McKinsey Global Materials Perspective 2025 - 소재 산업 동향 및 전망에 대한 종합 분석
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McKinsey Global Materials Perspective 2025 - 소재 산업 동향 및 전망에 대한 종합 분석
레이아웃, 주요 콘텐츠 및 시각적 요소를 포함한 각 슬라이드 페이지의 상세 보기.
계단식 채굴 수준, 컨베이어 및 산업 규모를 보여주는 노천 채굴 작업의 극적인 항공 이미지가 포함된 McKinsey 브랜딩이 특징인 제목 슬라이드
왼쪽 상단에 흰색 McKinsey 로고, 왼쪽 절반에 큰 제목 타이포그래피, 오른쪽 절반에 전체 높이에 걸쳐 눈에 띄는 채굴 사진이 있는 깔끔한 표지 디자인
에너지 전환에 의해 주도되는 금속 및 광업에 초점을 맞춘 보고서 방법론, 범위를 설명하고, 14,000개 이상의 자산을 다루는 MineSpans 데이터베이스를 소개하고, Energy Solutions 및 McKinsey 역량을 설명합니다.
어두운 파란색 배경의 2단 텍스트 레이아웃, 보고서 기초 및 역량을 설명하는 포괄적인 단락
2024년 산업 변화 개요: 수익은 6% 감소하여 $3T이지만 수익성은 $1.3T로 회복력 유지, 자원 민족주의 증가, AI/국방 수요 증가, 생산성 반등 징후, 특정 지역의 탈탄소화 둔화
왼쪽에 설명 텍스트, 오른쪽에 광업 인프라 이미지가 있는 2단 레이아웃, 4가지 주요 변화 범주로 구성
전망 논의 지속: 인구 증가 및 저탄소 기술로 인해 2035년까지 강력한 수요, 고도로 집중된 공급, 수조 달러의 투자 필요. 다자간 성장, 생산성 반등, 목표 지속 가능성의 세 가지 기회 영역을 식별합니다.
산업 이미지, 전략적 기회를 설명하는 구조화된 텍스트가 있는 2단 형식의 연속
'운영 중'에서 '비현실적/탐사 중'까지의 프로젝트 상태를 기반으로 한 세 가지 공급 시나리오(기준 사례, 높은 사례, 전체 파이프라인)에 대한 자세한 설명, 14,000개 이상의 자산 데이터베이스로 구동
왼쪽에는 설명 텍스트가 있고 오른쪽에는 프로젝트 상태 범주와 시나리오에 포함된 범주를 보여주는 자세한 표가 있습니다.
Global Energy Perspective와 연계된 세 가지 배출량 감축 시나리오를 제시하여 1990-2050년의 온실 가스 배출량 궤적을 보여주며, 이 보고서에서는 지속적인 모멘텀 시나리오(2.3°C 온난화)가 선택되었습니다.
상단에 걸쳐 있는 큰 배출량 궤적 그래프, 아래에 느린 진화, 지속적인 모멘텀 및 지속 가능한 전환의 세 열이 있는 자세한 시나리오 비교 표
석탄/철강 가격 조정으로 인해 금, 구리, 알루미늄이 수익성을 유지하는 동안 수익 감소에 대한 핵심 메시지와 함께 산업 현황 장을 소개하는 섹션 구분 기호
파란색 그라데이션 배경(왼쪽에서 오른쪽으로), 섹션 번호와 탐색 기능이 있는 흰색 텍스트, 큰 타이포그래피의 핵심 요약문
주요 산업 테마의 4열 요약: (1) 성장 및 수익성 - 가치 풀이 철강/석탄에서 금/구리/알루미늄으로 이동, (2) 지정학 - 공급 집중 및 보호 조치 증가, (3) 탈탄소화 - 특히 EU 철강에서 진행 속도 둔화, (4) 자본 시장 - 수익 감소에도 불구하고 강력한 TSR 성장
번호가 매겨진 머리글이 있는 4개의 동일한 너비 열, 각 테마 아래의 글머리 기호 주요 사항
금속/광업, 건축 자재, 펄프/제지, 플라스틱으로 분류된 2000-2024년의 재료 산업 수익을 보여주는 누적 막대 차트. 2024년 총액은 약 6.8조 달러(2023년과 동일)이며, 금속/광업은 6% 감소하여 3조 달러이지만 다른 부문에서 상쇄됩니다.
전체 너비에 걸쳐 있는 큰 누적 막대 차트, 오른쪽에 CAGR 주석, 막대 아래에 EBITDA 라인
두 부분으로 구성된 시각화: (1) 주요 상품에 대한 2023-2024년 가격/물량/수익 변화를 보여주는 표, 철강(-12% 가격), 유연탄(-13%), 배터리 재료(-26%)의 감소 강조, (2) 2023년에서 2024년으로의 수익 구성 변화를 보여주는 누적 막대 차트
왼쪽에는 방향을 나타내는 화살표가 있는 델타 표가 있고, 오른쪽에는 2023년과 2024년의 수익 구성을 비교하는 두 개의 누적 막대 차트가 있습니다.
