McKinsey Global Materials Perspective 2025 - 素材産業のトレンドと展望に関する包括的な分析
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McKinsey Global Materials Perspective 2025 - 素材産業のトレンドと展望に関する包括的な分析
レイアウト、主要コンテンツ、視覚要素を含む各スライドページの詳細ビュー。
マッキンゼーのブランドロゴを配したタイトルスライド。露天掘り鉱山の段々になった採掘現場、コンベヤー、工業規模を示す劇的な航空写真が特徴
左上に白いマッキンゼーのロゴ、左半分に大きなタイトルの文字、右半分に高さいっぱいに広がる印象的な鉱山写真を使用した、すっきりとした表紙デザイン
エネルギー移行によって推進される金属および鉱業に焦点を当てたレポートの方法論と範囲について説明し、14,000件以上のアセットを網羅するMineSpansデータベースを紹介し、Energy Solutionsとマッキンゼーのケイパビリティについて説明
濃い青色の背景に2段組みのテキストレイアウト、レポートの基礎とケイパビリティを説明する包括的な段落
2024年の業界の変化の概要：収益は6%減の$3Tだが、収益性は$1.3Tで回復力があり、資源ナショナリズムの増加、AI/防衛需要の成長、生産性の回復の兆し、および一部地域での脱炭素化の減速
左側にナラティブテキスト、右側に鉱業インフラの画像を使用した2段組みレイアウトで、4つの主要な変化カテゴリに整理
見通しに関する議論の継続：人口増加と低炭素技術によって推進される2035年までの堅調な需要、高度に集中した供給、数兆ドル規模の投資の必要性。多国間成長、生産性回復、的を絞ったサステナビリティという3つの機会領域を特定
産業イメージ、戦略的機会の概要を示す構造化されたテキストを使用した2段組み形式の継続
'稼働中'から'非現実的/探査中'までのプロジェクトステータスに基づく3つの供給シナリオ（ベースケース、ハイケース、フルパイプライン）の詳細な説明。14,000件以上のアセットデータベースによって強化
左側には説明テキスト、右側にはプロジェクトステータスカテゴリと、どのシナリオにそれらが含まれるかを示す詳細な表
Global Energy Perspectiveに沿った3つの排出量削減シナリオを提示し、1990年から2050年までの温室効果ガス排出量の軌跡を示し、このレポートでは継続的なモメンタムシナリオ（2.3°Cの温暖化）を選択
上部に広がる大きな排出量軌跡グラフ、下部に遅い進化、継続的なモメンタム、持続可能な変革の3つの列を含む詳細なシナリオ比較表
石炭/鉄鋼価格の修正が収益の減少を引き起こした一方、金、銅、アルミニウムは収益性を維持したことに関する重要なメッセージを含む、業界の現状の章を紹介するセクション区切り
青色のグラデーションの背景（左から右）、セクション番号とナビゲーションを含む白いテキスト、大きな文字の主要な要約ステートメント
主要な業界テーマの4列の概要：（1）成長と収益性 - バリュープールは鉄鋼/石炭から金/銅/アルミニウムに移行、（2）地政学 - 供給集中と保護措置の増加、（3）脱炭素化 - 特にEUの鉄鋼で進捗が鈍化、（4）資本市場 - 収益の減少にもかかわらず、強力なTSR成長
番号付きヘッダー付きの4つの等幅列、各テーマの下に箇条書きのキーポイント
金属/鉱業、建材、パルプ/紙、プラスチック別に分類された2000年から2024年までの材料産業の収益を示す積み上げ棒グラフ。2024年の総額は約$6.8T（2023年から横ばい）で、金属/鉱業は6%減の$3Tだが、他のセクターによって相殺
全幅に広がる大きな積み上げ棒グラフ、右側のCAGR注釈、棒の下のEBITDAライン
2部構成の視覚化：（1）主要商品の2023年から2024年までの価格/量/収益の変化を示す表。鉄鋼（-12%の価格）、石炭（-13%）、バッテリー材料（-26%）の減少を強調、（2）2023年から2024年への収益構成の変化を示す積み上げ棒グラフ
左側には方向を示す矢印付きのデルタテーブル、右側には2023年と2024年の収益構成を比較する2つの積み上げ棒グラフ
3部構成の分析：（1）EBITDAトレンド（2000年～2024年）：2024年には0.7兆ドル、（2）現金/短期投資の資産に対する割合は1.3%前後で安定、（3）EBITDAプールの構成：鉄鋼/石炭からのシフト（27%→23%、38%→35%）から金/銅/アルミニウムへ（10%→18%、4%→6%、9%→11%）
3つの独立したビジュアライゼーションが水平方向に配置され、左/中央に時系列、右に構成比較
輸出入国による戦略的行動を示す包括的な表：輸出障壁、国内の川下統合、供給の国有化、二国間協定、輸入障壁、資源開発基金、戦略的プロジェクト、戦略的備蓄開発
