McKinsey Global Materials Perspective 2025 - Analyse complète des tendances et des perspectives de l'industrie des matériaux
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McKinsey Global Materials Perspective 2025 - Analyse complète des tendances et des perspectives de l'industrie des matériaux
Vue détaillée de chaque page de diapositive, incluant la mise en page, le contenu clé et les éléments visuels.
Diapositive de titre présentant la marque McKinsey avec une image aérienne spectaculaire d'opérations minières à ciel ouvert montrant les niveaux d'extraction en terrasses, les convoyeurs et l'échelle industrielle
Conception de couverture épurée avec le logo blanc McKinsey en haut à gauche, une grande typographie de titre sur la moitié gauche, une photographie minière saisissante sur la moitié droite couvrant toute la hauteur
Explique la méthodologie du rapport, la portée axée sur les métaux et l'exploitation minière, stimulée par la transition énergétique, présente la base de données MineSpans couvrant plus de 14 000 actifs et décrit les capacités d'Energy Solutions et de McKinsey
Mise en page du texte sur deux colonnes sur fond bleu foncé, paragraphes complets expliquant les fondements et les capacités du rapport
Aperçu des changements de l'industrie en 2024 : revenus en baisse de 6 % à 3 000 Mds $, mais rentabilité résiliente à 1 300 Mds $, nationalisme accru des ressources, croissance de la demande en IA/défense, signes de reprise de la productivité et ralentissement de la décarbonisation dans certaines régions
Mise en page sur deux colonnes avec texte narratif à gauche et imagerie de l'infrastructure minière à droite, organisée en quatre catégories de changements clés
Poursuite de la discussion sur les perspectives : demande robuste jusqu'en 2035, stimulée par la croissance démographique et la technologie à faible émission de carbone, offre très concentrée, besoin de milliers de milliards d'investissements. Identifie trois domaines d'opportunités : croissance multilatérale, reprise de la productivité, durabilité ciblée
Poursuite du format à deux colonnes avec imagerie industrielle, texte structuré décrivant les opportunités stratégiques
Explication détaillée de trois scénarios d'approvisionnement (scénario de base, scénario élevé, pipeline complet) basés sur l'état du projet, de « en exploitation » à « irréaliste/en exploration », alimentés par une base de données de plus de 14 000 actifs
Le côté gauche contient un texte explicatif, le côté droit présente un tableau détaillé indiquant les catégories d'état du projet et les scénarios qui les incluent
Présente trois scénarios de réduction des émissions alignés sur Global Energy Perspective, montrant les trajectoires des émissions de gaz à effet de serre de 1990 à 2050, avec un scénario de dynamique continue (réchauffement de 2,3 °C) sélectionné pour ce rapport
Grand graphique de trajectoire des émissions couvrant le haut, tableau de comparaison de scénarios détaillé ci-dessous avec trois colonnes pour l'évolution lente, la dynamique continue et la transformation durable
Séparateur de section présentant le chapitre sur l'état de l'industrie avec un message clé sur les corrections de prix du charbon/de l'acier déclenchant une baisse des revenus tandis que l'or, le cuivre et l'aluminium ont maintenu leur rentabilité
Fond dégradé bleu (de gauche à droite), texte blanc avec numéro de section et navigation, énoncé de synthèse clé en grande typographie
Résumé en quatre colonnes des thèmes clés de l'industrie : (1) Croissance et rentabilité : les réserves de valeur passent de l'acier/du charbon à l'or/au cuivre/à l'aluminium, (2) Géopolitique : concentration accrue de l'offre et mesures de protection, (3) Décarbonisation : progrès ralentis, en particulier dans l'acier de l'UE, (4) Marchés financiers : forte croissance du TSR malgré la baisse des revenus
Quatre colonnes de largeur égale avec des en-têtes numérotés, des points clés à puces sous chaque thème
Graphique à barres empilées montrant les revenus de l'industrie des matériaux de 2000 à 2024, ventilés par métaux/exploitation minière, matériaux de construction, pâtes et papiers, plastiques. Indique un total d'environ 6 800 Mds $ en 2024 (stable par rapport à 2023), les métaux/l'exploitation minière étant en baisse de 6 % à 3 000 Mds $, mais compensés par d'autres secteurs
Grand graphique à barres empilées couvrant toute la largeur, annotations du TCAC à droite, ligne EBITDA sous les barres
Visualisation en deux parties : (1) Tableau indiquant les variations de prix/volume/revenus de 2023 à 2024 pour les principaux produits de base, mettant en évidence les baisses de l'acier (prix de -12 %), du charbon thermique (-13 %), des matériaux de batterie (-26 %), (2) Graphique à barres empilées montrant l'évolution de la composition des revenus de 2023 à 2024
Le côté gauche contient un tableau delta avec des flèches indiquant la direction, le côté droit montre deux graphiques à barres empilées comparant la composition des revenus de 2023 à 2024
Analyse en trois parties : (1) Tendance de l'EBITDA 2000-2024 montrant 0,7 T$ en 2024, (2) Trésorerie/placements à court terme en % des actifs restant stables autour de 1,3 %, (3) Composition du pool d'EBITDA montrant un passage de l'acier/charbon (27 %→23 %, 38 %→35 %) à l'or/cuivre/aluminium (10 %→18 %, 4 %→6 %, 9 %→11 %)