세 부분으로 구성된 분석: (1) 2000-2024년 EBITDA 추세 (2024년 0.7조 달러), (2) 자산 대비 현금/단기 투자 비율은 약 1.3%로 안정적 유지, (3) EBITDA 풀 구성은 철강/석탄(27%→23%, 38%→35%)에서 금/구리/알루미늄(10%→18%, 4%→6%, 9%→11%)으로 전환되는 추세
세 개의 분리된 시각화 자료가 가로로 배열되어 있으며, 왼쪽/중앙에는 시계열, 오른쪽에는 구성 비교가 표시됨
수출 및 수입 국가의 전략적 움직임을 보여주는 포괄적인 표: 수출 장벽, 국내 다운스트림 통합, 공급 국유화, 양자 간 협정, 수입 장벽, 자원 개발 펀드, 전략적 프로젝트 및 전략적 비축 개발
전략적 움직임, 국가 예시 및 기업의 기회를 보여주는 3열 표
생산 집중도(세로축: 매우 높음 >90%, 높음 70-90%, 중간 50-70%, 낮음 <50%) 및 상품 중요도(가로축: 낮음 0-3회 언급, 중간 4-7회, 높음 >7회 중요 광물 목록에 언급)에 따라 분류된 상품에 대한 수출 장벽을 보여주는 히트 맵 매트릭스. 2024년 이후 부과된 장벽이 있는 상품을 강조 표시
Y축에 집중도, X축에 중요도, 셀에 장벽 상태에 대한 색상 코딩으로 상품이 배치된 매트릭스/히트 맵
금속/광업과 S&P Global 1200의 2015-2024년 성과를 비교하는 두 개의 선 차트: (1) 총 주주 수익률(TSR)은 금속/광업의 경우 3.5배 증가한 반면 S&P는 2.3배 증가, (2) 시가 총액은 금속/광업의 경우 두 배(2.0배) 증가한 반면 S&P는 1.9배 증가
인덱스 값(2015=100)을 사용하여 2020-2022년에 특히 두드러진 실적을 보여주는 두 개의 나란히 있는 선 차트
2000-2024년 구조적 변화를 보여주는 세 개의 막대 차트: (1) 상위 10개 회사의 시가 총액 점유율은 60%에서 30%로 감소한 후 안정화, (2) 중국과 북미가 점유율을 높이고 유럽은 11%로 감소하는 지역적 변화, (3) 석탄 진입, 철강 감소를 보여주는 상위 10개 기업의 상품 구성
세 개의 가로 누적 막대 차트가 수직으로 배열되어 있으며, 각 차트는 시장 진화의 서로 다른 차원을 보여줌
다섯 개 부문(알루미늄 중간/다운스트림, 구리 업스트림/통합, 철강 생산자, 금, 다각화된 기업)에 걸쳐 동인별 TSR 변동성을 분해한 막대 차트. 다음 요소에 대한 기여도를 보여줍니다. 회사 운영 결정 (30-47%), 회사 포트폴리오 선택 (11-28%), 금융 시장 모멘텀 (12-53%), 상품 가격 모멘텀 (16-25%)
TSR 동인의 백분율 기여도를 보여주는 다섯 개의 수직 누적 막대 차트, 네 가지 동인 범주를 설명하는 범례 포함
생산 성장 사분위수(수직) 및 비용/자본 생산성 사분위수(수평)를 기준으로 초과 TSR (상품 가격 및 시장 변동성 조정)을 보여주는 히트 맵 매트릭스. 최상의 성과 (5-7% 초과 TSR)는 두 차원 모두에서 최상위 사분위수를 요구합니다.
Y축에 생산 성장, X축에 비용/자본 생산성, 셀이 TSR 성과 수준별로 색상이 지정된 4x4 매트릭스 히트 맵
가용성 및 성장 챕터의 섹션 구분 기호로, 2024년 보고서 대비 보다 완만한 수요 전망으로 인해 2035년까지 글로벌 공급-수요 격차가 좁혀질 것으로 예상되며, 전략적 프로젝트를 통해 지역 격차가 좁혀질 것으로 강조합니다.
파란색 그라데이션 배경, 흰색 텍스트, 섹션 탐색, 주요 요약 메시지
세 개의 열 요약: (1) 수요 전망 - 특히 에너지 전환 물질에 대한 탄력적인 성장, 더딘 EV 채택/기술 변화는 2024년 대비 보다 완만한 전망을 제시, 방위 및 데이터 센터가 성장 동인으로 부상, (2) 공급 전망 - 일부 물질에 대한 생산량 증가가 예측을 초과, 중국 기업이 신규 자산의 36%를 차지, 공급은 지리적으로 집중되어 있음, (3) 공급-수요 격차 - 전 세계적으로 좁혀지고 있으며, 초점은 지역 균형으로 이동, 혁신은 격차를 더욱 줄일 수 있으며, 격차를 해소하려면 $4.7T의 설비 투자와 270 GW의 전력이 필요합니다.
번호가 매겨진 머리글과 각 머리글 아래에 자세한 글머리 기호가 있는 세 개의 동일한 열
2024년 vs 예측의 두 부분 비교: (1) BEV 판매 침투율은 2024년에 중국 28%, 유럽 16%, 글로벌 14%, 미국 8%를 보여줍니다. (2) 재생 에너지 점유율은 유럽 32%, 중국 18%, 글로벌 17%, 미국 18%를 보여줍니다. 업데이트된 Global Energy Perspective 예측 감소: 2035년까지 BEV 점유율은 52-82%에서 47-76%로, 2050년까지 재생 에너지는 60-80%에서 60-70%로 감소
지역 추세를 2018-2024년까지 보여주는 두 개의 라인 차트가 나란히 있으며, 아래에 예측 업데이트가 표시됩니다.