戦略的行動、国の例、企業にとっての機会を示す3列の表
生産集中度（縦軸：非常に高い>90%、高い70～90%、中程度50～70%、低い<50%）と商品の重要度（横軸：低い0～3件の言及、中程度4～7件、高い>7件（重要鉱物リスト））で分類された商品の輸出障壁を示すヒートマップマトリックス。2024年以降に課された障壁のある商品を強調表示
Y軸に集中度、X軸に重要度、セルに商品が配置され、障壁のステータスで色分けされたマトリックス/ヒートマップ
金属/鉱業とS&P Global 1200のパフォーマンス（2015年～2024年）を比較する2つの折れ線グラフ：（1）TSRは金属/鉱業で3.5倍成長、S&Pでは2.3倍、（2）時価総額は金属/鉱業で2倍（2.0倍）、S&Pでは1.9倍
インデックス化された値（2015年=100）を持つ2つの並んだ折れ線グラフで、特に2020年～2022年に劇的なアウトパフォームを示す
2000年～2024年の構造的変化を示す3つの棒グラフ：（1）上位10社の時価総額シェアは60%から30%に減少し、その後安定、（2）中国と北米がシェアを拡大し、ヨーロッパが11%に低下する地域シフト、（3）上位10社の商品構成：石炭の参入、鉄鋼の減少
市場の進化のさまざまな側面を示す3つの水平積み上げ棒グラフが垂直方向に配置
5つのセクター（アルミニウムの中流/下流、銅の上流/統合、鉄鋼メーカー、金、多角化企業）における、ドライバー別のTSR変動分解を示す棒グラフ。属性は、企業の事業運営上の決定（30～47%）、企業のポートフォリオ選択（11～28%）、金融市場のモメンタム（12～53%）、商品価格のモメンタム（16～25%）を示す。
TSRドライバーの割合を示す5つの垂直積み上げ棒グラフ。4つのドライバーカテゴリーを説明する凡例付き
生産量の成長率四分位数（縦軸）とコスト/資本生産性の四分位数（横軸）に基づいた、超過TSR（商品価格と市場の変動性を調整済み）を示すヒートマップマトリックス。最高のパフォーマンス（5～7%の超過TSR）を得るには、両方の次元で上位四分位数が必要であることを示す。
Y軸に生産量の成長率、X軸にコスト/資本生産性、セルはTSRパフォーマンスレベルで色分けされた4x4マトリックスヒートマップ
「可用性と成長」の章のセクション区切り。世界の需給ギャップは、2024年のレポートと比較して需要見通しがより控えめになったことによって、2035年までに縮小すると予想されることを強調。また、地域間のギャップは戦略的プロジェクトによって縮小する。
青色のグラデーション背景、白いテキスト、セクションナビゲーション、主要な要約メッセージ
3つの列の概要：（1）需要見通し - 特にエネルギー転換材料の回復力のある成長、EVの普及の鈍化/技術シフトは2024年と比較してより控えめな見通しを示唆、防衛およびデータセンターが成長ドライバーとして台頭、（2）供給見通し - 一部の材料では立ち上げが予測を上回った、中国企業が新規資産の36%を占める、供給は地理的に集中したまま、（3）需給ギャップ - 世界的に縮小、焦点は地域バランスに移行、イノベーションによりギャップがさらに縮小する可能性、ギャップを埋めるには4.7兆ドルの設備投資と270 GWの電力が必要
番号付きの見出しと、それぞれの下に詳細な箇条書きがある3つの等しい列
2024年と予測の2部構成の比較：（1）BEV販売浸透率：2024年に中国28%、欧州16%、グローバル14%、米国8%。（2）再生可能エネルギーのシェア：欧州32%、中国18%、グローバル17%、米国18%。更新されたGlobal Energy Perspectiveの予測は減少：2035年までのBEVシェアは52～82%から47～76%へ、2050年までの再生可能エネルギーは60～80%から60～70%へ。
2018～2024年の地域トレンドを示す2つの折れ線グラフが並んで表示され、その下に予測の更新が表示される
アルミナ、アルミニウム、ボーキサイト、コバルト、銅、鋼材、グラファイト、鉄鉱石、鉛、リチウム、マンガン、冶金用石炭、ニッケル、リン酸塩、PGMs、カリ、レアアース、銀、石炭、ウラン、亜鉛の2023-2024-2035年の需要予測を示す20個の小さな棒グラフのグリッド。それぞれにCAGRと2024年レポートとの比較（増加/減少/中立の矢印）が表示されます。
ミニ棒グラフの5x4グリッド。各グラフは3本の棒（2023年、2024年、2035年）と、CAGRおよび前年比変化指標を示すアノテーション付き
NATO欧州の防衛セクターは、2030年までにアルミニウムの2％、鋼材の4％、銅の8％の需要を占める可能性があるという分析（GDPの％として3.5％の防衛支出を想定）。2024年から2030年までの成長予測と、特殊材料における注目すべき機会（軍用グレード鋼（Eglin、Maraging）、工具鋼、ドローン用電磁鋼板、高強度アルミニウム、押出成形品）が含まれます。