Trois visualisations distinctes disposées horizontalement, avec des séries chronologiques à gauche/au centre et une comparaison de la composition à droite
Tableau complet présentant les mouvements stratégiques des pays exportateurs et importateurs : barrières à l'exportation, intégration en aval nationale, nationalisation de l'approvisionnement, accords bilatéraux, barrières à l'importation, fonds de développement des ressources, projets stratégiques et développement de stocks stratégiques
Tableau à trois colonnes avec les mouvements stratégiques, des exemples de pays et des opportunités pour les entreprises
Matrice de carte thermique montrant les barrières à l'exportation pour les produits classés par concentration de la production (axe vertical : très élevée >90 %, élevée 70-90 %, moyenne 50-70 %, faible <50 %) et importance des produits (axe horizontal : faible 0-3 mentions, moyenne 4-7, élevée >7 sur les listes de minéraux critiques). Met en évidence les produits avec des barrières imposées depuis 2024
Matrice/carte thermique avec la concentration sur l'axe Y, l'importance sur l'axe X, les produits placés dans des cellules avec un code couleur pour l'état des barrières
Deux graphiques linéaires comparant les performances des métaux/mines par rapport à l'indice S&P Global 1200 de 2015 à 2024 : (1) Le TSR a augmenté de 3,5x pour les métaux/mines contre 2,3x pour le S&P, (2) La capitalisation boursière a doublé pour les métaux/mines (2,0x) contre 1,9x pour le S&P
Deux graphiques linéaires côte à côte avec des valeurs indexées (2015=100), montrant une surperformance spectaculaire, en particulier de 2020 à 2022
Trois graphiques à barres montrant les changements structurels de 2000 à 2024 : (1) La part de capitalisation boursière des 10 premières entreprises a diminué de 60 % à 30 %, puis s'est stabilisée, (2) Évolutions régionales avec la Chine et l'Amérique du Nord gagnant des parts, l'Europe diminuant à 11 %, (3) Mix de produits parmi les 10 premiers montrant l'entrée du charbon, la baisse de l'acier
Trois graphiques à barres empilées horizontaux disposés verticalement, chacun montrant une dimension différente de l'évolution du marché
Graphique à barres décomposant la volatilité du TSR par facteur déterminant dans cinq secteurs (Aluminium milieu/aval, Cuivre amont/intégré, Producteurs d'acier, Or, Acteurs diversifiés). Montre l'attribution à : décisions opérationnelles de l'entreprise (30-47 %), choix de portefeuille de l'entreprise (11-28 %), dynamique du marché financier (12-53 %), dynamique des prix des matières premières (16-25 %)
Cinq graphiques à barres empilées verticales montrant l'attribution en pourcentage des facteurs déterminants du TSR, avec une légende expliquant les quatre catégories de facteurs déterminants
Matrice de carte thermique montrant le TSR excédentaire (ajusté en fonction du prix des matières premières et de la volatilité du marché) en fonction du quartile de croissance de la production (vertical) et du quartile de productivité des coûts/capitaux (horizontal). Indique que la meilleure performance (5-7 % de TSR excédentaire) nécessite un quartile supérieur dans les deux dimensions
Matrice de carte thermique 4x4 avec la croissance de la production sur l'axe Y, la productivité des coûts/capitaux sur l'axe X, les cellules colorées par niveau de performance du TSR
Séparateur de section pour le chapitre Disponibilité et croissance, soulignant que l'écart mondial entre l'offre et la demande devrait se réduire d'ici 2035 en raison de perspectives de demande plus modestes par rapport au rapport de 2024, tandis que les écarts régionaux se réduisent grâce à des projets stratégiques
Arrière-plan à dégradé bleu, texte blanc, navigation dans la section, message de synthèse clé
Résumé en trois colonnes : (1) Perspectives de la demande - croissance résiliente, en particulier pour les matériaux de transition énergétique, l'adoption plus lente des véhicules électriques/les changements technologiques suggèrent des perspectives plus modestes par rapport à 2024, la défense et les centres de données émergent comme moteurs de croissance, (2) Perspectives de l'offre - la montée en puissance a dépassé les prévisions pour certains matériaux, les entreprises chinoises représentent 36 % des nouveaux actifs, l'offre reste géographiquement concentrée, (3) Écart entre l'offre et la demande - se réduit à l'échelle mondiale, l'attention se porte sur les équilibres régionaux, les innovations peuvent encore réduire l'écart, la réduction de l'écart nécessite 4,7 billions de dollars de dépenses d'investissement et 270 GW de puissance
Trois colonnes égales avec des en-têtes numérotés et des puces détaillées sous chacune
Comparaison en deux parties des projections de 2024 : (1) Pénétration des ventes de BEV montrant Chine 28 %, Europe 16 %, Monde 14 %, États-Unis 8 % en 2024, (2) Part des énergies renouvelables montrant Europe 32 %, Chine 18 %, Monde 17 %, États-Unis 18 %. Projections mises à jour de Global Energy Perspective réduites : part des BEV d'ici 2035 de 52-82 % à 47-76 %, énergies renouvelables d'ici 2050 de 60-80 % à 60-70 %
Deux graphiques linéaires côte à côte montrant les tendances régionales 2018-2024, avec les mises à jour des projections affichées ci-dessous