Alumina, Aluminum, Bauxite, Cobalt, Copper, Finished steel, Graphite, Iron ore, Lead, Lithium, Manganese, Metallurgical coal, Nickel, Phosphate, PGMs, Potash, Rare earths, Silver, Thermal coal, Uranium, Zinc에 대한 2023-2024-2035년 수요 예측을 보여주는 20개의 작은 막대 차트 그리드. 각각 CAGR 및 2024년 보고서 대비 변화(증가/감소/중립 화살표)를 보여줍니다.
미니 막대 차트의 5x4 그리드, 각각 3개의 막대(2023, 2024, 2035)와 CAGR 및 전년 대비 변화 지표를 보여주는 주석 포함
NATO 유럽 방위 부문이 2030년까지 aluminum 2%, steel 4%, copper 수요의 8%를 차지할 수 있다는 분석(GDP 대비 3.5%의 방위비 지출 가정). 2024-2030년 성장 예측과 특수 소재의 주목할 만한 기회 포함: 군용 등급 steel (Eglin, Maraging), tool steel, 드론용 electrical steel, 고강도 aluminum, extrusions
세 가지 구성 요소: (1) 세 가지 상품에 대한 2024-2030년 수요 증가를 보여주는 막대 차트, (2) 방위 점유율 백분율, (3) 주목할 만한 기회를 설명하는 두 개의 텍스트 상자
데이터 센터 용량이 AI 확장에 힘입어 82 GW(2025년)에서 219 GW(2030년)로 2.7배 증가할 것으로 예상합니다. 다양한 재료에 대한 MW당 수요 강도와 2030년까지의 결과적인 글로벌 수요 증가를 보여줍니다: Steel +270%이지만 글로벌 수요의 <0.1%, Copper +270%로 글로벌 수요의 3.3%를 차지, Aluminum +270%로 수요의 0.6%를 차지
세 가지 구성 요소: (1) 지역별 용량의 누적 영역 차트, (2) 재료 강도 표, (3) Steel, Copper, Aluminum에 대한 2024년 대비 2030년 수요를 보여주는 세 개의 막대 차트
상품(행) 및 지역(열: 북미, 라틴 아메리카, 유럽, 사하라 사막 이남 아프리카, 중국, 기타 아시아, 오세아니아, 기타)별로 발표된 광산 공급 프로젝트를 보여주는 히트 맵. 집중 수준과 상위 3개 공급 국가가 2035년까지 변경될 것으로 예상되는지 여부를 보여줍니다. 주요 내용: Iron ore (Australia), Met coal (Australia), Gold (China→Yes 변경), Copper (Chile), Lithium (Australia→Yes), Cobalt (DRC→Yes)
행은 상품, 열은 지역으로 구성된 매트릭스 히트 맵, 셀은 2024-2035년의 증분 공급 점유율에 따라 색상이 지정되고, 마지막 열은 상위 3개 국가의 예상 변화를 보여줍니다.
기본 사례 및 높은 사례 공급 시나리오에서 13개 상품에 대한 2035년 수급 균형 예측을 보여주는 표. 격차가 좁혀지는지(↘), 제거되는지(√), 아니면 2024년 보고서와 동일한지(—)를 보여줍니다. 각 상품에 대한 공급 부족/과잉 규모와 주요 수요/공급 동인 포함. 주목할 만한 변화: Nickel은 이제 잠재적인 공급 과잉을 보여주고, REEs 및 Uranium 격차가 좁혀지고, Copper 및 Lithium 공급 부족이 지속됩니다.
상품 이름, 수급 격차 지표(시각적 척도), 전년 대비 변화 및 설명 동인 열이 있는 다중 열 표
2035년 주요 상품에 대한 광업 및 정제 자급률 수준을 보여주는 막대 차트 비교: 유럽, 유럽 + 13개 전략 프로젝트, 북미. 특히 Lithium(북미 광산 생산 자급률 65%), Natural graphite(북미 101%), Rare earth elements(92%)에 대한 상당한 기회를 보여줍니다. 유럽은 전략적 프로젝트가 있어도 수입 의존도가 높습니다.
6개 상품(Lithium, Nickel, Natural graphite, Manganese battery-grade, Copper, Rare earths)에 대한 수평 그룹 막대 차트로, 광산 생산 및 정제 생산을 별도로 보여줍니다.
2035년까지 수급 균형을 파괴할 가능성이 있는 주요 수요측 및 공급측 혁신을 보여주는 표: Sodium-ion batteries, Solid-state batteries, Electrically excited synchronous motors (EESMs), Direct lithium extraction, Primary sulfide leaching, Deep-sea mining. 각각 모멘텀, 규모 확대 장벽, 수급 격차 및 상품 가격에 미치는 영향에 대해 평가됩니다.
