34
avertissement légal

Facteurs de risque et mesures non-GAAP

Contenu

Avis sur les déclarations prospectives faisant référence au Private Securities Litigation Reform Act of 1995 et à l'article 1A du formulaire 10-K de TI, ainsi qu'une mention relative aux mesures non-GAAP expliquant que le flux de trésorerie disponible (FCF) et les ratios associés sont non-GAAP, avec un rapprochement disponible sur www.ti.com/ir, et précisant que le FCF par action n'est pas une alternative au BPA.

Structure de la mise en page

Deux paragraphes de texte, le premier en noir et le paragraphe non-GAAP en rouge, avec le lien IR souligné.

Éléments visuels clés

  • •Paragraphe de texte dense
  • •Paragraphe d'accentuation en rouge
  • •Lien hypertexte
Page 35
avertissement légal

Détails de la transaction

Contenu

Divulgation légale concernant l'accord de TI du 4 février 2026 pour l'acquisition de Silicon Labs au prix de 231,00 $ par action en numéraire, soit une valeur d'entreprise d'environ 7,5 milliards de dollars ; clôture prévue au premier semestre 2027 avec un effet relutif sur le BPA dès la première année complète hors coûts de transaction ; TI reste déterminé à reverser 100 % du FCF au fil du temps. Couvre également les informations supplémentaires et les participants à la sollicitation de procurations.

Structure de la mise en page

Texte juridique en petits caractères sur toute la page avec des titres de section en gras.

Éléments visuels clés

  • •Texte juridique en petits caractères
  • •Sous-titres en gras
Page 36
avertissement légal

Absence d'offre ou de sollicitation ; mise en garde

Contenu

Stipule que la communication ne constitue ni une offre de vente ni une sollicitation d'achat de titres, et fournit la mise en garde sur les déclarations prospectives pour la transaction Silicon Labs, énumérant les risques tels que les approbations réglementaires (Hart-Scott-Rodino), l'approbation des actionnaires, l'interruption des activités, les litiges, les coûts imprévus et la pénurie mondiale de puces mémoire.

Structure de la mise en page

Texte juridique en petits caractères sur toute la page sous deux titres en gras.

Éléments visuels clés

  • •Texte juridique en petits caractères
  • •Sous-titres en gras

Questions fréquemment posées

Questions courantes sur cette diapositive et le contenu de présentation sous-jacent.

Qu'est-ce que la présentation Texas Instruments Capital Management 2026 ?

Il s'agit de la présentation de 36 diapositives issue de la conférence annuelle sur la gestion du capital de TI tenue le 24 février 2026, présentée par le CEO Haviv Ilan, le CFO Rafael Lizardi et le responsable des relations investisseurs (IR) Mike Beckman. Elle explique l'objectif de TI de maximiser le flux de trésorerie disponible (FCF) par action à long terme, passe en revue le tableau de bord de gestion du capital 2025, définit les objectifs pour 2026 et couvre la fabrication en 300 mm, l'allocation de la R&D, les dividendes et les rachats d'actions.

Quels sont les chiffres financiers clés inclus dans le dossier ?

Les points clés incluent un flux de trésorerie opérationnel de 7,2 Mds $ en 2025, des dépenses d'investissement (CapEx) de 4,6 Mds $ (26 % du chiffre d'affaires), 109 Mds $ de capital alloué entre 2016 et 2025, des prévisions de CapEx bruts pour 2026 d'environ 2 à 3 Mds $, un FCF par action attendu supérieur à 8 $ selon le consensus de revenus 2026, une augmentation du dividende de 4 % à 1,42 $ par trimestre, 7,13 $ de liquidités restituées par action en 2025 et une réduction de 47 % du nombre d'actions en circulation depuis 2004.

Comment le dossier est-il structuré ?

Il s'ouvre sur un titre, un ordre du jour, une synthèse et des diapositives sur l'objectif et la stratégie, puis enchaîne avec les tableaux de bord 2025 et 2026 et l'historique d'allocation du capital. Il comprend ensuite une section sur les attentes de croissance par marchés et segments, une partie sur les avantages concurrentiels (usines 300 mm et R&D), et une section sur le flux de trésorerie disponible et les retours de liquidités, avant de conclure par un résumé, une diapositive de logo et les mentions légales. Des diapositives d'intercalaire séparent chaque partie.

Que dit le dossier sur la stratégie de fabrication en 300 mm de TI ?

Il indique que les plaquettes (wafers) de 300 mm permettent une réduction du coût des puces d'environ 40 % et produisent environ 2,3 fois plus de puces par plaquette par rapport au 200 mm. Cela est illustré par une marge brute passant de 60 % à 68 % sur l'exemple d'une pièce à 1,00 $. Une feuille de route Gantt en trois phases couvre les usines de Richardson, Lehi et Sherman, avec un objectif de plus de 90 % de plaquettes produites en interne d'ici 2026, et plus de 95 % en interne dont plus de 80 % en 300 mm d'ici 2030.

Quel style de design la présentation utilise-t-elle ?

Il utilise un style corporate épuré sur fond blanc avec le bleu sarcelle comme couleur primaire, des touches de rouge et des panneaux gris. Les titres sont en gras, sans empattement et en noir, et chaque diapositive comporte un fin filet rouge en pied de page avec le logo Texas Instruments en bas à droite. Les tableaux ont des lignes d'en-tête bleu sarcelle et les graphiques utilisent principalement des barres bleu sarcelle avec des lignes de tendance ou des marqueurs de mise en évidence rouges.

Quelles mises en page puis-je réutiliser comme modèle de présentation investisseurs ?

Les modèles utiles incluent le tableau de bord métrique/objectif/cible/résultat, le diagramme pyramidal des bénéfices, les colonnes empilées avant/après pour le changement de mix sectoriel, le calendrier Gantt multi-sites avec badges de complétion, le graphique à double axe pour le flux de trésorerie et les CapEx, l'histogramme du dividende par action avec étiquettes de données et le classement par centile S&P 500 en trois panneaux.

Comment TI a-t-il modifié sa segmentation de marché ?

TI a remplacé sa catégorie de systèmes d'entreprise par un segment centres de données. Sur cette nouvelle base, le chiffre d'affaires 2025 se répartissait ainsi : industrie 33 %, automobile 33 %, centres de données 9 %, électronique grand public 21 % et équipements de communication 3 %. L'industrie, l'automobile et les centres de données représentaient ensemble environ 75 % du chiffre d'affaires, contre environ 43 % en 2013.

Où puis-je trouver les documents originaux pour les investisseurs de Texas Instruments ?

Le dossier officiel, les rapprochements non-GAAP et les documents connexes sont disponibles sur le site des relations investisseurs de Texas Instruments à l'adresse investor.ti.com.

Sources et lectures complémentaires

  • Relations Investisseurs Texas Instruments — Texas Instruments

    Source officielle pour les présentations sur la gestion du capital de TI, les documents sur les résultats, les rapprochements non-GAAP et les dépôts auprès de la SEC.

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