Grille de 20 petits graphiques à barres montrant les prévisions de la demande pour 2023-2024-2035 pour : Alumine, Aluminium, Bauxite, Cobalt, Cuivre, Acier fini, Graphite, Minerai de fer, Plomb, Lithium, Manganèse, Charbon métallurgique, Nickel, Phosphate, PGM, Potasse, Terres rares, Argent, Charbon thermique, Uranium, Zinc. Chacun montre le TCAC et l’évolution par rapport au rapport 2024 (flèches d’augmentation/diminution/neutre)
Grille 5x4 de mini-graphiques à barres, chacun avec 3 barres (2023, 2024, 2035) et des annotations indiquant le TCAC et les indicateurs de variation d’une année sur l’autre
Analyse montrant que le secteur de la défense de l’OTAN en Europe pourrait représenter 2 % de la demande d’aluminium, 4 % de la demande d’acier et 8 % de la demande de cuivre d’ici 2030 (en supposant des dépenses de défense de 3,5 % du PIB). Comprend des projections de croissance pour 2024-2030 et des opportunités notables dans les matériaux spécialisés : acier de qualité militaire (Eglin, Maraging), acier à outils, acier électrique pour drones, aluminium à haute résistance, extrusions
Trois composantes : (1) Graphiques à barres montrant la croissance de la demande pour 2024-2030 pour trois produits de base, (2) Pourcentages de la part de la défense, (3) Deux zones de texte décrivant les opportunités notables
Projets de croissance de la capacité des centres de données de 2,7x, passant de 82 GW (2025) à 219 GW (2030), stimulée par l’expansion de l’IA. Indique l’intensité de la demande par MW pour divers matériaux et la croissance de la demande mondiale qui en résulte d’ici 2030 : Acier +270 %, mais <0,1 % de la demande mondiale, Cuivre +270 % représentant 3,3 % de la demande mondiale, Aluminium +270 % représentant 0,6 % de la demande
Trois composantes : (1) Graphique de surface empilé de la capacité par région, (2) Tableau d’intensité des matériaux, (3) Trois graphiques à barres montrant la demande de 2024 à 2030 pour l’acier, le cuivre et l’aluminium
Carte thermique montrant les projets d’approvisionnement minier annoncés par produit de base (lignes) et par région (colonnes : Amérique du Nord, Amérique latine, Europe, Afrique subsaharienne, Chine, Reste de l’Asie, Océanie, Autre). Indique les niveaux de concentration et si les 3 principaux pays fournisseurs devraient changer d’ici 2035. Points saillants : Minerai de fer (Australie), Charbon métallurgique (Australie), Or (Chine→Oui, changement), Cuivre (Chili), Lithium (Australie→Oui), Cobalt (RDC→Oui)
Matrice de carte thermique avec les produits de base en lignes, les régions en colonnes, les cellules colorées par part de l’offre supplémentaire 2024-2035, la colonne finale indique le changement prévu dans le top 3
Tableau indiquant les prévisions de l’équilibre offre-demande pour 2035 pour 13 produits de base dans des scénarios d’offre de base et d’offre élevée. Indique si l’écart se rétrécit (↘), est éliminé (√) ou reste inchangé (—) par rapport au rapport 2024. Comprend l’échelle de sous-offre/sur-offre et les principaux facteurs de l’offre et de la demande pour chaque produit de base. Changements notables : Le nickel affiche désormais un potentiel de sur-offre, les écarts pour les terres rares et l’uranium se rétrécissent, la sous-offre de cuivre et de lithium persiste
Tableau à plusieurs colonnes avec les noms des produits de base, les indicateurs d’écart offre-demande (échelle visuelle), le changement par rapport à l’année précédente et les colonnes des facteurs narratifs
Comparaison de graphiques à barres montrant les niveaux d’autosuffisance minière et de raffinage pour les principaux produits de base en 2035 : Europe, Europe + 13 projets stratégiques et Amérique du Nord. Indique des opportunités importantes, en particulier pour le lithium (autosuffisance de la production minière de 65 % en Amérique du Nord), le graphite naturel (101 % en Amérique du Nord), les éléments de terres rares (92 %). L’Europe reste fortement dépendante des importations, même avec des projets stratégiques
Graphiques à barres groupées horizontales pour 6 produits de base (Lithium, Nickel, Graphite naturel, Manganèse de qualité batterie, Cuivre, Terres rares), montrant séparément la production minière et la production raffinée
Tableau indiquant les principales innovations du côté de la demande et du côté de l’offre susceptibles de perturber les équilibres offre-demande d’ici 2035 : Batteries sodium-ion, Batteries à semi-conducteurs, Moteurs synchrones à excitation électrique (EESM), Extraction directe du lithium, Lixiviation des sulfures primaires, Exploitation minière en haute mer. Chacun est évalué en fonction de la dynamique, des obstacles à la mise à l’échelle, de l’impact sur l’écart offre-demande et des prix des produits de base
Tableau détaillé avec les innovations en lignes, plusieurs colonnes d’évaluation (dynamique, obstacles, impact sur l’écart offre-demande, impact sur les prix), indicateurs de feux tricolores pour la dynamique
Indique les réserves estimées dans la zone Clarion-Clipperton (CCZ) par rapport aux sources terrestres pour les principaux matériaux de batterie : Manganèse (CCZ : 5 992 Mt contre Terrestre : 5 200 Mt), Cuivre (226 Mt contre 1 000 Mt), Nickel (274 Mt contre 150 Mt), Cobalt (44 Mt contre 13 Mt), Titane (67 Mt contre 899 Mt). Discute de l’état réglementaire : Permis d’exploration de l’AIFM délivrés, Îles Cook progressant, Soutien américain signalé, Norvège en pause
Graphique à barres groupées horizontales comparant les nodules de la CCZ aux réserves terrestres pour 5 produits de base, avec un texte explicatif ci-dessous