혁신을 행으로, 여러 평가 열(모멘텀, 장벽, S/D 격차 영향, 가격 영향), 모멘텀에 대한 신호등 지표가 있는 자세한 표
주요 배터리 재료에 대한 Clarion-Clipperton Zone (CCZ)의 예상 매장량과 육상 자원을 보여줍니다: Manganese (CCZ: 5,992 Mt vs 육상: 5,200 Mt), Copper (226 Mt vs 1,000 Mt), Nickel (274 Mt vs 150 Mt), Cobalt (44 Mt vs 13 Mt), Titanium (67 Mt vs 899 Mt). 규제 상태에 대해 논의합니다: ISA 탐사 허가 발급, Cook Islands 진행, 미국 지원 신호, Norway 일시 중지
5개 상품에 대한 CCZ 결절과 육상 매장량을 비교하는 수평 그룹 막대 차트, 아래에 설명 텍스트 포함
다금속 심해 결절(CCZ 및 Cook Islands)의 구성 및 가치를 육상 기반 nickel 광석(Limonite 및 Sulfide)과 비교합니다. CCZ 결절은 상당한 Manganese 함량(불확실한 가치)으로 톤당 $500의 가치가 있으며, Cook Islands 결절은 Cobalt가 더 풍부하여 톤당 $240의 가치가 있습니다. 주요 과제: 결절에서 나오는 manganese가 육상 기반 광업에 대한 실행 가능한 대안으로 작용할 수 있습니까? 현재 시험에서는 manganese 폐기물을 합금으로 전환하는 데 성공하지 못했습니다.
각 출처에 대한 함량 구성 및 톤당 2024년 가치를 보여주는 네 개의 누적 막대 차트, 폐기물과 가치 있는 재료는 색상으로 구분됩니다.
2035년까지 수급 격차를 해소하기 위한 세 가지 중요한 자원 요구 사항 요약: (1) 에너지: ~270 GW의 새로운 전력 용량 필요(2024년 보고서와 변경 없음), 현재 산업을 탈탄소화하려면 1,100 GW 추가, (2) 인력: ~350,000개의 새로운 일자리 필요(사하라 사막 이남 아프리카와 같이 노동 집약적인 지역으로의 전환으로 인해 2024년 대비 +40,000개), 호주에서 광업/야금 졸업생 75% 감소, 미국에서 40% 감소(2011-2021), (3) 투자: $4.65T의 설비 투자 필요(수요 감소로 인해 2024년 대비 -$200B), 2011-13년 최고치와 일치하는 연간 $260B 필요
세 가지 자원 범주 각각에 대한 GMP 2025 요구 사항, GMP 2024 대비 변화 및 근본적인 과제를 보여주는 헤더 상자가 있는 3열 레이아웃
두 개의 시각화 자료: (1) 탐사 비용이 발견 건당 ~5천만 달러(1975년)에서 2억 5천만 달러 이상(2019년)으로 5배 이상 증가한 것을 보여주는 선 그래프, (2) 2014-2024년 탐사 CAPEX를 지역별(비교적 평탄한 ~110억~160억 달러) 및 상품별(금 지배적, 배터리 소재 28% CAGR로 성장, 아연/칼륨/석탄 감소)로 보여주는 누적 막대 그래프
상단: 수십 년에 걸친 단일 선 그래프, 하단: 2014-2024년 추세를 보여주는 두 세트의 누적 막대 그래프가 나란히 배치
생산성 및 경제성 챕터의 섹션 구분 기호, 보다 균형 잡힌 수급 전망에도 불구하고 수요를 충족하기 위해 충분한 공급이 온라인으로 제공되도록 장려하려면 여전히 더 높은 상품 가격이 필요하다는 핵심 메시지 포함
파란색 그라데이션 배경, 흰색 텍스트, 섹션 탐색, 요약 설명
3열 요약: (1) 자본 집약도 및 생산성 - 2004-10년의 급격한 감소와 2010-18년의 평탄한 단계를 거쳐 자동화 및 디지털 기술로 인해 2018년 이후 생산성이 연간 1%씩 반등하고 있으며, 지역별로 고르지 않고 광석 등급 감소 및 노동력 부족으로 인한 문제가 남아 있음, (2) 가격 변화 - 공급을 장려하기 위해 여러 상품(특히 구리 및 배터리 소재)에 대해 가격 인상이 여전히 필요하며, 가격 상승은 대체/수요 파괴를 초래할 수 있음, (3) 생산성의 다음 단계 - AI(지리 공간 매핑, 광석 선별), Gen AI(CAPEX 위험 제거, 유지 보수), 자동화(자율 트럭), 전력화, 글로벌 소싱 다변화의 기회
번호가 매겨진 머리글과 자세한 글머리 기호가 있는 세 개의 동일한 열
MineLens 생산성 지수 구성 요소 2004-2024를 보여주는 4개의 선 그래프: (1) 전체 지수는 '모든 비용을 감수하고 볼륨'(-8% p.a. 2004-10), '상처 치료'(0% p.a. 2010-18), '반등 여정'(1% p.a. 2018-24)의 세 단계를 보여줌, (2) 노동 생산성(1% p.a. 2018-24), (3) 실질 기준 자본 생산성(1% p.a. 2018-24), (4) 실질 기준 요소 비용 생산성(2% p.a. 2018-24)
전체 너비에 걸쳐 상단에 하나의 큰 지수 차트, 아래 행에 세 개의 작은 구성 요소 차트
지역별 MineLens 생산성 지수 차트 4개(2015-2024)는 다양한 추세를 보여줍니다. 라틴 아메리카(+3% p.a., 가장 강력한 성과), 북미(0% p.a., COVID 이후 반등에도 불구하고 평탄), 사하라 이남 아프리카(-2% p.a., 감소), 오세아니아(+1% p.a., 완만한 긍정적). 라틴 아메리카의 증가는 요소 비용 및 자본 생산성에 의해 주도되며, 북미/오세아니아는 노동 생산성 감소 -4% 및 -2% CAGR로 제약되며, 사하라 이남 아프리카는 노동 및 자본 생산성 모두에서 손실을 반영합니다.
2x2 그리드로 배열된 4개의 선 그래프, 각 그래프는 지역별 지수 2015-2024를 보여줍니다.