3つの要素：（1）3つのコモディティの2024年から2030年までの需要成長を示す棒グラフ、（2）防衛シェアのパーセンテージ、（3）注目すべき機会を説明する2つのテキストボックス
データセンターの容量は、AIの拡大により、82 GW（2025年）から219 GW（2030年）へと2.7倍に成長すると予測。さまざまな材料のMWあたりの需要強度と、その結果としての2030年までの世界的な需要の伸びを示しています。鋼材+270％（ただし世界需要の0.1％未満）、銅+270％（世界需要の3.3％）、アルミニウム+270％（需要の0.6％）
3つの要素：（1）地域別の容量の積み上げ面グラフ、（2）材料強度テーブル、（3）鋼材、銅、アルミニウムの2024年と2030年の需要を示す3つの棒グラフ
コモディティ（行）および地域（列：北米、ラテンアメリカ、ヨーロッパ、サハラ以南のアフリカ、中国、その他のアジア、オセアニア、その他）別の発表済みの鉱山供給プロジェクトを示すヒートマップ。集中度と、上位3つの供給国が2035年までに変化するかどうかを示します。ハイライト：鉄鉱石（オーストラリア）、冶金用石炭（オーストラリア）、金（中国→変化あり）、銅（チリ）、リチウム（オーストラリア→あり）、コバルト（DRC→あり）
コモディティを行、地域を列とするマトリックスヒートマップ。セルは2024年から2035年までの増分供給のシェアで色分けされ、最後の列は上位3つの予想される変化を示します。
ベースケースおよびハイケースの供給シナリオにおける13のコモディティの2035年の需給バランス予測を示すテーブル。ギャップが縮小（↘）しているか、解消（√）されているか、または2024年のレポートから変化がない（—）かを示します。過少供給/過剰供給のスケールと、各コモディティの主要な需要/供給ドライバーが含まれます。注目すべき変更点：ニッケルは現在、潜在的な過剰供給を示しており、REEとウランのギャップは縮小しており、銅とリチウムの過少供給は続いています。
コモディティ名、需給ギャップインジケーター（ビジュアルスケール）、前年からの変化、およびナラティブドライバーの列を含む複数列のテーブル
2035年の主要コモディティの鉱業および精製自給率の比較を示す棒グラフ：ヨーロッパ、ヨーロッパ+13の戦略的プロジェクト、および北米。特にリチウム（北米65％の鉱山生産自給率）、天然グラファイト（北米101％）、レアアース（92％）に大きな機会があることを示しています。ヨーロッパは、戦略的プロジェクトがあっても輸入依存度が依然として高い。
6つのコモディティ（リチウム、ニッケル、天然グラファイト、マンガン電池グレード、銅、レアアース）の水平グループ化された棒グラフ。鉱山生産量と精製生産量を別々に示します。
2035年までに需給バランスを崩す可能性のある主要な需要側および供給側のイノベーションを示すテーブル：ナトリウムイオン電池、全固体電池、電気励磁同期モーター（EESM）、直接リチウム抽出、一次硫化物浸出、深海採掘。それぞれについて、勢い、スケールアップの障壁、需給ギャップへの影響、および商品価格について評価します。
イノベーションを行、複数の評価列（勢い、障壁、S/Dギャップへの影響、価格への影響）、勢いを示す信号機インジケーターを備えた詳細なテーブル
主要なバッテリー材料のクラリオン-クリッパートンゾーン（CCZ）の推定埋蔵量と陸上資源を比較して示します：マンガン（CCZ：5,992 Mt vs 陸上：5,200 Mt）、銅（226 Mt vs 1,000 Mt）、ニッケル（274 Mt vs 150 Mt）、コバルト（44 Mt vs 13 Mt）、チタン（67 Mt vs 899 Mt）。規制状況について説明します：ISA探査許可証の発行、クック諸島の進展、米国が支持を示唆、ノルウェーが一時停止。
5つのコモディティのCCZノジュールと陸上埋蔵量を比較する水平グループ化された棒グラフ。下に説明文があります。
多金属深海ノジュール（CCZおよびクック諸島）の組成と価値を、陸上ニッケル鉱石（リモナイトおよび硫化物）と比較します。CCZノジュールの価値は500ドル/トンで、マンガン含有量が大きい（価値は不確実）。クック諸島ノジュールはコバルトが豊富で240ドル/トン。主な課題：ノジュールのマンガンは、陸上採掘の実行可能な代替手段として役立つか？現在の試験では、マンガンの廃棄物を合金に変換することに成功していません。
各ソースの含有量組成と2024年のトンあたりの価値を示す4つの積み上げ棒グラフ。廃棄物と貴重な材料は色分けされています。