Compare la composition et la valeur des nodules polymétalliques des fonds marins (CCZ et Îles Cook) aux minerais de nickel terrestres (Limonite et Sulfure). Nodules de la CCZ évalués à 500 $/tonne avec une teneur importante en manganèse (valeur incertaine), nodules des Îles Cook à 240 $/tonne plus riches en cobalt. Principal défi : le manganèse des nodules peut-il servir d’alternative viable à l’exploitation minière terrestre ? Les essais actuels n’ont pas réussi à convertir les déchets de manganèse en alliages
Quatre graphiques à barres empilées montrant la composition du contenu et la valeur 2024 par tonne pour chaque source, avec des déchets par rapport aux matériaux précieux à code couleur
Résumé de trois exigences essentielles en matière de ressources pour combler l’écart offre-demande d’ici 2035 : (1) Énergie : ~270 GW de nouvelle capacité de production d’électricité nécessaire (aucun changement par rapport au rapport 2024), plus 1 100 GW pour décarboniser l’industrie actuelle, (2) Personnes : ~350 000 nouveaux emplois nécessaires (+40 000 par rapport à 2024 en raison du passage à des régions à forte intensité de main-d’œuvre comme l’Afrique subsaharienne), les diplômés en exploitation minière/métallurgie diminuant de 75 % en Australie, 40 % aux États-Unis (2011-2021), (3) Investissements : 4,65 billions de dollars de dépenses d’investissement nécessaires (-200 milliards de dollars par rapport à 2024 en raison d’une demande plus modeste), besoin de 260 milliards de dollars par année correspondant au sommet de 2011-2013
Disposition à trois colonnes avec des zones d’en-tête indiquant les exigences des BPF 2025, le changement par rapport aux BPF 2024 et le défi sous-jacent pour chacune des trois catégories de ressources
Deux visualisations : (1) Graphique linéaire montrant que le coût d'exploration par découverte est passé d'environ 50 millions de dollars (1975) à plus de 250 millions de dollars (2019), soit une augmentation de plus de 5 fois, (2) Diagrammes à barres empilées montrant les dépenses d'investissement d'exploration de 2014 à 2024 par région (relativement stables, environ 11 à 16 milliards de dollars) et par produit (l'or dominant, les matériaux de batterie augmentant à un TCAC de 28 %, le zinc/potasse/charbon diminuant)
Haut : graphique linéaire unique couvrant des décennies, Bas : deux ensembles de diagrammes à barres empilées côte à côte montrant les tendances de 2014 à 2024
Séparateur de section pour le chapitre Productivité et Abordabilité, avec le message clé que, malgré des perspectives d'offre et de demande plus équilibrées, des prix des matières premières plus élevés sont toujours nécessaires pour encourager une offre suffisante à se mettre en place pour répondre à la demande
Fond dégradé bleu, texte blanc, navigation dans la section, énoncé récapitulatif
Résumé en trois colonnes : (1) Intensité capitalistique et productivité - Après une forte baisse de 2004 à 2010 et une phase stable de 2010 à 2018, la productivité rebondit de 1 % par an depuis 2018 grâce à l'automatisation et à la technologie numérique, de manière inégale selon les régions, des défis subsistent en raison de la baisse de la teneur du minerai et des pénuries de main-d'œuvre, (2) Évolution des prix - Des augmentations de prix sont toujours nécessaires pour plusieurs produits (notamment le cuivre et les matériaux de batterie) afin d'encourager l'offre, une hausse des prix pourrait entraîner une substitution/destruction de la demande, (3) Prochaine frontière de la productivité - Opportunités dans l'IA (cartographie géospatiale, tri du minerai), l'IA générative (réduction des risques liés aux dépenses d'investissement, maintenance), l'automatisation (camions autonomes), l'électrification, la diversification de l'approvisionnement mondial
Trois colonnes égales avec des en-têtes numérotés et des puces détaillées
Quatre graphiques linéaires montrant les composantes de l'indice de productivité MineLens de 2004 à 2024 : (1) Indice global montrant trois phases : « Volume à tout prix » (-8 % par an de 2004 à 2010), « Colmater les brèches » (0 % par an de 2010 à 2018), « Parcours de reprise » (1 % par an de 2018 à 2024), (2) Productivité du travail (1 % par an de 2018 à 2024), (3) Productivité du capital en termes réels (1 % par an de 2018 à 2024), (4) Productivité des coûts des facteurs en termes réels (2 % par an de 2018 à 2024)
Un grand graphique d'indice en haut couvrant toute la largeur, trois graphiques de composantes plus petits en dessous en ligne
Quatre graphiques régionaux de l'indice de productivité MineLens de 2015 à 2024 montrant des tendances divergentes : Amérique latine (+3 % par an, la plus performante), Amérique du Nord (0 % par an, stable malgré la reprise post-COVID), Afrique subsaharienne (-2 % par an, en baisse), Océanie (+1 % par an, légèrement positive). Les gains de l'Amérique latine sont tirés par le coût des facteurs et la productivité du capital, l'Amérique du Nord/Océanie sont limitées par la baisse de la productivité du travail -4 % et -2 % TCAC respectivement, l'Afrique subsaharienne reflète les pertes de productivité du travail et du capital
Quatre graphiques linéaires disposés dans une grille 2x2, chacun montrant l'indice régional de 2015 à 2024