예시 통계가 포함된 6가지 도전 과제 범주: (1) 더 많은 에너지/처리량 필요로 하는 광석 품위 저하 (2012-24년 구리 제련 광석 품위 17% 절대 감소), (2) 더 깊은 노천 광산 및 지하 채굴 (향후 10년간 지하 니켈 28%p 증가), (3) 노동력 부족 (2010-2023년 광업 일자리 공석 2.3배 증가), (4) 운영 비용 증가 (2035년까지 구리 비용 23% 증가 전망), (5) 환경 및 지역 사회 고려 사항 (2040년까지 물 부족 지역의 광산 40%), (6) 프로젝트 비용 및 일정 초과 (2003-23년 프로젝트의 78%)
2x3 그리드 형태로 배열된 6개의 상자, 각 상자에는 아이콘, 도전 과제 설명 및 주요 통계가 포함됨
높은 시나리오에서 구리, 니켈 및 리튬의 2035년 수요를 충족하기 위한 총 현금 비용을 보여주는 세 개의 비용 곡선 차트. 2024년 가격선, C90 (수요를 충족하기 위한 90번째 백분위수 비용) 및 수요의 100%를 충당하는 데 드는 비용을 보여줍니다. 색상 코딩은 마진 수준을 나타냅니다. 주요 결과: 리튬과 니켈은 곡선이 더 완만하며 (유사한 비용으로 클러스터링된 많은 프로젝트) 작은 수요 변화에 마진이 매우 민감합니다. 구리 곡선은 더 가파르고 덜 민감합니다. 전체 수요 대비 10% 미만의 마진을 가진 물량: 구리 17%, 니켈 79% (새로운 프로젝트 발표 제한적), 리튬 35%
세 개의 수평 비용 곡선 차트, 각 차트는 X축에 물량, Y축에 비용을 표시하고 가격선과 마진 영역은 색상으로 구분됨
발표된 프로젝트의 인센티브 가격 (15% 할인율에서 NPV=0) 대 2024년 평균 가격 및 2035년 수요 충족을 위한 최소 가격을 보여주는 6개의 차트: 구리 (+19% 필요), 니켈 (+16%), 리튬 (+28%), 보크사이트 (0%), 우라늄 (-30%), 천연 흑연 (-49%). 프로젝트 인센티브 가격의 분포를 보여주고 현재 가격과 충분한 공급을 온라인으로 가져오는 데 필요한 가격 간의 격차를 식별합니다.
2x3 그리드 형태로 배열된 6개의 작은 차트, 각 차트는 2024년 가격과 최소 필요 가격이 표시된 인센티브 가격 분포를 보여줍니다.
비용 범주 및 기술/운영 관행별 개선 기회를 보여주는 매트릭스. 비용 범주: 인건비 (비용의 25-30%), 유지 보수 투자 (20-25%), 에너지 (15-20%), 소모품 (15-20%), 유지 보수 및 예비 부품 (10%). 기술: AI (인력 예측, 예측 유지 보수, 프로세스 최적화), Gen AI (생성적 스케줄링, 문제 해결), 자동화 (로봇화, 자율 전기 트럭), 전동화 (장비 전동화, 열 저장), 글로벌 공급업체 다변화
행은 비용 범주, 열은 기술 범주, 셀에는 특정 기회가 있는 매트릭스/테이블
핵심 메시지와 함께 지속 가능성 장의 섹션 구분: 친환경 프리미엄에 대한 하향 압력이 증가하면서 산업 탈탄소화가 둔화되었으며, 저탄소 기술은 CO2 세금 또는 보조금에 의존하여 배포를 지원합니다.
파란색 그라데이션 배경, 흰색 텍스트, 섹션 탐색, 요약 설명
3단 요약: (1) 경제 현실 점검 - 대부분의 기업은 장기적인 약속을 유지하고 있으며, 고객 설문조사에서는 친환경 수요가 증가하고 있지만 지불 의향은 감소하고 있으며, 친환경 프리미엄 지수는 완만하고, 유럽에서 지난 12~18개월 동안 DRI 프로젝트의 약 40%, 저탄소 철강 프로젝트의 33%가 보류 또는 취소됨, (2) 파리 협정 대비 뒤쳐지는 전망 - 2024년 금속/광업 배출량은 약 7.4 Gt CO2 (전 세계의 20%)이며, 2035년까지 6% 감소할 것으로 예상되며, 그리드 탈탄소화가 가장 큰 동인(40% 감소), 효율성 개선 30%, 재활용 재료 20%, (3) 혁신 및 규제 지원 - 많은 감축 수단이 '수익성 있음', 심층 탈탄소화 수단은 경쟁력이 떨어지며, 강력한 혁신 노력이 필요하며, 규제는 통합된 기준 및 스크랩 수집 인센티브를 통해 개발을 촉진할 수 있음
번호가 매겨진 머리글과 자세한 글머리 기호가 있는 3개의 동일한 column
7개 상품에 걸쳐 조달량에서 친환경 재료의 현재(Now) 대 2030년 예상 점유율을 비교하는 막대 차트: 철강(20%→31%, +11%p), 알루미늄(25%→33%, +9%p), 구리(21%→31%, +10%p), 니켈(16%→29%, +13%p), 리튬(17%→31%, +14%p), 플라스틱(29%→38%, +9%p), 유리(22%→30%, +8%p). 평균 증가는 21%에서 32%로.