2035年までに需給ギャップを埋めるための3つの重要なリソース要件の概要：（1）エネルギー：〜270 GWの新しい電力容量が必要（2024年のレポートから変更なし）。さらに、現在の産業を脱炭素化するために1,100 GWが必要。（2）人材：〜350,000人の新しい雇用が必要（サハラ以南のアフリカのような労働集約的な地域への移行により、2024年から+40,000人）。オーストラリアでは鉱業/冶金学の卒業生が75％減少し、米国では40％減少（2011〜2021年）。（3）投資：4.65兆ドルの設備投資が必要（需要の減少により、2024年から-2,000億ドル）。2011〜13年のピークに匹敵する年間2,600億ドルが必要。
3つのリソースカテゴリのそれぞれについて、GMP 2025の要件、GMP 2024からの変更、および根本的な課題を示すヘッダーボックスを備えた3列のレイアウト
2つの視覚化：（1）発見あたりの探査コストが〜5000万ドル（1975年）から2億5000万ドル以上（2019年）に増加したことを示す折れ線グラフ。5倍以上の増加。（2）地域別（比較的フラットな〜110〜160億ドル）および商品別（金が支配的、バッテリー材料が28％のCAGRで成長、亜鉛/カリ/石炭が減少）の2014〜2024年の探査設備投資を示す積み上げ棒グラフ
上部：数十年にわたる単一の折れ線グラフ、下部：2014〜2024年の傾向を示す2組の積み上げ棒グラフを左右に並べて表示
生産性と手頃な価格の章のセクション区切り。需給見通しがより均衡しているにもかかわらず、需要を満たすために十分な供給をオンラインにするには、より高い商品価格が依然として必要であるという重要なメッセージ
青色のグラデーションの背景、白いテキスト、セクションナビゲーション、要約ステートメント
3列の要約：（1）資本集約度と生産性 - 2004〜10年の急激な低下と2010〜18年のフラットな段階を経て、自動化とデジタル技術により、2018年以降、生産性は年率1％で回復。地域によってばらつきがあり、鉱石品位の低下と労働力不足による課題が残る。（2）価格の推移 - 供給を促進するために、いくつかの商品（特に銅とバッテリー材料）で価格上昇が依然として必要。価格の上昇は、代替/需要破壊につながる可能性がある。（3）生産性の次のフロンティア - AI（地理空間マッピング、鉱石選別）、Gen AI（設備投資のリスク軽減、メンテナンス）、自動化（自律走行トラック）、電化、グローバルソーシングの多様化における機会
番号付きの見出しと詳細な箇条書きがある3つの等しい列
MineLens生産性指数コンポーネント2004〜2024を示す4つの折れ線グラフ：（1）3つのフェーズを示す全体的な指数：「あらゆるコストでのボリューム」（2004〜10年は年率-8％）、「傷の修復」（2010〜18年は年率0％）、「リバウンドの旅」（2018〜24年は年率1％）、（2）労働生産性（2018〜24年は年率1％）、（3）実質ベースの資本生産性（2018〜24年は年率1％）、（4）実質ベースの要素費用生産性（2018〜24年は年率2％）
上部に全幅にわたる大きなインデックスチャートが1つ、下部に3つの小さなコンポーネントチャートが横一列に並んでいます
地域別のMineLens生産性指数チャート2015〜2024。ラテンアメリカ（年率+ 3％、最高のパフォーマンス）、北米（年率0％、COVID後のリバウンドにもかかわらずフラット）、サハラ以南のアフリカ（年率-2％、低下）、オセアニア（年率+ 1％、わずかにプラス）など、異なる傾向を示しています。ラテンアメリカのゲインは、要素費用と資本生産性によって推進されています。北米/オセアニアは、労働生産性の低下（それぞれCAGR -4％および-2％）によって制約されています。サハラ以南のアフリカは、労働と資本の両方の生産性の損失を反映しています
2x2グリッドに配置された4つの折れ線グラフ。それぞれが2015〜2024年の地域インデックスを示しています
代表的な統計を伴う6つの課題カテゴリ：（1）エネルギー/処理をより必要とする鉱石品位の低下（2012〜24年に銅のミルヘッド品位が17％絶対低下）、（2）より深い露天掘りおよび地下採掘（今後10年間で地下ニッケルが28 p.p.増加）、（3）労働力不足（2010〜2023年に鉱業の求人件数が2.3倍に増加）、（4）運営コストの増加（2035年までに銅コストが23％増加すると予測）、（5）環境および地域社会への配慮（2040年までに水不足地域で40％の鉱山）、（6）プロジェクトのコストとタイムラインの超過（2003〜23年のプロジェクトの78％）
2x3のグリッドで配置された6つのボックス。それぞれにアイコン、課題の説明、および主要な統計情報が含まれています