Six catégories de défis avec des statistiques illustratives : (1) Baisse des teneurs en minerai nécessitant plus d’énergie/de traitement (réduction absolue de 17 % de la teneur en cuivre à l’entrée du broyeur entre 2012 et 2024), (2) Fosses plus profondes et exploitation minière souterraine (augmentation de 28 points de pourcentage du nickel souterrain au cours des 10 prochaines années), (3) Pénurie de main-d’œuvre (augmentation de 2,3 fois des postes vacants dans le secteur minier entre 2010 et 2023), (4) Augmentation des coûts opérationnels (augmentation de 23 % des coûts du cuivre prévue d’ici 2035), (5) Considérations environnementales et communautaires (40 % des mines situées dans des zones de stress hydrique d’ici 2040), (6) Dépassements des coûts et des délais des projets (78 % des projets entre 2003 et 2023)
Six cases disposées dans une grille 2x3, chacune avec une icône, une description du défi et une statistique clé
Trois graphiques de courbes de coûts montrant le coût de trésorerie total pour répondre à la demande de cuivre, de nickel et de lithium en 2035 dans un scénario de cas élevé. Affiche la ligne de prix 2024, C90 (90e centile du coût pour répondre à la demande) et le coût pour couvrir 100 % de la demande. Le code couleur indique les niveaux de marge. Principale conclusion : le lithium et le nickel ont des courbes plus plates (de nombreux projets regroupés à des coûts similaires), ce qui rend les marges très sensibles aux petits changements de la demande. La courbe du cuivre est plus raide, moins sensible. Volume avec une marge <10 % par rapport à la demande totale : Cuivre 17 %, Nickel 79 % (peu de nouveaux projets annoncés), Lithium 35 %
Trois graphiques de courbes de coûts horizontales, chacun montrant le volume sur l’axe X, le coût sur l’axe Y, avec des lignes de prix et des zones de marge à code couleur
Six graphiques montrant le prix incitatif (VAN=0 à un taux d’actualisation de 15 %) des projets annoncés par rapport au prix moyen de 2024 et au prix minimum pour répondre à la demande de 2035 pour : Cuivre (+19 % nécessaire), Nickel (+16 %), Lithium (+28 %), Bauxite (0 %), Uranium (-30 %), Graphite naturel (-49 %). Affiche la distribution des prix incitatifs des projets et identifie l’écart entre les prix actuels et les prix nécessaires pour mettre en ligne une offre suffisante
Six petits graphiques disposés dans une grille 2x3, chacun montrant la distribution des prix incitatifs avec le prix de 2024 et le prix minimum requis marqués
Matrice montrant les possibilités d’amélioration par catégorie de coûts et pratique technologique/opérationnelle. Catégories de coûts : Main-d’œuvre (25 à 30 % des coûts), Dépenses d’investissement de maintien (20 à 25 %), Énergie (15 à 20 %), Consommables (15 à 20 %), Entretien et pièces de rechange (10 %). Technologies : IA (prévision de la main-d’œuvre, maintenance prédictive, optimisation des processus), IA générative (planification générative, résolution des problèmes), Automatisation (robotisation, camions électriques autonomes), Électrification (électrification des équipements, stockage thermique), Diversification des fournisseurs mondiaux
Matrice/tableau avec les catégories de coûts en lignes, les catégories de technologies en colonnes, les possibilités spécifiques dans les cellules
Séparateur de section pour le chapitre sur la durabilité avec un message clé : La pression à la baisse croissante sur les primes vertes a ralenti la décarbonisation industrielle, la technologie à faible émission de CO2 s’appuyant sur les taxes ou les subventions sur le CO2 pour soutenir le déploiement
Arrière-plan à dégradé bleu, texte blanc, navigation dans les sections, énoncé sommaire
Résumé en trois colonnes : (1) Un bilan de la réalité économique - La plupart des entreprises maintiennent des engagements à long terme, les enquêtes auprès des clients montrent une demande verte croissante mais une volonté de payer en baisse, des indices de prime verte modérés, ~40 % des projets DRI et 33 % des projets d'acier à faible teneur en carbone sont en suspens ou annulés en Europe au cours des 12 à 18 derniers mois, (2) Les perspectives sont en retard sur l'Accord de Paris - Les émissions des métaux/mines représentent ~7,4 Gt de CO2 (20 % du total mondial) en 2024, la baisse prévue n'est que de 6 % d'ici 2035, la décarbonisation du réseau étant le principal moteur (40 % de la baisse), les améliorations de l'efficacité 30 %, les matériaux recyclés 20 %, (3) Innovation et soutien réglementaire - De nombreux leviers de réduction 'dans l'argent', les leviers de décarbonisation profonde restent non compétitifs, des efforts d'innovation plus importants sont nécessaires, la réglementation pourrait stimuler le développement grâce à des seuils unifiés et des incitations à la collecte de déchets
Trois colonnes égales avec des en-têtes numérotés et des puces détaillées
Graphique à barres comparant la part actuelle (Maintenant) et la part projetée en 2030 des matériaux verts dans le volume d'approvisionnement pour 7 matières premières : Acier (20 %→31 %, +11 p.p.), Aluminium (25 %→33 %, +9 p.p.), Cuivre (21 %→31 %, +10 p.p.), Nickel (16 %→29 %, +13 p.p.), Lithium (17 %→31 %, +14 p.p.), Plastiques (29 %→38 %, +9 p.p.), Verre (22 %→30 %, +8 p.p.). Augmentation moyenne de 21 % à 32 %
Graphique à barres appariées montrant Maintenant vs 2030 pour chaque matière première, avec l'augmentation en points de pourcentage annotée