각 상품에 대한 Now 대 2030을 보여주는 쌍을 이루는 막대 차트, 백분율 포인트 증가 주석 처리
철강, 알루미늄 및 구리에서 친환경 재료에 대한 프리미엄 지불 의향에 대한 2024년 대 2025년 설문 조사 결과를 비교하는 3개의 누적 분포 차트. 프리미엄을 지불하지 않으려는 고객의 점유율이 증가함을 보여줍니다. 철강(34%→52% 프리미엄 없음/제한), 구리(39%→51%), 반면 알루미늄은 비교적 안정적으로 유지(~50%). 각 항목에 대해 정의된 최대 지불 의향 임계값: 철강 <$120/t, 알루미늄 <$150/t, 구리 <$800/t
2024년 대 2025년 설문 조사 웨이브를 비교하는 3개의 S자형 누적 분포 차트가 나란히 있음
유럽에서 발표된 저탄소 철강 프로젝트의 현황을 보여주는 두 개의 폭포 차트: (1) DRI 용량: 2024년 4분기 기준 32.0 Mt 발표, 14.0 Mt 보류/취소, 7.5 Mt 발표/자금 조달, 2025년 8월 기준 10.5 Mt 건설 중(발표된 용량의 40%가 보류/취소됨), (2) 저CO2 제강 이니셔티브: 63 Mt 발표, 21 Mt 보류/취소, 27 Mt 발표/자금 조달, 15 Mt 건설 중(33% 보류/취소)
발표된 용량에서 중간 단계를 거쳐 건설 현황으로의 진행 상황을 보여주는 두 개의 나란한 폭포 차트
중앙 유럽에서 BF-BOF(기준선), 스크랩 EAF, NG DRI-EAF, H2 DRI-EAF에 대한 제강 비용의 2022년 대 2025년 예측을 비교하는 두 개의 선 차트. 2022년 예측에서는 H2 DRI-EAF가 2037년까지 BF-BOF와 동등해지고 NG DRI-EAF는 2032년까지 동등해질 것으로 나타났습니다. 2025년 예측에서는 각각 >2040년 및 2035년으로 미뤄집니다. 주요 동인: 전기 및 수소 가격 예측 증가
4개의 제강 경로에 대한 2026~2040년 비용 추세를 보여주는 두 개의 나란한 선 차트(2022년 예측 대 2025년 예측)
2024년 7,380 Mt CO2e에서 2035년 6,960 Mt으로의 배출량 추세를 보여주는 폭포 차트, 동인 분석: 생산량 증가(+620), 그리드 탈탄소화(-440), 효율성 개선(-360), 재활용 재료 점유율 증가(-210), 발표된 순 제로 생산(-30). 철강은 2024년 배출량의 87%, 2035년 배출량의 82%를 차지합니다.
시작 막대(2024), 중간 막대로서의 긍정적/부정적 동인, 종료 막대(2035)가 있는 폭포 차트, 상품 유형별 분석 색상 코딩
7개 상품에 대한 2015년 대 2024년 1차 및 재활용 재료량을 보여주는 쌍을 이루는 막대 차트: 철강(조강), 알루미늄, 구리, 아연, 니켈, 리튬, 코발트. 재활용량이 증가했지만(2015~24년 18~2,156% 증가) 대부분의 상품에서 총량에서 재활용 점유율은 비교적 안정적으로 유지되었습니다. 예외: 아연은 재활용 점유율이 증가했고, 배터리 재료(Li, Co, Ni)는 낮은 기반에서 급격한 성장을 보였습니다. 표시된 평균 수집 및 회수율: 철강 95%/95%, 알루미늄 70%/85%, 구리 50%/70%, 아연 N/A/N/A, 니켈 65%/80%, 리튬 35%/30%, 코발트 40%/80%
수평으로 배열된 7개의 쌍을 이루는 막대 차트(2015년 대 2024년), 1차(파란색) 및 재활용(진한 파란색)량이 누적되고, 각 막대 아래에 수집/회수율이 표시됨
지역별 철강, 알루미늄 및 구리에 대한 2015~24년 평균 연간 순 스크랩 무역 흐름을 보여주는 3개의 흐름도. 유럽과 북미는 세 가지 재료 모두에서 주요 순 수출국임을 보여줍니다. 철강 흐름은 주로 중동/북아프리카 및 '기타 아시아'로 향합니다. 구리 흐름은 '기타 아시아'로 향합니다. 알루미늄 흐름은 중국이 주요 수입국으로 더 복잡합니다. 대서양 횡단 알루미늄 스크랩 가격 격차가 미국에서 EU로의 수입이 YoY +44% 증가한 요인(2024년 2분기 대 2025년 2분기)이라는 콜아웃 참고 사항
방향성 무역 흐름을 보여주는 3개의 나란한 Sankey 스타일 흐름도, 지역은 순 수출국(파란색), 중립(회색) 또는 순 수입국(빨간색)으로 색상 코딩됨
플레이어가 불확실성을 탐색하고 기회를 포착하는 데 도움이 되도록 가용성/성장, 생산성/경제성 및 지속 가능성을 중심으로 다양한 전략적 움직임이 존재한다는 메시지가 있는 The Way Forward 챕터의 섹션 구분 기호
파란색 그라데이션 배경, 흰색 텍스트, 섹션 탐색, 요약 설명
광업 회사를 위한 전략적 기회의 매트릭스는 우선 순위 테마 및 잠재적 대응과 함께 챕터 테마별로 구성됩니다. 가용성 및 성장(지리적으로 다각화, 수직적으로 통합, 중요 재료로 확장, 파트너십 구축), 생산성 및 경제성(린 운영 강화, 자동화 가속화, 기존 AI 배포, gen AI 솔루션 채택), 지속 가능성(공급망 분리, 다운스트림 협업). 세 가지 번호가 매겨진 예가 제공됩니다. (1) 운영 우수성에 대한 Shingo Prize 수상, (2) 자율 운반 시스템 84% 성장하여 3,800대 트럭, (3) 60개 이상의 활성 프로젝트가 있는 AI 기반 탐사 스타트업