ハイケースシナリオにおける2035年の需要を満たすための銅、ニッケル、リチウムの総キャッシュコストを示す3つのコストカーブチャート。2024年の価格ライン、C90（需要を満たすための90パーセンタイルのコスト）、および需要の100％をカバーするコストを示します。色分けはマージンレベルを示します。主な調査結果：リチウムとニッケルはカーブがフラット（多くのプロジェクトが同様のコストで集中している）ため、マージンはわずかな需要の変化に非常に敏感です。銅のカーブはより急で、感度は低くなります。全需要に対するマージンが10％未満のボリューム：銅17％、ニッケル79％（発表された新しいプロジェクトは限られている）、リチウム35％
3つの水平コストカーブチャート。それぞれがX軸にボリューム、Y軸にコストを示し、価格ラインとマージンゾーンが色分けされています
発表されたプロジェクトのインセンティブ価格（15％の割引率でNPV = 0）対2024年の平均価格および2035年の需要を満たすための最低価格を示す6つのチャート：銅（+ 19％が必要）、ニッケル（+ 16％）、リチウム（+ 28％）、ボーキサイト（0％）、ウラン（-30％）、天然グラファイト（-49％）。プロジェクトのインセンティブ価格の分布を示し、現在の価格と十分な供給をオンラインにするために必要な価格のギャップを特定します
2x3のグリッドで配置された6つの小さなチャート。それぞれが2024年の価格とマークされた必要な最低価格でインセンティブ価格分布を示しています
コストカテゴリおよびテクノロジー/運用慣行別の改善機会を示すマトリックス。コストカテゴリ：人件費（コストの25〜30％）、維持費（20〜25％）、エネルギー（15〜20％）、消耗品（15〜20％）、メンテナンスとスペア（10％）。テクノロジー：AI（労働力予測、予知保全、プロセス最適化）、Gen AI（生成スケジューリング、問題解決）、自動化（ロボット化、自律電気トラック）、電化（機器の電化、蓄熱）、グローバルサプライヤーの多様化
行としてコストカテゴリ、列としてテクノロジーカテゴリ、セル内の特定の機会を持つマトリックス/テーブル
主要なメッセージを含むサステナビリティ章のセクション区切り：グリーンプレミアムに対する下方圧力が高まっているため、産業の脱炭素化が鈍化しており、低炭素技術はCO2税または展開をサポートするための補助金に依存しています
青色のグラデーションの背景、白いテキスト、セクションナビゲーション、要約ステートメント
3つのコラムによるまとめ：（1）経済的な現実の検証 - ほとんどの企業は長期的なコミットメントを維持しており、顧客調査では環境への配慮に対する需要は高まっているものの、支払い意欲は低下していることが示されています。グリーンプレミアム指数は低迷しており、過去12～18か月でヨーロッパではDRIプロジェクトの約40％、低炭素鋼プロジェクトの33％が保留またはキャンセルされています。（2）パリ協定に遅れをとる見通し - 2024年の金属/鉱業排出量は約7.4 Gt CO2（世界の20％）であり、2035年までにわずか6％の減少と予測されています。最大の要因はグリッドの脱炭素化（減少の40％）、効率改善が30％、リサイクル材が20％です。（3）イノベーションと規制支援 - 多くのアベイトメント・レバーは「有利」ですが、ディープ・デカーボナイゼーション・レバーは競争力を欠いています。より強力なイノベーション努力が必要であり、規制は統一された閾値とスクラップ回収インセンティブを通じて開発を促進する可能性があります。
番号付きヘッダーと詳細な箇条書きを持つ3つの均等なコラム
7つのコモディティにおけるグリーンマテリアルの調達量における現在の（Now）シェアと2030年の予測シェアを比較する棒グラフ：鉄鋼（20％→31％、+11ポイント）、アルミニウム（25％→33％、+9ポイント）、銅（21％→31％、+10ポイント）、ニッケル（16％→29％、+13ポイント）、リチウム（17％→31％、+14ポイント）、プラスチック（29％→38％、+9ポイント）、ガラス（22％→30％、+8ポイント）。平均は21％から32％に増加。
各コモディティのNowと2030年を示すペア棒グラフ。パーセンテージポイントの増加が注釈されています。
鉄鋼、アルミニウム、銅におけるグリーンマテリアルに対するプレミアムの支払い意欲に関する2024年と2025年の調査結果を比較する3つの累積分布図。プレミアムを支払う意思のない顧客の割合が増加していることを示しています：鉄鋼（34％→52％がプレミアムなし/限定的）、銅（39％→51％）、一方、アルミニウムは比較的安定（約50％）。それぞれの最大支払い意欲の閾値が定義されています：鉄鋼<$120/t、アルミニウム<$150/t、銅<$800/t
2024年と2025年の調査ウェーブを比較する3つのS字型累積分布図が並んでいます。