Trois graphiques de distribution cumulative comparant les résultats des enquêtes de 2024 et 2025 sur la volonté de payer des primes pour les matériaux verts dans l'acier, l'aluminium et le cuivre. Montre une part croissante de clients peu disposés à payer des primes : Acier (34 %→52 % pas/prime limitée), Cuivre (39 %→51 %), tandis que l'aluminium est resté relativement stable (~50 %). Seuils de volonté de payer maximum définis pour chacun : Acier <120 $/t, Aluminium <150 $/t, Cuivre <800 $/t
Trois graphiques de distribution cumulative en forme de S côte à côte, chacun comparant les vagues d'enquête de 2024 et 2025
Deux graphiques en cascade montrant l'état des projets d'acier à faible teneur en carbone annoncés en Europe : (1) Capacité DRI : 32,0 Mt annoncées au T4 2024, 14,0 Mt en suspens/annulées, 7,5 Mt annoncées/financées, 10,5 Mt en construction en août 2025 (40 % de la capacité annoncée en suspens/annulée), (2) Initiatives de production d'acier à faible teneur en CO2 : 63 Mt annoncées, 21 Mt en suspens/annulées, 27 Mt annoncées/financées, 15 Mt en construction (33 % en suspens/annulées)
Deux graphiques en cascade côte à côte montrant la progression de la capacité annoncée à l'état de construction avec des étapes intermédiaires
Deux graphiques linéaires comparant les projections de 2022 et 2025 des coûts de production d'acier en Europe centrale pour : BF-BOF (référence), Scrap EAF, NG DRI-EAF, H2 DRI-EAF. La projection de 2022 montrait que H2 DRI-EAF atteignait la parité avec BF-BOF d'ici 2037, NG DRI-EAF d'ici 2032. La projection de 2025 repousse ces dates à >2040 et 2035 respectivement. Principal moteur : augmentation des projections de prix de l'électricité et de l'hydrogène
Deux graphiques linéaires côte à côte (projection 2022 vs projection 2025) montrant les trajectoires de coûts 2026-2040 pour quatre voies de production d'acier
Graphique en cascade montrant la trajectoire des émissions de 7 380 Mt CO2e en 2024 à 6 960 Mt en 2035, décomposant les moteurs : Augmentation de la production (+620), Décarbonisation du réseau (-440), Améliorations de l'efficacité (-360), Part plus élevée de matériaux recyclés (-210), Production nette zéro annoncée (-30). L'acier représente 87 % des émissions de 2024, 82 % des émissions de 2035
Graphique en cascade avec une barre de départ (2024), des moteurs positifs/négatifs comme barres intermédiaires, une barre de fin (2035), avec une répartition par type de matière première à code couleur
Graphiques à barres appariées montrant les volumes de matériaux primaires et recyclés de 2015 et 2024 pour 7 matières premières : Acier (brut), Aluminium, Cuivre, Zinc, Nickel, Lithium, Cobalt. Montre une croissance des volumes recyclés (augmentation de 18 à 2 156 % entre 2015 et 24), mais pour la plupart des matières premières, la part recyclée du total est restée relativement stable. Exception : le zinc a augmenté sa part recyclée, les matériaux de batterie (Li, Co, Ni) ont connu une croissance spectaculaire à partir d'une base faible. Taux moyens de collecte et de récupération indiqués : Acier 95 %/95 %, Aluminium 70 %/85 %, Cuivre 50 %/70 %, Zinc N/A/N/A, Nickel 65 %/80 %, Lithium 35 %/30 %, Cobalt 40 %/80 %
Sept graphiques à barres appariées (2015 vs 2024) disposés horizontalement, avec les volumes primaires (bleu) et recyclés (bleu foncé) empilés, les taux de collecte/récupération indiqués en dessous de chacun
Trois diagrammes de flux montrant les flux commerciaux nets annuels de déchets de 2015 à 24 en moyenne pour l'acier, l'aluminium et le cuivre par région. Montre l'Europe et l'Amérique du Nord comme principaux exportateurs nets pour les trois matériaux. Les flux d'acier vont principalement vers le Moyen-Orient/Afrique du Nord et 'Autres pays d'Asie'. Les flux de cuivre vont vers 'Autres pays d'Asie'. Les flux d'aluminium sont plus complexes, la Chine étant un importateur majeur. Une note indique que l'écart de prix des déchets d'aluminium transatlantique a entraîné une augmentation de +44 % en glissement annuel des importations américaines en provenance de l'UE (T2 2024 vs T2 2025)
Trois diagrammes de flux de type Sankey côte à côte montrant les flux commerciaux directionnels, avec les régions à code couleur comme exportateurs nets (bleu), neutres (gris) ou importateurs nets (rouge)
Séparateur de section pour le chapitre La voie à suivre avec le message que diverses actions stratégiques existent, centrées sur la disponibilité/croissance, la productivité/abordabilité et la durabilité, pour aider les acteurs à naviguer dans les incertitudes et à saisir les opportunités
Arrière-plan dégradé bleu, texte blanc, navigation dans la section, déclaration de synthèse
Matrice des opportunités stratégiques pour les sociétés minières organisées par thèmes de chapitre avec des thèmes prioritaires et des réponses potentielles : Disponibilité et croissance (Diversifier géographiquement, Intégrer verticalement, Se développer dans les matériaux critiques, Établir des partenariats), Productivité et abordabilité (Renforcer les opérations allégées, Accélérer l'automatisation, Déployer l'IA traditionnelle, Adopter des solutions d'IA générative), Durabilité (Découpler les chaînes d'approvisionnement, Collaborer en aval). Trois exemples numérotés sont fournis : (1) Prix Shingo pour l'excellence opérationnelle, (2) Systèmes de transport autonomes croissance de 84 % à 3 800 camions, (3) Start-up d'exploration alimentée par l'IA avec plus de 60 projets actifs