챕터, 우선 순위 테마 및 잠재적 전략적 대응이 있는 3단 테이블과 오른쪽에 세 개의 번호가 매겨진 예제 콜아웃
유사하게 구성된 금속 생산 업체를 위한 전략적 기회 매트릭스: 가용성 및 성장 (인센티브 활용, 스크랩 공급 강화, 스크랩 접근성 확보, 틈새 성장 부문 목표), 생산성 및 경제성 (글로벌 소싱, 에너지 믹스 다각화, 기존 AI 배포, gen AI 솔루션 채택), 지속 가능성 (공급망 분리, 가치 사슬 재구성). 세 가지 번호가 매겨진 예시: (1) 신속한 허가/자금 조달을 통해 지역 공급망 기회로 이어지는 정부 인센티브, (2) 저비용 지역의 HBI 허브를 통한 가치 사슬 재구성, (3) OEM 파트너십을 통한 확장된 스크랩 수집 인프라
오른쪽에 1, 2, 3으로 번호가 매겨진 예시가 있는 3열 테이블 구조
자재 조달/구매 조직을 위한 전략적 기회 매트릭스: 가용성 및 성장 (중요 투입재 비축, 지역 소싱 확보, 순환성 지원, 투입재 인증, 공급에 공동 투자, 혁신 파트너십 형성), 생산성 및 경제성 (사양 간소화, 디지털 도구 채택, 가격 위험 헤지, 새로운 공급 지원), 지속 가능성 (순환 투입재 활용, 친환경 수요 형성). 세 가지 번호가 매겨진 예시: (1) 환경/사회/지배 구조 자격 증명 확인, (2) 순환성 기술을 위한 R&D 가속화 투자, (3) 혁신 규모 확대를 추진하는 가치 사슬 전반의 파트너십
전략적 테마 및 기회와 번호가 매겨진 예시가 있는 3열 테이블
두 부분으로 구성된 페이지: (1) 썸네일 이미지와 제목이 있는 관련 McKinsey 간행물 그리드: Global Energy Perspective, Materials 'green' premia trends, How to capture next S-curve in commodity trading, Materials Circularity, How Apple is helping increase circular materials, Green-steel hubs, Toward security in battery raw materials, The capex crystal ball, Mining for operational excellence, '최신 인사이트를 계속 지켜봐 주십시오'라는 참고 사항, (2) 저자 목록 (Michel Van Hoey, Karel Eloot, Marcelo Azevedo, Gustav Hedengren, Michel Foucart) 및 광범위한 기여자 감사의 글 (~40명)
왼쪽: 제목이 있는 간행물 썸네일 3x3 그리드, 오른쪽: 저자 및 기여자 텍스트 블록
보고서에 기밀 및 독점 정보가 포함되어 있으며 내부 용도로만 사용되며 동의 없이 복제할 수 없다는 표준 McKinsey 저작권 고지 및 면책 조항. 투자 자문이 아니라는 면책 조항 포함, 자료는 신뢰할 수 있다고 믿어지는 정보를 기반으로 하지만 정확성/완전성이 보장되지 않음, McKinsey는 콘텐츠 사용으로 인한 손실에 대해 책임을 지지 않음
어두운 배경 (네이비/블랙), 상단에 흰색 McKinsey 로고, 아래 단락에 흰색 텍스트, 표준 법적 면책 조항 형식
이 슬라이드 및 기본 프레젠테이션 콘텐츠에 대한 일반적인 질문.
이 보고서는 프로젝트 성숙도를 기준으로 세 가지 공급 시나리오를 사용합니다. (1) 기본 사례는 모든 운영 자산(고갈 수정)과 건설 중이거나 타당성 조사가 완료되고 자금 조달이 확보된 프로젝트를 포함하고, (2) 하이 케이스는 사전 타당성 조사가 완료된 프로젝트(실행 가능성 조정)를 추가하고, (3) 전체 파이프라인은 탐사 단계까지 발표된 모든 프로젝트를 포함합니다. 이러한 시나리오는 140개국 이상에서 14,000개 이상의 광업 자산을 다루는 McKinsey의 MineSpans 데이터베이스에서 구축되었습니다. 보고서의 대부분 분석은 기본 사례 및 하이 케이스 시나리오에 중점을 둡니다.
2025년 전망은 다음과 같은 이유로 더 완만합니다. (1) 탄소 감축 노력, 특히 EU 및 미국에서 평탄화되거나 둔화된 EV 채택의 예상보다 느린 성장, (2) 특정 재료에 대한 수요를 줄이는 배터리 화학의 변화, (3) 경제적 역풍. 2035년까지의 BEV 점유율 예측은 52-82%에서 47-76%로 감소했으며, 2050년까지의 재생 에너지 점유율은 60-80%에서 60-70%로 감소했습니다. 그러나 에너지 전환 재료가 여전히 성장의 절반 이상을 주도하고 AI 데이터 센터 및 방위 산업에서 새로운 수요 벡터가 나타나면서 전반적으로 수요는 여전히 견조합니다.