ヨーロッパで発表された低炭素鋼プロジェクトの状況を示す2つのウォーターフォールチャート：（1）DRI能力：2024年第4四半期時点で32.0 Mtが発表され、14.0 Mtが保留/キャンセル、7.5 Mtが発表/資金調達済み、2025年8月時点で10.5 Mtが建設中（発表された能力の40％が保留/キャンセル）。（2）低CO2製鋼イニシアチブ：63 Mtが発表され、21 Mtが保留/キャンセル、27 Mtが発表/資金調達済み、15 Mtが建設中（33％が保留/キャンセル）。
発表された能力から建設状況までの進捗を中間段階とともに示す、2つの並んだウォーターフォールチャート
中央ヨーロッパにおける製鋼コストの2022年と2025年の予測を比較する2つの折れ線グラフ：BF-BOF（ベースライン）、スクラップEAF、NG DRI-EAF、H2 DRI-EAF。2022年の予測では、H2 DRI-EAFが2037年までにBF-BOFと同等になり、NG DRI-EAFが2032年までに同等になると予測されていました。2025年の予測では、これらがそれぞれ2040年以降および2035年以降にずれ込んでいます。主な要因：電気および水素の価格予測の上昇。
4つの製鋼ルートの2026年から2040年までのコスト軌跡を示す2つの並んだ折れ線グラフ（2022年の予測と2025年の予測）
2024年の7,380 Mt CO2eから2035年の6,960 Mtへの排出量軌跡を示すウォーターフォールチャート。推進要因の内訳：生産量の増加（+620）、グリッドの脱炭素化（-440）、効率改善（-360）、リサイクル材のシェア増加（-210）、発表されたネットゼロ生産（-30）。鉄鋼は2024年の排出量の87％、2035年の排出量の82％を占めています。
開始バー（2024年）、正/負の推進要因を中間バーとして、終了バー（2035年）を持つウォーターフォールチャート。コモディティタイプ別の内訳が色分けされています。
7つのコモディティにおける2015年と2024年の一次およびリサイクル材料の量を比較するペア棒グラフ：鉄鋼（粗鋼）、アルミニウム、銅、亜鉛、ニッケル、リチウム、コバルト。リサイクル量の増加（2015年から24年にかけて18〜2,156％増加）を示していますが、ほとんどのコモディティでは、総量に占めるリサイクルシェアは比較的安定したままです。例外：亜鉛はリサイクルシェアが増加し、バッテリー材料（Li、Co、Ni）は低いベースから劇的な成長が見られました。平均回収率と再生率を示す：鉄鋼95％/95％、アルミニウム70％/85％、銅50％/70％、亜鉛N/A/N/A、ニッケル65％/80％、リチウム35％/30％、コバルト40％/80％
水平方向に配置された7つのペア棒グラフ（2015年と2024年）。一次（青）およびリサイクル（濃い青）の量が積み重ねられ、各グラフの下に回収率/再生率が表示されます。
地域別の鉄鋼、アルミニウム、銅の年間ネットスクラップ貿易フローの2015年から24年の平均を示す3つのフロー図。ヨーロッパと北米は、3つの材料すべてにおいて主要な純輸出国であることを示しています。鉄鋼の流れは主に中東/北アフリカと「その他のアジア」に向かっています。銅の流れは「その他のアジア」に向かっています。アルミニウムの流れはより複雑で、中国が主要な輸入国です。大西洋横断アルミニウムスクラップ価格差が、米国からEUへの輸入の+44％ YoY増加（2024年第2四半期と2025年第2四半期を比較）を推進したという注記。
方向性のある貿易フローを示す3つの並んだサンキー形式のフロー図。地域は、純輸出国（青）、中立（グレー）、または純輸入国（赤）として色分けされています。
不確実性を乗り越え、機会を獲得するために、アベイラビリティ/成長、生産性/手頃な価格、およびサステナビリティを中心としたさまざまな戦略的動きが存在するというメッセージを含む、「The Way Forward」の章のセクション区切り。
青色のグラデーションの背景、白いテキスト、セクションナビゲーション、概要ステートメント
鉱業会社向けの戦略的機会のマトリックス。章のテーマ、優先テーマ、および潜在的な対応によって編成されています：アベイラビリティと成長（地理的に多様化、垂直統合、重要材料の拡大、パートナーシップの構築）、生産性と手頃な価格（リーンオペレーションの強化、自動化の加速、従来のAIの展開、gen AIソリューションの採用）、サステナビリティ（サプライチェーンの分離、ダウンストリームとの連携）。3つの番号付きの例が提供されています：（1）オペレーショナルエクセレンスに対するShingo Prizeの受賞、（2）自律走行システムは84％成長して3,800台のトラック、（3）60以上のプロジェクトがアクティブなAI搭載の探査スタートアップ