Tableau à trois colonnes avec Chapitre, Thèmes prioritaires et Réponses stratégiques potentielles, plus trois exemples numérotés sur la droite
Matrice des opportunités stratégiques pour les producteurs de métaux organisée de manière similaire : Disponibilité et croissance (Tirer parti des incitations, Renforcer l’approvisionnement en déchets, Sécuriser l’accès aux déchets, Cibler les secteurs de croissance de niche), Productivité et accessibilité financière (S’approvisionner à l’échelle mondiale, Diversifier le bouquet énergétique, Déployer l’IA traditionnelle, Adopter des solutions d’IA générative), Durabilité (Dissocier les chaînes d’approvisionnement, Reconfigurer la chaîne de valeur). Trois exemples numérotés : (1) Incitations gouvernementales menant à des opportunités de chaîne d’approvisionnement locales avec une accélération des permis/financements, (2) Reconfiguration de la chaîne de valeur avec des hubs de HBI dans les régions à faible coût, (3) Infrastructure élargie de collecte des déchets avec des partenariats OEM
Structure de tableau à trois colonnes avec des exemples numérotés 1, 2, 3 sur le côté droit
Matrice des opportunités stratégiques pour les organisations d’approvisionnement/d’achat de matériaux : Disponibilité et croissance (Constituer des stocks d’intrants essentiels, Sécuriser l’approvisionnement local, Permettre la circularité, Certifier les intrants, Co-investir dans l’approvisionnement, Former des partenariats d’innovation), Productivité et accessibilité financière (Rationaliser les spécifications, Adopter des outils numériques, Couvrir le risque de prix, Permettre un nouvel approvisionnement), Durabilité (Tirer parti des intrants circulaires, Façonner la demande verte). Trois exemples numérotés notés : (1) Vérification des références environnementales/sociales/de gouvernance, (2) Investissements accélérant la R&D pour la technologie de circularité, (3) Partenariats à travers la chaîne de valeur propulsant la mise à l’échelle de l’innovation
Tableau à trois colonnes avec des thèmes et des opportunités stratégiques, ainsi que des exemples numérotés
Page en deux parties : (1) Grille de publications McKinsey connexes avec des images miniatures et des titres : Global Energy Perspective, Tendances des primes « vertes » des matériaux, Comment saisir la prochaine courbe en S dans le commerce des matières premières, Circularité des matériaux, Comment Apple contribue à accroître les matériaux circulaires, Hubs d’acier vert, Vers la sécurité des matières premières des batteries, La boule de cristal des dépenses d’investissement, L’exploitation minière pour l’excellence opérationnelle, plus une note « Restez à l’écoute pour les dernières informations », (2) Auteurs répertoriés (Michel Van Hoey, Karel Eloot, Marcelo Azevedo, Gustav Hedengren, Michel Foucart) et remerciements approfondis aux contributeurs (~40 noms)
Côté gauche : grille 3x3 de miniatures de publications avec des titres, Côté droit : bloc de texte de l’auteur et du contributeur
Avis de droit d’auteur et clause de non-responsabilité standard de McKinsey indiquant que le rapport contient des informations confidentielles et exclusives destinées à un usage interne uniquement, ne devant pas être reproduites sans consentement. Comprend une clause de non-responsabilité selon laquelle rien ne constitue un conseil en investissement, le matériel est basé sur des informations jugées fiables, mais dont l’exactitude/l’exhaustivité n’est pas garantie, McKinsey n’accepte aucune responsabilité pour les pertes résultant de l’utilisation du contenu
Arrière-plan sombre (bleu marine/noir), logo McKinsey blanc en haut, texte blanc dans les paragraphes ci-dessous, format de clause de non-responsabilité juridique standard
Questions courantes sur cette diapositive et le contenu de présentation sous-jacent.
Le rapport utilise trois scénarios d'approvisionnement basés sur la maturité des projets : (1) Le scénario de base comprend tous les actifs en exploitation (corrigés de l'épuisement) ainsi que les projets en construction ou ayant fait l'objet d'études de faisabilité complètes et d'un financement garanti, (2) Le scénario élevé ajoute les projets ayant fait l'objet d'études de préfaisabilité complètes (ajustées en fonction de la probabilité d'exécution), et (3) Le pipeline complet comprend tous les projets annoncés jusqu'au stade de l'exploration. Ces scénarios sont construits à partir de la base de données MineSpans de McKinsey, qui couvre plus de 14 000 actifs miniers dans plus de 140 pays. La plupart des analyses du rapport se concentrent sur les scénarios de base et les scénarios élevés.
Les perspectives pour 2025 sont plus modestes en raison de : (1) Une croissance plus lente que prévu des efforts de décarbonisation, en particulier l'adoption des véhicules électriques dans l'UE et aux États-Unis, qui s'est stabilisée ou a ralenti, (2) Des changements dans la chimie des batteries réduisant la demande de certains matériaux, et (3) Des vents économiques contraires. La projection de la part des BEV d'ici 2035 a diminué de 52-82 % à 47-76 %, et la part des énergies renouvelables d'ici 2050 a diminué de 60-80 % à 60-70 %. Cependant, la demande reste globalement robuste, les matériaux de transition énergétique représentant toujours plus de la moitié de la croissance, et de nouveaux vecteurs de demande émergeant des centres de données AI et des secteurs de la défense.