데이터 센터 용량은 AI 채택에 힘입어 2025년 82GW에서 2030년 219GW로 2.7배 확장될 것으로 예상됩니다. 이러한 확장은 소재 수요에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 구리가 가장 극적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 데이터 센터는 2030년까지 전 세계 구리 수요의 3%(2024년 1%에서 증가)를 차지하여 약 1,075킬로톤의 수요를 추가할 수 있습니다. 철강 및 알루미늄에 대한 영향은 유사한 성장률에도 불구하고 백분율 측면에서 더 작습니다(전 세계 수요의 <1%). 이는 기존 에너지 전환 응용 분야를 넘어선 새로운 구조적 수요 동인을 나타냅니다.
전기 및 수소 가격에 대한 예측이 증가하여 H2 DRI-EAF 기술의 손익분기점이 2037년(2022년 예측)에서 2040년 이후(2025년 예측)로 밀려나면서 사업성이 약화되었습니다. 결과적으로 유럽에서 발표된 DRI 용량의 약 40%(32Mt 중 14Mt)와 저탄소 제강 이니셔티브의 33%(63Mt 중 21Mt)가 2025년 중반 현재 보류되거나 취소되었습니다. 이는 지속적인 정책 약속에도 불구하고 경제적 어려움이 커지고 있음을 반영하며, 기업은 불충분한 그린 프리미엄과 이전에 예상했던 것보다 높은 투입 비용에 직면하고 있습니다.
심해 채굴은 특히 태평양의 클라리온-클리퍼톤 구역(CCZ)에서 해저에서 다금속 결절을 추출하는 것을 포함합니다. 이러한 결절에는 상당한 매장량이 포함되어 있습니다. CCZ는 망간 5,992Mt(육상 매장량과 유사), 니켈 274Mt(육상 150Mt 초과), 구리 226Mt(육상 1,000Mt 미만) 및 코발트 44Mt(육상 13Mt 초과)를 보유하고 있는 것으로 추정됩니다. 그러나 다음과 같은 중요한 과제가 남아 있습니다. (1) 대규모 처리 기술이 입증되지 않았고, (2) 국제 해저 기구를 통한 글로벌 규제 프레임워크가 불분명하고, (3) NGO 및 일부 정부의 강력한 반대로 환경 영향이 불확실하고, (4) 망간 폐기물을 가치 있는 합금으로 전환하는 데 아직 성공하지 못했습니다. 자원 잠재력은 방대하지만 상업적 생존 가능성과 타임라인은 여전히 매우 불확실합니다.
2035년까지 격차를 해소하려면 세 가지 중요한 투입 요소가 필요합니다. (1) 투자: 광업 탐사, 유지 자본 및 프로젝트 개발에 대한 자본 지출에 약 4조 6,500억 달러 - 연간 약 2,600억 달러가 필요하며, 이는 2011-13년 최고 투자 수준과 일치합니다. (2) 에너지: 생산량 증가를 지원하기 위해 약 270GW의 새로운 전력 용량과 산업이 현재 전력 공급을 완전히 탈탄소화하는 것을 목표로 하는 경우 추가로 1,100GW가 필요합니다. (3) 인력: 약 350,000개의 새로운 일자리가 필요하며, 이는 호주에서 광업 및 야금 졸업생이 75%, 미국에서 40% 감소한 것을 감안할 때 특히 어렵습니다(2011년에서 2021년 사이).
2001-2023년의 224개 금속 및 광업 회사를 분석한 결과 TSR 초과 성과의 30~50%는 상품 가격 주기 또는 시장 모멘텀이 아닌 회사 운영 결정(생산, 자본 생산성 및 비용 포지션의 변화)에 의해 주도되는 것으로 나타났습니다. 구체적인 분석은 부문별로 다릅니다. 철강은 운영 결정에서 47%, 알루미늄 중간/다운스트림 30%, 구리 31%, 금 47%, 다각화된 플레이어 28%를 보여줍니다. TSR 초과 성과를 달성하려면 일반적으로 최고 사분위수 생산량 증가와 비용 효율성 및 생산성에서 중간 이상의 위치를 결합해야 합니다. 어느 한 차원에서 부족하면 초과 TSR 가능성이 크게 줄어듭니다.
광업 생산성은 세 가지 뚜렷한 단계를 거쳤습니다. (1) '모든 비용으로 볼륨'(2004-2010): 상품 슈퍼사이클 동안 막대한 투자와 상승하는 비용으로 제한된 생산량 증가를 제공하면서 연간 8%의 급격한 감소, (2) '상처 치료'(2010-2018): 기업이 가격 하락으로 점진적인 효율성 향상에 집중하면서 생산성이 평탄화되었고, (3) '반등 여정'(2018-현재): 자동화 및 디지털 기술의 가속화된 채택에 힘입어 연간 1%의 성장. 반등은 지리적으로 고르지 못했습니다. 라틴 아메리카는 요소 비용 이득에 힘입어 연간 3%의 성장을 주도하고, 북미는 평탄화(0%)를 유지하고, 오세아니아는 완만한 성장(1%)을 보이고, 사하라 이남 아프리카는 감소(-2%)했습니다. 주요 과제: 광석 등급 감소, 노동력 부족 및 운영 비용 상승이 미래 생산성을 계속 압박하고 있습니다.
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