章、優先テーマ、および潜在的な戦略的対応の3つのコラムテーブル。右側には3つの番号付きの例のコールアウトがあります。
同様に構成された金属生産者向けの戦略的機会のマトリックス：可用性と成長（インセンティブの活用、スクラップ供給の強化、スクラップアクセスの確保、ニッチな成長セクターのターゲット）、生産性と手頃な価格（グローバルな調達、エネルギーミックスの多様化、従来のAIの導入、gen AIソリューションの採用）、持続可能性（サプライチェーンの分離、バリューチェーンの再構成）。3つの番号付きの例：（1）許認可/資金調達の加速によるローカルサプライチェーンの機会につながる政府のインセンティブ、（2）低コスト地域におけるHBIハブによるバリューチェーンの再構成、（3）OEMパートナーシップによる拡張されたスクラップ収集インフラ
3列のテーブル構造で、右側に1、2、3の番号付きの例があります
資材調達/購買組織向けの戦略的機会のマトリックス：可用性と成長（重要なインプットの備蓄、ローカルソーシングの確保、循環性の実現、インプットの認証、サプライへの共同投資、イノベーションパートナーシップの形成）、生産性と手頃な価格（仕様の合理化、デジタルツールの採用、価格リスクのヘッジ、新しいサプライの実現）、持続可能性（循環型インプットの活用、グリーン需要の形成）。3つの番号付きの例：（1）環境/社会/ガバナンスの認証情報の検証、（2）循環性技術の研究開発を加速する投資、（3）イノベーションのスケールアップを推進するバリューチェーン全体のパートナーシップ
戦略的なテーマと機会、および番号付きの例を含む3列のテーブル
2部構成のページ：（1）サムネイル画像とタイトルを含む関連するMcKinseyの出版物のグリッド：Global Energy Perspective、Materials 'green' premia trends、How to capture next S-curve in commodity trading、Materials Circularity、How Apple is helping increase circular materials、Green-steel hubs、Toward security in battery raw materials、The capex crystal ball、Mining for operational excellence、さらに「最新のインサイトにご期待ください」という注記、（2）著者（Michel Van Hoey、Karel Eloot、Marcelo Azevedo、Gustav Hedengren、Michel Foucart）と広範な貢献者への謝辞（〜40名）
左側：出版物のサムネイルとタイトルが3x3のグリッド、右側：著者と貢献者のテキストブロック
レポートには機密情報および専有情報が含まれており、内部使用のみを目的としており、同意なしに複製することはできませんという標準的なMcKinseyの著作権表示および免責事項。投資アドバイスではないこと、信頼できると思われる情報に基づいているが、正確性/完全性は保証されないこと、McKinseyはコンテンツの使用による損失について一切責任を負わないという免責事項が含まれています
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このスライドと基礎となるプレゼンテーションコンテンツに関する一般的な質問。
レポートでは、プロジェクトの成熟度に基づいて3つの供給シナリオを使用しています。（1）ベースケースには、すべての稼働資産（枯渇を修正）に加えて、建設中または実現可能性調査が完了し、資金調達が確保されているプロジェクトが含まれます。（2）ハイケースは、実現可能性調査が完了したプロジェクト（実行の可能性を調整）を追加します。（3）フルパイプラインには、探査段階までの発表されたすべてのプロジェクトが含まれます。これらのシナリオは、140か国以上で14,000件以上の鉱業資産をカバーするMcKinseyのMineSpansデータベースから構築されています。レポートのほとんどの分析は、ベースケースとハイケースのシナリオに焦点を当てています。
2025年の見通しは、次の理由により控えめになっています。（1）脱炭素化の取り組み、特にEUと米国でのEVの採用が停滞または減速したことによる予想を下回る成長、（2）特定の材料の需要を減らすバッテリー化学のシフト、（3）経済の逆風。2035年までのBEVシェアの予測は52〜82％から47〜76％に減少し、2050年までの再生可能エネルギーシェアは60〜80％から60〜70％に減少しました。ただし、需要は全体的に依然として堅調であり、エネルギー移行材料が依然として成長の半分以上を牽引し、AIデータセンターや防衛セクターから新たな需要ベクトルが出現しています。