La capacité des centres de données devrait être multipliée par 2,7, passant de 82 GW en 2025 à 219 GW en 2030, sous l'impulsion de l'adoption de l'IA. Cette expansion pourrait avoir un impact significatif sur la demande de matériaux, le cuivre étant le plus touché : les centres de données pourraient représenter 3 % de la demande mondiale de cuivre d'ici 2030 (contre 1 % en 2024), ajoutant environ 1 075 kilotonnes de demande. L'impact sur l'acier et l'aluminium est plus faible en pourcentage (< 1 % de la demande mondiale) malgré des taux de croissance similaires. Cela représente un nouveau moteur de demande structurelle au-delà des applications traditionnelles de transition énergétique.
L'analyse de rentabilité s'est affaiblie en raison de l'augmentation des projections des prix de l'électricité et de l'hydrogène, ce qui a repoussé le seuil de rentabilité de la technologie H2 DRI-EAF de 2037 (dans les projections de 2022) à après 2040 (dans les projections de 2025). En conséquence, environ 40 % de la capacité DRI annoncée (14 Mt sur 32 Mt) et 33 % des initiatives de production d'acier à faible teneur en carbone (21 Mt sur 63 Mt) en Europe ont été mises en suspens ou annulées à la mi-2025. Cela reflète les difficultés économiques croissantes malgré le maintien des engagements politiques, les entreprises étant confrontées à des primes vertes insuffisantes et à des coûts des intrants plus élevés que prévu.
L'exploitation minière en haute mer consiste à extraire des nodules polymétalliques du fond de l'océan, en particulier dans la zone Clarion-Clipperton (CCZ) dans le Pacifique. Ces nodules contiennent des réserves importantes : La CCZ détient environ 5 992 Mt de manganèse (comparable aux réserves terrestres), 274 Mt de nickel (dépassant les 150 Mt terrestres), 226 Mt de cuivre (moins que les 1 000 Mt terrestres) et 44 Mt de cobalt (dépassant les 13 Mt terrestres). Cependant, des défis importants subsistent : (1) La technologie de traitement à grande échelle n'a pas fait ses preuves, (2) Le cadre réglementaire mondial par le biais de l'Autorité internationale des fonds marins reste flou, (3) Les impacts environnementaux sont incertains et font l'objet d'une forte opposition de la part des ONG et de certains gouvernements, (4) La conversion des déchets de manganèse en alliages de valeur n'a pas encore abouti lors des essais. Bien que le potentiel des ressources soit vaste, la viabilité commerciale et le calendrier restent très incertains.
Combler l'écart d'ici 2035 nécessite trois intrants essentiels : (1) Investissement : environ 4,65 billions de dollars en dépenses d'investissement pour l'exploration minière, le maintien du capital et le développement de projets - nécessitant environ 260 milliards de dollars par an, ce qui correspond aux niveaux d'investissement les plus élevés observés pendant le pic de 2011-2013, (2) Énergie : ~270 GW de nouvelle capacité de production d'électricité pour soutenir l'augmentation de la production, plus 1 100 GW supplémentaires si l'industrie vise à décarboniser entièrement son approvisionnement énergétique actuel, et (3) Personnel : ~350 000 nouveaux emplois nécessaires, ce qui est particulièrement difficile étant donné que le nombre de diplômés en exploitation minière et en métallurgie a diminué de 75 % en Australie et de 40 % aux États-Unis entre 2011 et 2021.
L'analyse de 224 sociétés de métaux et d'exploitation minière de 2001 à 2023 montre que 30 à 50 % de la surperformance du TSR est attribuable aux décisions opérationnelles de l'entreprise (changements dans la production, la productivité du capital et la position de coût), plutôt qu'aux cycles des prix des matières premières ou à la dynamique du marché. La répartition spécifique varie selon le secteur : L'acier affiche 47 % provenant des décisions opérationnelles, l'aluminium en milieu/aval 30 %, le cuivre 31 %, l'or 47 % et les acteurs diversifiés 28 %. Pour obtenir une surperformance du TSR, les entreprises doivent généralement combiner une croissance de la production dans le quartile supérieur avec une position supérieure à la médiane en termes d'efficacité des coûts et de productivité - un manque dans l'une ou l'autre de ces dimensions réduit considérablement la probabilité d'un TSR excédentaire.
La productivité minière a traversé trois phases distinctes : (1) « Le volume à tout prix » (2004-2010) : forte baisse annuelle de 8 % car des investissements massifs et des coûts croissants ont entraîné une croissance limitée de la production pendant le supercycle des matières premières, (2) « Réparer les blessures » (2010-2018) : productivité stable car les entreprises se sont concentrées sur des gains d'efficacité progressifs avec des prix en baisse, et (3) « Parcours de rebond » (2018-présent) : croissance annuelle de 1 % soutenue par l'adoption accélérée de l'automatisation et des technologies numériques. Le rebond a été inégal sur le plan géographique : L'Amérique latine est en tête avec une croissance annuelle de 3 % grâce aux gains de coûts des facteurs, l'Amérique du Nord reste stable (0 %), l'Océanie affiche une croissance modeste (1 %), tandis que l'Afrique subsaharienne a diminué (-2 %). Défi majeur : la baisse de la teneur du minerai, la pénurie de main-d'œuvre et l'augmentation des coûts opérationnels continuent de peser sur la productivité future.
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