データセンターの容量は、AIの採用により、2025年の82 GWから2030年までに219 GWに2.7倍に拡大すると予測されています。この拡大は、材料需要に大きな影響を与える可能性があり、銅が最も劇的な影響を受けています。データセンターは、2030年までに世界の銅需要の3％（2024年の1％から増加）を占め、約1,075キロトンの需要を追加する可能性があります。鉄鋼とアルミニウムへの影響は、同様の成長率にもかかわらず、パーセンテージで小さくなっています（世界の需要の1％未満）。これは、従来のエネルギー移行アプリケーションを超えた新しい構造的需要ドライバーを表しています。
事業性は、電気と水素の価格の予測が増加したために弱まっており、H2 DRI-EAFテクノロジーの損益分岐点は、2037年（2022年の予測）から2040年以降（2025年の予測）に押し上げられています。その結果、ヨーロッパで発表されたDRI容量の約40％（32 Mtのうち14 Mt）と、低炭素製鋼イニシアチブの33％（63 Mtのうち21 Mt）が、2025年中旬の時点で保留またはキャンセルされています。これは、継続的な政策コミットメントにもかかわらず、経済的な課題が高まっていることを反映しており、企業は不十分なグリーンプレミアムと以前に予想されていたよりも高い投入コストに直面しています。
深海底鉱業には、特に太平洋のクリントン・クリッパートン帯（CCZ）の海底から多金属団塊を抽出することが含まれます。これらの団塊には、かなりの埋蔵量が含まれています。CCZには、推定5,992 Mtのマンガン（陸上埋蔵量に匹敵）、274 Mtのニッケル（陸上150 Mtを超える）、226 Mtの銅（陸上1,000 Mt未満）、および44 Mtのコバルト（陸上13 Mtを超える）が含まれています。ただし、依然として大きな課題が残っています。（1）大規模な処理技術は未実証、（2）国際海底機構を通じたグローバルな規制の枠組みは依然として不明確、（3）環境への影響は不確実であり、NGOや一部の政府からの強い反対があります。（4）マンガンの廃棄物を価値のある合金に変換することは、まだ試験で成功していません。資源の可能性は大きいですが、商業的な実現可能性とタイムラインは依然として非常に不確実です。
2035年までにギャップを埋めるには、3つの重要なインプットが必要です。（1）投資：鉱業探査、維持資本、およびプロジェクト開発のための約4.65兆ドルの設備投資 - 年間約2,600億ドルが必要で、2011〜13年のピーク時に見られた最高の投資レベルに匹敵します。（2）エネルギー：生産量の増加をサポートするために約270 GWの新しい電力容量、さらに業界が現在の電力供給を完全に脱炭素化することを目指す場合は、追加で1,100 GWが必要です。（3）人材：約350,000人の新しい雇用が必要ですが、鉱業および冶金学の卒業生が2011年から2021年の間にオーストラリアで75％、米国で40％減少していることを考えると、特に困難です。
2001年から2023年までの224社の金属および鉱業会社の分析によると、TSRの超過パフォーマンスの30〜50％は、コモディティ価格サイクルまたは市場の勢いではなく、会社の運営上の決定（生産、資本生産性、およびコストポジションの変化）によって推進されています。具体的な内訳はセクターによって異なります。鉄鋼は運営上の決定から47％、アルミニウムの中流/下流は30％、銅は31％、金は47％、多様化されたプレーヤーは28％です。TSRの優れたパフォーマンスを達成するには、企業は通常、トップクォータイルの生産成長と、コスト効率と生産性の中央値を超えるポジションを組み合わせる必要があります。どちらかのディメンションで不足すると、TSRの超過の可能性が大幅に低下します。
鉱業の生産性は、3つの異なる段階を経ました。（1）「あらゆるコストでのボリューム」（2004〜2010年）：コモディティスーパーサイクル中に大規模な投資とコストの増加が限られた生産量の増加をもたらしたため、年間8％の急激な減少。（2）「傷の修復」（2010〜2018年）：価格の下落に伴い、企業が増分的な効率向上に焦点を当てたため、生産性は横ばい。（3）「回復の旅」（2018年〜現在）：自動化とデジタル技術の採用が加速したことにより、年間1％の成長がサポートされています。回復は地理的に不均一でした。ラテンアメリカは、要素コストの増加により年間3％の成長を遂げており、北米は横ばい（0％）、オセアニアは緩やかな成長（1％）を示していますが、サハラ以南のアフリカは減少（-2％）しています。主な課題：鉱石の品位の低下、労働力不足、および運用コストの増加が、将来の生産性を圧迫し続けています。
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